公司动态跟踪 | 水晶光电 规模与利润齐增，AR 催化有望持续打开向上空间 证券研究报告 2025 年 10 月 13 日 水晶光电（002273.SZ）动态跟踪 25H1 公司规模持续增长，盈利能力不断提升。 25H1 公司实现收入 30.2 亿 元，同比+14%；归母净利润 5.01 亿元，同比+17%；扣非归母净利润 4.46 亿元，同比+14%。25H1 公司毛利率、净利率同比均有所提升。25H1 公司 毛利率 29.46%，同比+1.86ppt；净利率 16.58%，同比+0.51ppt。 多业务齐头并进，公司成长动力充足。25H1 公司收入分业务看：1）消费电 子收入 25.43 亿元，同比+13%；25H1 公司稳步推进与北美、韩系大客户的 业务合作。越南生产基地完成二期产能扩建，新增高端滤光片生产线。涂布 滤光片产品市占率持续提升，已应用至无人机、运动相机、车载等领域。北 美大客户涂布滤光片项目已成功实现量产。微棱镜产品则凭借核心竞争力积 极争夺市场份额。2）汽车电子 AR+收入 2.41 亿元，同比+79%。车载光学 方面，公司 AR-HUD 产品在国内新能源旗舰车型的市场渗透率显著提升， ...