大摩：主题优势核能复兴和天然气全球化对亚洲意味着什 么 20250821 摘要 全球核能投资预计未来 50 年将超过 2 万亿美元，主要受科技公司对清 洁能源需求驱动。核能占全球发电量约 10%，但占清洁发电量近 20%。 亚洲核能发展不平衡，中国、韩国和日本已广泛应用，而东南亚潜力巨 大。新加坡、越南和马来西亚正积极考虑小型模块化反应堆(SMRs)。 核电与天然气互补，但核电建设周期长，天然气成为更可行的能源安全 替代方案。亚太地区天然气消费量预计将以两倍于当前预期的速度增长， 2024-2030 年预计复合年增长率达 5%，2030 年将消费全球 70%的天 然气贸易量。 全球仅 2.3%的资产管理规模排斥核电，低于对酒精、军事承包等行业 的排斥。世界银行取消了对核电项目融资的禁令，欧盟、中国和日本已 将核电纳入绿色分类法。 超大规模数据中心愿意为稳定电力供应支付溢价，美国市场溢价约为 30-50 美元/兆瓦时，利好美国核电公用事业。东南亚、欧洲和中国尚未 观察到类似溢价。 Q&A 核电在全球能源格局中的角色如何演变？ 核电如今已不再是一个陌生的概念，而是一个重要的大趋势。过去核电曾被视 为有争议和资本密 ...