周末市场消息不断，行情值得关注。当前市场氛围渐好，二轮"千点行情"正在演绎，3040点是起点，预 计涨幅与启动涨幅相近甚至更多，不过会慢慢上涨，考验持股能力，投资者应思考仓位配置。周末有两 条热议消息：一是水电站项目，虽数据亮眼，但已炒作许久，相关股票或现一字板，普通投资者不宜过 度重视；二是宇树机器人上市，此前智元机器人借壳刺激上纬新材，此次宇树上市有望打开资金想象空 间，应重点关注人形机器人核心零部件公司。此外，小金属、军工、固态电池、创新药等方向也需重 视。指数方面，继续观察3555点上影线压力，现阶段合理控制仓位，指数对市场影响不大，下周市场料 将精彩。 两条消息，大超预期 风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投 资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨 询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保 证和承诺。 本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 股票名称["北方稀土","盛和资源","金力永磁","建设工业","中航沈飞","中 ...

一、明示定位：惠民保非创新药支付主战场，商保担纲高值保障使命 《若干措施》系统厘清了基本医疗保险与商业健康保险在创新药支付体系中的功能定位与职责边界。面 对创新药产业快速发展、高临床价值与高经济负担并存的现实，如何构建多元协同高效的支付体系，成 为保障创新药可及性的关键。 从"保健康人"到"保人健康"，从"大而全"到"精准细分"，从"无差别覆盖"到"药险共生"，三大范式的演 进，将重塑商业健康险的产品与服务模式，推动其在创新药保障体系中的角色更加多元化与精准化。 2025年7月1日，国家医保局与国家卫健委联合发布《支持创新药高质量发展的若干措施》（以下简称 《若干措施》），以"三除外"机制为代表的制度创新，开启了我国医疗保障体系在支付结构与机制协同 方面的新一轮重构。面对高值创新药品对现行医保体系的持续性挑战，《若干措施》通过明确"基本医 保保基本、商业健康险保高值"的职责分工，为多层次协同支付体系的构建提供了方向指引，也为商业 健康保险的制度化参与奠定了政策基础。在此背景下，商业健康险将逐步转变为创新药支付的重要支 柱，其参与逻辑、产品机制与运作范式亦面临系统性重塑。本文将聚焦《若干措施》释放的关键信号， ...

近年来，我国医药研发创新活力显著提升。据人民日报健康客户端不完全统计，2025年上半年，国家药 品监督管理局共计批准43款创新药，同比增长59%，创下历史同期新高。这充分彰显出我国创新药产业 正朝着高质量发展阶段迈进。 近日，国家医保局医药服务管理司司长黄心宇在举行的新闻发布会上表示，我国创新药获批上市井喷效 应明显。据统计，2018年至2024年，我国已累计批准上市创新药197个；每年批准上市的创新药数量呈 现稳步增长态势，由2018年的11个上升至2024年的48个。 我国多项政策的扶持是创新药跑出"中国速度"的一大主要原因。为推动创新药实现高质量发展，6月30 日，国家医保局、国家卫生健康委联合印发了《支持创新药高质量发展的若干措施》。7月10日，国家 医保局公布了商保创新药目录调整方案……在政策与市场的双重驱动下，我国创新药发展驶入了快车 道。 在当今竞争激烈的医药市场中，创新药的研发已成为企业立足的关键。振东制药（300158） （300158.SZ）对创新药研发的投入力度令人瞩目。2024年，公司研发投入达2.51亿元，同比增长 25.27%，占营业收入比重8.44%，研发费用占比逐年递增，彰显了 ...

