商业健康保险创新药品目录正式启动。 经过一周的征求意见，7月10日临近下班时，国家医保局正式发布《2025年国家基本医疗保险、生育保 险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》，以及相关方案的申报指南、谈判 药品续约规则、非独家药品竞价规则、常用问答（2025版）共5份文件。 在当日上午，国家医保局相关司局召开闭门会，针对近日业界关心的问题，进行了一番坦诚的交流。 2025年国谈期，将首现基本医保目录和商保创新药目录同步谈判、协商的场面。国家医保局相关负责人 表示，今年国谈开启晚、任务重，多了一项制定创新药目录的流程，时间上出现了一些不确定性。 而对商保创新药目录而言，今年的首秀格外瞩目，相关负责人坦言，对于保司而言，药品价格能降低多 少，能节约多少成本；对药企而言，市场能放量多少，目前还是未知。这是一次探险。 尽管如此，"所有东西都是要去试的，别忘了基本医保政策也是这么多年一步步发展才走到了今天，令 大家觉得有了一定的确定性。当年第一次作目录谈判时同样很难。" 认同"以政策换价"， 目录或率先与惠民保类的产品衔接 商保创新药目录的第一落点，或是惠民保等社商融合类的保险产品。 在过往数年，医 ...

Wind数据显示，截至2025年7月3日 14:22，恒生创新药ETF(159316)上涨3.33%，盘中换手100.36%，成 交4.40亿元，市场交投活跃。 恒生创新药ETF(159316)紧密跟踪恒生港股通创新药指数，是港股市场纯创新药企业的"风向标"，政策 与业绩双击下弹性显著。截至2025年7月2日，该指数近1年涨幅达96.14%。 6月30日，恒生指数公司宣布修订恒生港股通创新药指数编制方案，明确剔除CXO公司(Contract X Organization，医药合同外包服务组织)，包括委托研究机构(CRO)、委托生产机构(CMO)和委托研发生 产机构(CDMO)。百分百聚焦于创新药企业，使得指数更加精准地反映创新药企业的整体表现。 国元证券认为，增加商保创新药目录这一举措标志着商保在多层次医疗保障体系中作用增强，是商保创 新药市场准入的重要一步。预计未来商业保险将在完善多层次医疗保障体系中发挥更大作用，充分发挥 灵活性和补充性，为高价创新药和创新医疗器械提供支付支持，同时也将为行业带来更多的发展机遇。 恒生创新药ETF(159316)，场外联接A：024328；：024329)，一键共享创新药产 ...

上周医药生物行业整体表现温和，沪深300指数上涨1.95%，行业以1.6%的涨幅跑输大盘，在申万一级 行业中位列第23位。医疗服务、医疗器械和医药商业子板块涨幅领先，生物制品、中药及化学制药则呈 现分化态势。政策层面，商保创新药目录细则的推进成为行业焦点，叠加人工智能在医疗领域的深化应 用，行业结构性机遇逐步显现。 商保创新药目录：政策红利与落地挑战并存 国家医保局与卫健委联合发布的《支持创新药高质量发展的若干措施》明确提出设立商保创新药目录， 重点纳入"临床价值突出但超出医保保障范围"的创新药。该目录通过"三除外"政策（不计入医保自费 率、集采可替代品种监测及按病种付费限制）为高值创新药入院扫除障碍，并探索价格保密机制，以平 衡药企全球定价策略。 政策设计上，商保创新药目录与国家医保目录同步调整，企业可自主选择申报路径。对于未能纳入医保 目录的药品，商保目录提供了另一条支付通道。然而，目录的实际效果取决于商保支付能力与医疗机构 的协同落地。目前商业健康险对创新药的支付占比不足8%，而政策目标期望未来十年提升至44%，需 依赖商保产品创新及筹资规模扩张。 挑战亦不容忽视。高价创新药的临床价值评估、商保支付方的 ...

