证券研究报告 | 半年报点评 gszqdatemark 2025 08 31 年 月 日 天融信（002212.SZ） 二季度实现扭亏，积极推进"AI+安全"战略 事件：公司发布 2025 年中报，上半年公司实现营业收入 8.26 亿元，同比 -5.38%；实现归母净利润-0.65 亿元，亏损同比收窄 68.56%；Q2 单季度 实现营业收入 4.91 亿元，同比+8.72%；实现归母净利润 370 万元，同比 实现扭亏。 收入质量提升，提质增效成果显著。2025 年上半年公司毛利率 67.41%， 同比上升 4.11pct，主要原因是公司聚焦核心业务，控制低毛利项目，安 全收入占总营收的比重提升。公司提质增效成果显著：1）研发费用侧前几 年公司在新方向新技术的布局和投入已基本完成，目前研发费用处于较 低、较稳定时期。2）管理精细化。公司通过加强考核、提高培训能力、组 织优化、精细化控制日常费用等管理举措，费用持续控制。3）使用 AI 技 术在研发和管理方面不断提质增效。如 AI 赋能贯穿"开发-测试-方案-运 营"全周期，使产品研发、服务运营效率同步跃迁。上半年公司研发费用 率 36.26%，同比下降 4. ...