今日（7.22），港股集体飘红，继昨日回调后，创新药纯度100%的港股通创新药ETF（159570）大涨超3%，盘中成交额已快速突破10亿 元，近60日净流入更是接近50亿元！截至7月18日，港股通创新药ETF（159570）最新规模超100亿元，再度刷新历史纪录，规模和流动性领 跑同类！ | ୧୦સ્ત્ર | 日周 | 月 | ■家 | 综合屏 F9 前复权 超级叠加 画线 工具 © 2 | 159570 | 港股通创新药ETF | 7/22 收 1.869 幅 3.03%(0.055) 开 1.808 高 1.870 低 1.808 均 1.849 量 521万 换 9.46% 四 | 1.869 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | +0.055 +3.03% | MA60 1.4541 MA120 1.2861 MA250 1.0991 | 2025/04/28-2025/07/22(58日)▼ | T+0 融 > ■ + | SZSE CNY 10:02:48 交易中 | | | | | | 汇添富国证港股通创新药E ...

国元证券指出，《支持创新药高质量发展的若干措施》重点提出增加商保创新药目录，标志着商保在多 层次医疗保障体系中作用增强，是商保创新药市场准入的重要一步。国家医保局推动医保支付方式改 革，为商保发展提供广阔空间，预计未来商业保险将在完善多层次医疗保障体系中发挥更大作用，为高 价创新药和创新医疗器械提供支付支持，为行业带来更多发展机遇。伴随我国创新药产业持续快速发 展，上游产业链包括科研试剂和CXO等行业也逐步回暖，预计2025年中报开始业绩有望向好。继续看 好创新药、出海及集采出清板块，创新药进入成果兑现阶段，研发进展催化较多，有望成为2025年医药 板块投资主线。此外，医药市场集中度提升加速，并购重组有望加快。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不 构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相 匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 每日经济新闻 创新药ETF国泰（517110）跟踪的是SHS创新药指数（931409），该 ...

｜2025年7月22日 星期二｜ NO.3 近1800只基金南下抢筹，扫货银行和创新药 今年以来，港股强势反攻，公募基金南下抢筹的趋势越来越明显。最新披露的公募基金2025年二季报显 示，全市场有近1800只基金在二季度提高了港股仓位，部分基金的增持幅度超过50个百分点，以创新药 为代表的高成长方向，和以银行股为代表的高股息方向，成为基金加仓港股的两大"心头好"。 点评：近1800只基金南下抢筹，聚焦银行股和创新药，反映出市场对港股高股息与高成长性的双重期 待。此举或对相关公司股价形成支撑，同时吸引更多资金关注港股市场。行业板块方面，银行和创新药 将受益于增量资金，而港股整体估值有望改善，为后续发展注入活力。 NO.4 宽基ETF挑大梁，公募二季度盈利3850亿元 今年二季度，公募基金合计盈利3850.98亿元，在一季度盈利2517.47亿元的基础上进一步扩大优势。与 此同时，被动投资大放异彩，ETF宽基产品全面占据公募基金产品盈利榜单前列。 点评：二季度公募基金盈利显著扩大，宽基ETF表现突出，反映了市场对被动投资的偏好增强。这表明 投资者对市场整体趋势的信心有所回升，宽基ETF的稳健表现可能吸引更多资金流 ...

昨日A股 7月21日，A股三大指数集体上涨，截至收盘，沪指涨0.72%，深成指涨0.86%，创业板指涨0.87%，北证 50指数涨2.38%，沪深京三市成交额17271亿元，较上日放量1339亿元。全市场超4000只个股上涨，超 120只个股涨停。 板块题材上，工程机械、水泥建材、钢铁、电网设备、新型城镇化板块涨幅居前；跨境支付、银行、教 育、光刻机概念股跌幅居前。 | 名称 | 最新点位 | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | | 上证指数 | 3559.79 | +25.31(0.72%) | | 深证指数 | 11007.49 | +93.65 (0.86%) | | 创业板指 | 2296.88 | +19.73(0.87%) | | | 日期:7月21日 制图:21投资通 | | 隔夜外盘 纽约股市三大股指7月21日涨跌不一。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌19.12点， 收于44323.07点，跌幅为0.04%；标准普尔500种股票指数上涨8.81点，收于6305.60点，涨幅为0.14%； 纳斯达克综合指数上涨78.52点，收于20974.17点，涨幅为0.38% ...

