近日，北京康辰药业股份有限公司（证券简称：康辰药业，证券代码：603590.SH）发布业绩预 告，随着2024年商誉减值准备计提影响的消退，2025年归母净利润预计同比大增243%至315%。需要注 意的是，净利大增的核心逻辑是低基数修复。而在业绩预增的光环之下，公司不仅未能根治营收结构单 一的问题，还需面对股东减持余波与新品研发失败风险，长期发展不确定性仍高。 新品研发终止 为了解决单品依赖的问题，近年来，康辰药业不断加大创新药的研发。但由于战略或技术误判，导 致多起新品研发失败或终止。 单品依赖隐忧仍存 2026年1月8日，康辰药业发布业绩预告，预计2025年年度实现归母净利润为14500万元到17500万 元，同比增加10278.33万元到13278.33万元，同比增加243%到315%。公司预计2025年年度实现归母扣 非净利润为14000万元到17000万元，同比增加10892.32万元到13892.32万元，同比增加350%到447%。 对于业绩预增的原因，康辰药业称，2024年，公司根据企业会计准则对收购原泰凌医药国际有限公 司（现更名：方恒医药国际有限公司）股权所形成的商誉计提商誉减值准备导致 ...