证券研究报告 | 行业点评报告 2026 年 01 月 23 日 全球矿机景气周期在即，把握"国际化+资源化"双主线 矿山机械行业点评报告 中游制造/机械 美联储降息预期强化+矿类大宗价格走强的背景下，全球矿山机械行业需求或迎 拐点，我们看好的是β迎来中长期向上的景气周期，建议关注"露天矿机/出海 进展领先"及"商业模式存在边际变化"的双主线投资方向。 推荐（维持） 行业规模 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数（只） | 477 | 9.2 | | 总市值（十亿元） | 5525.0 | 4.9 | | 流通市值（十亿元） | 4762.3 | 4.6 | 行业指数 % 1m 6m 12m 绝对表现 16.7 35.4 62.1 相对表现 14.3 20.7 37.7 资料来源：公司数据、招商证券 -20 0 20 40 60 80 Jan/25 May/25 Sep/25 Dec/25 (%) 机械 沪深300 相关报告 1、《人形机器人周报 20260119 - 广 州首批无人物流车开测，星动纪元与 顺丰达成深度合作》2026-01-19 2、《商业航天系列研究（ ...