关于诉讼前景，专业人士均认为，法院可能允许案件继续审理，即使礼来当前的主张存在瑕疵，也可能 通过修正后重新提起诉讼。专家指出，礼来在佛罗里达州提起的诉讼中，关于配药公司贬低其品牌形象 的主张可能最具胜算。此外，专家还提到，FDA于6月26日更新了禁止配药清单，但GLP-1类药物未被 列入，这可能成为配药公司反驳礼来"越权指控"的有力证据。 大摩强调，目前礼来和诺和诺德尚未对配药公司提起专利侵权诉讼，但专家普遍认为，专利侵权诉讼未 来仍有可能发生。由于专利侵权属于严格责任范畴，配药公司难以证明其使用司美格鲁肽(semaglutide) 或替尔泊肽(tirzepatide)未构成侵权。一旦败诉，配药公司可能面临高达三倍赔偿的惩罚性赔偿。 在估值方面，大摩给予Hims的目标价基于2026年营收预期的3倍市销率(EV/S)，以及0.08倍的市销率增 长率(EV/S/G)。该行认为，相较于其他数字健康和直接面向消费者(DTC)医疗公司，这一估值存在一定 折价，但也反映出公司当前面临的不确定性风险。 大摩指出，Hims未来面临的主要上行风险包括：用户增长超预期、成功拓展减肥和激素替代疗法(HRT) 等高潜力市场，以及平台 ...