高盛在最新研报中指出，百度旗下芯片部门昆仑芯已正式递交香港上市申请，这标志着百度解锁资产价 值迈出了坚实的一步。 据追风交易台，1月3日，高盛发布最新研报认为，根据其核心测算显示，如果市场给予昆仑芯类似于寒 武纪的估值倍数（40倍市销率），百度持有的59%股权价值将高达220亿美元，惊人地相当于百度当前 总市值的45%。即便在保守估值下，这也代表着巨大的潜在上行空间。 昆仑芯分拆上市：解锁隐蔽价值的关键一步 百度已宣布，昆仑芯于2026年1月1日向香港联交所递交了上市申请。此次分拆将通过全球发售昆仑芯股 份的方式进行，包括香港公开发售以及向机构和专业投资者的配售。 对于投资者而言，最关键的信息在于股权结构的变化与控制权。高盛指出，截至2025年8月，百度持有 昆仑芯59%的控股权。在拟议的分拆完成后，百度预计昆仑芯将继续作为公司的子公司。这意味着百度 既能通过独立上市释放昆仑芯的市场价值，又能继续在其生态系统中保持对核心算力基础设施的控制。 外部销售占比： 高盛预测，进入2026年，昆仑芯的外部销售将迅速增长，占到云总销 售额的14%。 业务结构优化： 结合更具经常性和高附加值的订阅业务（据高盛估算接近云收入 ...