根据天相数据口径统计，截至二季度末，公募基金前十大重仓股分别为腾讯控股、宁德时代、贵州茅台、美的 集团、紫金矿业、小米集团-W、立讯精密、阿里巴巴-W、新易盛、中芯国际（HK）。 截至今年二季度末，公募基金持有腾讯控股的总市值约为592亿元，重仓持有的基金产品数量为1039只。同 期，公募基金持有宁德时代的总市值为521亿元，合计有1150只基金重仓该股。这也是公募前十大重仓股中， 仅有的两只重仓基金数量超千只的股票。 港股数量明显增加 随着公募基金二季报披露完毕，公募基金（主动权益基金）前十大重仓股最新名单出炉。 不少明星基金经理也在最新披露的基金二季报中详细阐述了选股的核心出发点。 广发成长领航基金经理吴远怡认为， 中国人工智能产业实现核心竞争力跃升，推动从机器人终端应用、游戏 开发到上游硬件算力的全链条爆发；高端制造方面，中国在精密加工、军工及新能源车等重点领域，实现全球 领先的历史性跨越；智能电动车等尖端产品，已达到全球技术领先水平。消费趋势层面，消费者偏好显著转向 高性价比、场景化体验，以及具备情感连接属性的消费品牌；医药创新领域，中国通过长期技术积累以及自主 研发攻坚，凭借顶尖工程与医学人才储备， ...

招商证券发布研报称，2025Q2主被动基金规模均有回升，各类型主动基金仓位普遍回升，同时持股集 中度进一步下降，港股持有比例再创历史新高，主动基金对港股配置意愿明显增强，2025Q2主动基金 港股重仓总规模达3259亿元，在全部重仓股总市值中的占比从2025Q1的19.13%提升至19.92%，创 2015Q2以来新高，加仓方向上主要围绕科技、大金融、军工医药展开，成长及小市值因子偏好继续回 升。被动基金风格则更加偏好金融、大盘价值。 招商证券主要观点如下： 2025Q2主被动基金规模均有回升。2025年二季度以来A股探底修复，投资者风险偏好提升，成长风格整 体占优叠加AI、创新药各类产业趋势提速，主动基金业绩规模继续双增。与此同时，被动基金规模在4 月初国家队入市维稳推动下同样迎来大幅净申购。主动基金净流出规模收窄，被动基金净流入。各类型 主动基金仓位普遍回升，同时持股集中度进一步下降。 二是加仓大金融板块，重点加仓估值修复的银行和受益于市场活跃度提升的券商以及保险。二季度以 来，银行板块高股息属性叠加保险资金持续入市增持，银行估值继续修复，城商行及股份行同样获主动 基金大幅加仓。4月初市场因美国所谓"对等 ...

2025年7月22日，科创板迎来开市六周年。 六年精心耕耘，科创板以前所未有的包容性，为不同发展阶段、不同业态的"硬科技"企业厚植了创新发 展的沃土。 从芯片到新药，从高端装备到人工智能，科创板公司加快培育发展新质生产力，加速将前沿科技转化为 增长动能，以颠覆性技术和革命性突破，重塑产业格局，引领高质量发展。 在科创板开市六周年之际，多位企业家共话科创板上市获得感，畅谈包容性改革新动能，畅想发展新质 生产力新蓝图。 ●海光信息总经理沙超群 未来，我们也期待科创板改革能进一步优化未盈利企业的持续监管机制、丰富多样化的再融资工具、强 化对长期研发型企业的估值引导，提升资本市场支持科技创新的耐心与韧性，助力更多像百利天恒这样 诞生于中国的创新药企业在全球创新药领域取得引领地位。 ●中微公司董事长尹志尧 科创板是我国实施创新驱动发展战略的重要引擎，开市六年来为科创产业发展注入了新的活力。作为 2019年首批登陆科创板的25家企业之一，中微公司持续突破创新，在产品研发与技术进步方面突飞猛 进，公司的品牌价值与市场竞争力得到显著提升，还吸引了众多顶尖科技人才加入，赢得了全球更多客 户的青睐与认可。与此同时，中微公司积极深 ...