7月1日，业界期盼许久的两份重磅文件，终于发布亮相。 上午，国家医保局、国家卫健委联合印发的《支持创新药高质量发展的若干措施》（下称《若干措施》）挂网，明确将通过"协商"合理确定商保创新药目 录内药品结算价。 下午，《2025年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录调整工作方案》（下称《工作方案》）公开征求意见，制 定了价格协商的基本流程，但仍未确定具体细则。 无论如何，被热议大半年、备受瞩目的丙类目录，最终以"商业健康保险创新药品目录"（下称"商保创新药目录"）的名称正式官宣落地，国家医保局同步 明确第一版商保创新药目录的制定，将与2025年国谈同步进行。 至此，此前业界多次披露和猜测的关于商保创新药目录的部分信息，得以确认：不仅与国谈同步进行，药企还可采取"双轨申报"医保+商保的模式，即自 主选择申报纳入基本医保目录或纳入商业保险创新药目录，也可同时申报双目录。 而确认之外，还有一些较大的变化和政策的含蓄演变，一改市场此前预期。 变化主要集中在关于价格谈判、保司参与、政策落地等方面。过去一段时间，业界关心的核心问题有三：商保创新药目录会进行药品价格谈判？保司是否 参与谈判？ ...

黄心宇称，建立商保创新药目录将有利于进一步明确基本医保保障边界，给商业健康保险留出更多的发 展空间；有利于发挥医保在数据、专家、管理、政策等方面的优势，为商业健康保险提供公共服务；有 利于整合医保和商业健康保险资金，形成保障人民群众健康的合力，也为创新药发展提供更充足的经济 支撑。 值得注意的是，此次对商保创新药目录的表述是"推荐……参考使用"，亦表明该目录有别于强制性的基 本医保目录。 保险公司和行业专家参与价格协商等环节，设更严格价格保密机制 7月1日，国家医保局发布《支持创新药高质量发展的若干措施》。文件明确了受业界关注的一些新举 措，如增设商业健康保险创新药品目录、探索为创新药研发提供必要的医保数据服务等、探索更加严格 的价格保密机制。整体看，文件表达了政策对创新药的支持意向，但更具体的举措还待后续相关文件出 台。 增设商业健康保险创新药品目录，推荐参考而非强制使用 自年初公布将设立医保丙类目录后，相关政策一直受业内关注。此次文件将之称为增设商业健康保险创 新药品目录（以下称商保创新药目录）。具体政策是，重点纳入创新程度高、临床价值大、患者获益显 著且超出基本医保保障范围的创新药，推荐商业健康保险和医 ...

根据工作方案，商保创新药目录的申报工作于7月正式启动，并将在本月内完成形式审查。通过形式审 查的创新药品将在此后两个月进入专家评审阶段。直到9-10月，商保创新药目录与基本医保目录同步开 展价格谈判。 创新药企可以自主申报纳入医保药品目录，或者商保创新药目录，也可以同时申报两者。与医保目录调 整相比，商保创新药目录将充分尊重商业健康保险公司的市场主体地位。 按照工作规划，2025 年制定的第一版商保创新药目录主要纳入超出保基本定位、暂时无法纳入基本目 录，但创新程度高、临床价值大、患者获益显著的创新药，推荐商业健康保险、医疗互助等多层次医疗 保障体系参考使用。稳妥起步之后，后续该目录将根据医药技术发展、临床需求变化、商业健康保险发 展等因素实行动态调整。 针对医药企业在"国谈"申报时的主要关切，第一财经根据工作方案及国家医保局于同日召开的新闻发布 会内容，梳理了四问四答： 商保创新药目录将充分尊重商业健康保险公司的市场主体地位 2025年医保"国谈"将近。作为商保创新药目录与基本医保目录"同步申报、同步调整"的第一年，今 年"国谈"流程和创新药支付价格谈判机制将发生哪些改变？ 7月1日，国家医保局就《2025 ...

