第一创业证券承销保荐有限责任公司 关于 国信证券股份有限公司 本独立财务顾问核查意见是依据《公司法》《证券法》《重组管理办法》《公 开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号——上市公司重大资产重组》 等法律、法规、文件的有关规定和要求，按照行业公认的业务标准、道德规范， 本着诚实信用和勤勉尽责的原则，通过尽职调查和对重组报告书等的审慎核查后 出具的，以供中国证监会、深圳证券交易所及有关各方参考。 本独立财务顾问核查意见所依据的文件、材料由相关各方提供。提供方对所 提供资料的真实性、准确性、完整性和及时性负责，保证资料无虚假记载、误导 性陈述和重大遗漏，并对所提供资料的合法性、真实性和完整性承担个别和连带 法律责任。本独立财务顾问不承担由此引起的任何风险责任。 本独立财务顾问未委托和授权任何其它机构和个人提供未在本独立财务顾 问核查意见中列载的信息和对本核查意见做任何解释或者说明。 本独立财务顾问提醒投资者：本核查意见不构成对国信证券的任何投资建议 和意见，本独立财务顾问对投资者根据本核查意见做出的投资决策可能导致的风 险，不承担任何责任，投资者应认真阅读发布的与本次交易相关的公告。 释 义 发行股份 ...

来源：新浪证券-红岸工作室 8月26日，中信证券跌1.43%，成交额44.60亿元。两融数据显示，当日中信证券获融资买入额10.49亿 元，融资偿还6.39亿元，融资净买入4.10亿元。截至8月26日，中信证券融资融券余额合计143.21亿元。 截至3月31日，中信证券股东户数74.12万，较上期减少0.82%；人均流通股16432股，较上期增加 0.83%。2025年1月-3月，中信证券实现营业收入0.00元；归母净利润65.45亿元，同比增长32.00%。 分红方面，中信证券A股上市后累计派现887.04亿元。近三年，累计派现220.09亿元。 机构持仓方面，截止2025年3月31日，中信证券十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流 通股东，持股5.56亿股，相比上期增加1285.14万股。华夏上证50ETF（510050）位居第七大流通股东， 持股1.79亿股，相比上期减少472.79万股。国泰中证全指证券公司ETF（512880）位居第十大流通股 东，持股1.66亿股，为新进股东。华泰柏瑞沪深300ETF（510300）退出十大流通股东之列。 融资方面，中信证券当日融资买入10.49亿元。当前 ...

来源：新浪证券-红岸工作室 8月22日，中信证券涨4.27%，成交额85.61亿元。两融数据显示，当日中信证券获融资买入额13.83亿 元，融资偿还13.94亿元，融资净买入-1057.92万元。截至8月22日，中信证券融资融券余额合计139.30 亿元。 分红方面，中信证券A股上市后累计派现887.04亿元。近三年，累计派现220.09亿元。 机构持仓方面，截止2025年3月31日，中信证券十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流 通股东，持股5.56亿股，相比上期增加1285.14万股。华夏上证50ETF（510050）位居第七大流通股东， 持股1.79亿股，相比上期减少472.79万股。国泰中证全指证券公司ETF（512880）位居第十大流通股 东，持股1.66亿股，为新进股东。华泰柏瑞沪深300ETF（510300）退出十大流通股东之列。 融券方面，中信证券8月22日融券偿还11.06万股，融券卖出17.86万股，按当日收盘价计算，卖出金额 575.09万元；融券余量125.18万股，融券余额4030.80万元，超过近一年70%分位水平，处于较高位。 资料显示，中信证券股份有限公司位于广东省深 ...

