新能源业务形成规模性贡献，打开第二增长极。风光绿电项目陆续投运发电，清洁能源业务实现净利润 近亿元：西藏拉果错一期项目上半年稳定运行，在满负荷状态下连续运行供电，形成有力利润支撑；圭 亚那二期、苏里南、科特迪瓦等海外项目按期快速推进。储能业务经营状况显著改善： 通过与亿纬锂能深度合作，产量和质量快速提升，上半年已实现盈利；储能PACK 及系统集成业务市场 拓展取得积极成果。新能源矿山装备业务聚焦矿卡电动化、充换电等领域市场机遇：引进行业专家，组 建技术团队，开展龙净电动矿卡的自主研发工作，以系统集成+技术品牌的轻资产模式，整合优质供应 链资源，正在快速形成能力。 投资建议：维持"买入"评级。公司是大气治理领域龙头企业，携手紫金矿业积极开拓新能源第二增长曲 线，预计公司业绩有望迎来高速增长。我们预计2025/2026/2027 年公司实现归母净利润11.0/14.9/18.6 亿 元，对应PE14.3/10.6/8.5x。 业绩稳健增长。2025 年上半年，公司实现营收46.8 亿元，同比上升0.2%。 其中：环保设备制造业务实现营收30.4 亿元（yoy-25.7%），项目运营业务实现营收3.4 亿元（yoy ...