可控核聚变：国际堆建设及国内招标大年 20250508 摘要 • 全球可控核聚变产业加速发展，预计多数公司将在 2025-2035 年实现商 用发电，打破了传统"50 年建成"的预期。美国 CFS 公司和中国 BEST 项目是产业化最靠前的标杆项目，均展现出超预期的建设进度。 • 中国可控核聚变产业由中核集团和中科院牵头，分别成立了可控核聚变联 合体（33 家成员）和聚变产业联盟（200 家成员），两大产业联盟初步形 成并逐步壮大，推动产业发展。 • BEST 准示范堆项目进展超预期，2023 年 12 月开工，2025 年 5 月启动 总装，较原计划提前两个月，预计 2025 年集中释放招标金额，对相关企 业形成利好。 • 国内民营企业积极参与可控核聚变竞争，能量基点、新奥集团、新环巨能、 瀚海巨能和聚变新能等企业在技术上取得突破，部分企业计划在 2027 年 底至 2028 年初推进商业示范堆建设。 • 可控核聚变领域融资活动自 2022 年以来逐步增加，能量基点融资额显著 攀升，中国聚变能源获得浙能电力和上海未来产业基金入股，表明资本市 场对该领域的关注和支持。 Q&A 可控核聚变领域在国内和国际上的最 ...