在全球化资本布局浪潮中，红筹架构凭借其灵活的融资渠道和高效的上市路径，成为中国企业登陆境外 资本市场的优选方案。所谓红筹架构，即境内企业通过境外特殊目的公司（SPV）控股境内实体，实现 境外融资及上市的股权架构模式。其设立流程环环相扣，需精准把控政策合规性与操作细节，以下为全 步骤拆解。 前期筹备阶段是架构搭建的基础，核心在于合规核查与主体规划。首先，企业需完成境内资产梳理，全 面核查业务资质、知识产权归属及关联交易情况，避免存在股权瑕疵或合规风险。其次，根据上市目的 地（如港股、美股）的监管要求，确定境外控股主体的注册地，常见选择包括开曼群岛、英属维尔京群 岛（BVI）等税收优惠地区。同时，需提前梳理股东结构，明确创始团队、投资方的股权比例及退出机 制，为后续架构搭建扫清障碍。 核心搭建阶段聚焦境外主体设立与境内股权控制。第一步，在选定的离岸地区注册两层 SPV：顶层为 上市主体（通常注册于开曼），下层为控股主体（通常注册于 BVI），形成 "开曼公司→BVI 公司→境 内实体" 的控股链条。第二步，通过 "协议控制（VIE）" 或 "股权收购" 实现对境内业务的控制：轻资 产、外资受限行业（如互联网、教育 ...