证券研究报告 | 2025年11月03日 柏楚电子（688188.SH） 优于大市 2025 年三季度利润同比增长 13%，智能焊接实现多行业突破 2025 年前三季度营业收入同比增长 24.51%，归母净利润同比增长 24.61%。 公司发布 2025 年三季报，2025 年前三季度实现营收 16.20 亿元，同比增长 24.51%；归母净利润 9.04 亿元，同比增长 24.61%。单季度看，2025 年第三 季度公司实现营收 5.16 亿元，同比增长 23.71%；归母净利润 2.64 亿元，同 比增长 12.63%。公司收入利润保持双位数增长，主要受益于下游激光切割控 制系统需求稳定及公司产品竞争力提升。盈利能力方面，2025 年前三季度公 司毛利率/净利率为 78.09%/57.19%，同比变动-3.54/-2.23pct。期间费用方 面 ， 2025 年 前 三 季 度 公 司销 售 / 管 理 / 研 发/ 财 务 费 用 率 分 别为 5.09%/5.95%/11.17%/-1.65%，同比变动+0.05/+0.05/-0.90/+0.22pct，研 发投入保持高位。 现金流表现强劲，战略布局 ...