丨证券研究报告丨 行业研究丨专题报告丨医疗保健 [Table_Title] 创新链系列——海外 CXO 2025Q3 跟踪 报告要点 [Table_Summary] 整体来看，业绩层面，海外 CXO 2025Q3 收入表现基本符合预期，其中 M 端业绩好于 R 端， 临床 CRO 整体好于临床前 CRO。需求层面，几家公司 RFP、新签订单、在手订单基本都呈现 环比持平或进一步向好态势，Pharma 需求稳中向好，Biotech 需求略微复苏，生物科技融资环 境 2025Q3 显示出改善迹象。细分环节来看，CRO 需求端渐趋改善，RFP 和订单端趋势向好， 且正逐渐从订单端传导至业绩端；CDMO 展现出较强韧性。 分析师及联系人 [Table_Author] 彭英骐 万梦蝶 SAC：S0490524030005 SAC：S0490525050001 SFC：BUZ392 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 医疗保健 cjzqdt11111 [Table_Title2] 创新链系列——海外 CXO 2025Q3 跟踪 [Table_Summary2] ...