乘用车 2025 年业绩符合预期，单车表现逐季提升 吉利汽车（00175.HK） 证券研究报告/公司点评报告 2026 年 03 月 19 日 1、《25Q3 经营性利润超预期，"一个 吉利"整合初见成效》2025-11-18 2、《25Q2 业绩符合预期，坚定落实 "台州宣言"》2025-08-17 计划有序推进》2025-05-19 请务必阅读正文之后的重要声明部分 基本状况 备注：股价截止自2026 年 03 月 19 日收盘价，每股指标按照最新股本数全面摊薄 报告摘要 事件概括：2026 年 3 月 18 日，公司发布 2025 年业绩：2025 年实现营业收入 3452.3 亿元，同比（经重列）+25.1%；实现归母净利润 168.5 亿元，同比（经重列）持平。 剔除非经营性项目后，2025 年核心归母净利润为 144.1 亿元，同比（经重列）+35.9%。 四季度来看，25Q4 实现营收 1057.6 亿元，同环比分别+22.1%/+18.6%；实现核心归 母净利润 37.9 亿元，同环比分别-3.2%/-4.3%，符合预期。 收入端：银河品牌+极氪高端化贡献弹性，单车 ASP 稳步提升。总量来看 ...