资金流入方面，恒生创新药ETF(159316)最新资金净流入1884.41万元，近5个交易日合计"吸金"2375.59 万元。 截至2025年6月27日 14:45，恒生创新药ETF(159316)盘中换手83.48%，成交3.05亿元，市场交投活跃。 该基金盘中获资金净申购3300万份。 截至6月26日，恒生创新药ETF(159316)最新规模达3.67亿元，最新份额达2.92亿份，均创成立以来新 高。 消息面上，近日，国家医疗保障局印发《2025年基本医保目录及商保创新药目录调整申报操作指南》， 首次将商业健康保险创新药目录纳入调整方案，标志着商业健康保险在多层次医疗保障体系中将发挥更 重要的作用，此次调整也是商保创新药市场准入的重要一步。 国信证券认为，当前我国慢性病及非标体人群规模庞大，在医保支付方式改革背景下，中长期医疗需求 难以得到满足。在当前医保支付格局变化的背景下，商业健康险的医疗补充功能进一步强化，商保有望 迎来中长期稳健发展机遇。 恒生创新药ETF紧密跟踪恒生创新药指数，恒生创新药指数反映业务与创新药研究、开发及生产相关的 香港上市公司之表现。 恒生创新药ETF(159316)是目前市场上 ...

券商中国记者独家获悉，国家医保局近日印发《2025年基本医保目录及商保创新药目录调整申报操作指 南》（下称《指南》），首次将商业健康保险创新药目录纳入调整方案。 药品以往纳入惠民保和其他补充商业健康保险相关也需要填写。据《指南》，若"申报目录类别"选【商保创新 药目录】或【基本医保目录、商保创新药目录】，须填写"药品纳入惠民保及其他补充商业健康保险情况"，包 括药品纳入情况、产品描述、价格/折扣水平、赔付情况等，并上传盖章后的惠民保及其他补充商业健康保险 相关证明材料。 在基本医保甲乙类药品目录的基础上研究制定出台商业健康保险创新药品目录，是完善我国医疗保障药品目录 体系的一次重要尝试。 2025年政府工作报告提到"深化医保支付方式改革"，并明确提出"制定创新药目录，支持创新药发展"。 6月9日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于进一步保障和改善民生 着力解决群众急难愁盼的意 见》。其中提到：完善基本医疗保险药品目录调整机制，制定出台商业健康保险创新药品目录，更好满足人民 群众多层次用药保障需求。 创新药支付空间巨大 上述调整，标志着商业健康保险在多层次医疗保障体系中将发挥更重要的作用，此次调整也是商保创 ...

近日，自然资源部部长关志鸥签署第16号部令，公布新修订的《划拨用地目录》（以下简称《目 录》），自2025年9月1日起施行。 现行《目录》自2001年颁布实施以来，在完善土地要素市场化配置机制、保障基础设施建设与公益 事业发展、规范土地市场秩序等领域发挥了不可替代的重要作用。然而，随着经济社会的持续发展、投 融资体制的深化改革以及产业业态的不断调整，现行《目录》亟须进行相应的调整和优化。 新修订的《目录》规定，对于"非营利性""公益性"或者"非经营性"的建设项目，县级以上地方自然 资源主管部门在划拨用地审查时，应当根据建设单位提供的民办非企业单位、社会服务机构等登记证书 以及有关行业主管部门出具的材料文书等进行核实。根据工作需要，可以征求有关行业主管部门的意 见。 此外，新修订《目录》还规定，以划拨方式取得的国有建设用地使用权，因企业改制、国有建设用 地使用权转让或者改变土地用途等不再符合《目录》的，应当实行有偿使用。 为了深入贯彻党中央、国务院关于自然资源有偿使用制度改革的重大决策部署，进一步提升土地要 素配置的精准性和利用效率，新修订的《目录》针对若干具体用地类型及其方式进行了科学调整、精简 归并和细致划 ...

Amdocs (DOX) 2025 Conference June 11, 2025 04:00 AM ET Speaker0 All right. Right on time, we'll get going here. Well, good morning, everybody. Thank you for joining us here today. My name is Jack Caswell. I'm with Nasdaq. I'm the Senior Vice President and Head of our Listings for Western And Central U. S. And fortunate to have a great conversation forthcoming. Maybe we'll start, just so I don't butcher it, with both of you, and Matt, introducing yourselves for the group. Speaker1 Morning, everyone. Shuky Sc ...