8月22日，中信证券盘中上涨2.01%，截至10:58，报31.50元/股，成交23.50亿元，换手率0.62%，总市值 4668.47亿元。 资金流向方面，主力资金净流入1.93亿元，特大单买入5.53亿元，占比23.56%，卖出3.36亿元，占比 14.31%；大单买入6.75亿元，占比28.73%，卖出7.00亿元，占比29.78%。 中信证券今年以来股价涨7.99%，近5个交易日涨1.29%，近20日涨6.06%，近60日涨22.57%。 资料显示，中信证券股份有限公司位于广东省深圳市福田区中心3路8号中信证券大厦,北京市朝阳区亮 马桥路48号中信证券大厦,香港中环添美道1号中信大厦26层，成立日期1995年10月25日，上市日期2003 年1月6日，公司主营业务涉及证券经纪、证券承销与保荐、证券资产管理、证券自营等业务等。主营业 务收入构成为：证券投资业务37.69%，经纪业务25.96%，资产管理业务17.99%，其他(补充)12.05%，证 券承销业务6.32%。 中信证券所属申万行业为：非银金融-证券Ⅱ-证券Ⅲ。所属概念板块包括：参股基金、期货概念、粤港 澳、H股、证金汇金等。 截至3月31日 ...

8月21日，中信证券跌0.87%，成交额42.85亿元。两融数据显示，当日中信证券获融资买入额6.23亿 元，融资偿还6.88亿元，融资净买入-6520.78万元。截至8月21日，中信证券融资融券余额合计139.37亿 元。 融资方面，中信证券当日融资买入6.23亿元。当前融资余额139.01亿元，占流通市值的3.70%，融资余 额低于近一年30%分位水平，处于低位。 融券方面，中信证券8月21日融券偿还17.85万股，融券卖出14.14万股，按当日收盘价计算，卖出金额 436.64万元；融券余量118.38万股，融券余额3655.57万元，超过近一年60%分位水平，处于较高位。 资料显示，中信证券股份有限公司位于广东省深圳市福田区中心3路8号中信证券大厦,北京市朝阳区亮 马桥路48号中信证券大厦,香港中环添美道1号中信大厦26层，成立日期1995年10月25日，上市日期2003 年1月6日，公司主营业务涉及证券经纪、证券承销与保荐、证券资产管理、证券自营等业务等。主营业 务收入构成为：证券投资业务37.69%，经纪业务25.96%，资产管理业务17.99%，其他(补充)12.05%，证 券承销业务6.32% ...

Core Viewpoint - The credit rating agency, China Chengxin International, has assigned a stable AAA rating to Shanxi Securities, highlighting its strong shareholder strength, regional competitive advantages, and comprehensive financial service capabilities [3][4][6]. Financial Overview - As of June 2024, Shanxi Securities reported total assets of 775.90 billion, with shareholder equity at 181.53 billion and net capital at 121.67 billion [7][9]. - The company's operating income for 2022 was 41.61 billion, with a net profit of 5.67 billion, reflecting a decline from the previous year [7][19]. - The average return on equity was 3.29% in 2023, indicating a decrease from 4.62% in 2021 [8][9]. Business Performance - The wealth management segment saw a revenue decline of 6.02% in 2023, attributed to decreased market activity and lower fee rates [21][30]. - The securities brokerage business remains a core revenue source, with 101 branches, including 55 in Shanxi and 46 outside, covering major cities [22][23]. - The financing and securities lending business maintained a balance of 63.82 billion by the end of 2023, although interest income from this segment saw a slight decline [24][25]. Industry Context - The Chinese securities industry is experiencing intensified competition due to accelerated market reforms and the opening up of the financial sector [16][18]. - The introduction of policies such as the comprehensive registration system and the pilot program for individual pensions is expected to create broader development opportunities for securities firms [15][16]. - Shanxi Securities is positioned to benefit from these reforms, with a focus on diversifying its business structure and enhancing its comprehensive service capabilities [19][30]. Risk Factors - The company faces challenges from increasing competition, market volatility affecting profitability, and compliance issues stemming from regulatory penalties [4][7][26]. - The administrative penalties against its subsidiary, Zhongde Securities, have raised concerns about compliance and risk management practices [26][27]. Future Outlook - The credit rating agency anticipates that Shanxi Securities' credit level will remain stable over the next 12 to 18 months, with no upward rating triggers identified [5][6]. - The company is expected to continue focusing on enhancing its operational capabilities and expanding its market presence amid a competitive landscape [19][30].