转自：中国证券报·中证网 中证报中证网讯（记者 王婧涵）近日，启明星辰发布2025年业绩预告显示，公司预计实现营业收入23 亿元至24.2亿元。2025年公司净利润亏损，但第四季度业绩已展现出企稳向好的韧性，公司经营性净现 金流约2.9亿元，同比增长约190%，连续三个季度保持净流入态势。 公告显示，利润空间收窄主要源于毛利额的显著下滑。为把握重点行业的安全能力建设机遇，启明星辰 前瞻性地承担了科研类重大项目。因此类项目前期资源投入整体较高，因而对公司整体毛利水平产生阶 段性影响。 报告期内，网络安全市场需求仍待复苏，启明星辰表示，由于部分下游行业客户网络安全支出收紧，公 司整体业务与经营业绩产生阶段性压力。然而随着市场需求逐步筑底，公司第四季度收入降幅已呈现环 比收窄的积极信号。 面对外部挑战，启明星辰表示公司积极优化业务布局，着力培育新兴增长点，稳步推动业务结构调整。 公司在"AI+安全"技术方向，基于"安星人工智能安全运营系统"打造多智能体协同防御体系，实现威胁 全生命周期精准管控；在工业互联网安全方向，打造"京津冀产业协同与工业互联网网络安全平台"，构 建"六位一体"工业安全防护体系；在个人隐私保护方 ...

启明星辰 20260130 摘要 启明星辰面临宏观经济、传统业务放缓及竞争加剧等多重挑战，导致收 入和利润承压，但经营性净现金流同比增长 190%至 2.9 亿元，资金储 备达 46 亿元，为未来发展奠定基础。 公司积极布局 AI 加安全、工业互联网安全、数据安全等新兴领域，构建 三条增长曲线，战略重心从降费增效转向提质增效，结构性重点投入数 据安全，AI 应用安全等领域。 网络安全行业下游客户需求总量下降趋势趋缓，新兴领域如 2C2H 和 SMB 需求增加，与运营商、云厂商及互联网厂商交叉的需求也在增加， 市场呈现 U 型筑底态势。 2026 年网络安全需求结构将发生显著变化，AI 赋能对现有安全产品应 用带来巨大影响，智能体辅助的代码审计服务需求可能增加，客户对体 验、效能和结果展示的需求增加。 启明星辰与中国移动策略调整，聚焦高质量协同合作，云安全拓展取得 成效，但总体关联交易有所下降，未来将深耕云安全、AI 加安全、数据 安全等领域。 Q&A 2025 年启明星辰的经营业绩如何？主要影响因素有哪些？ 2025 年，启明星辰预计营业收入在 23 亿至 24.2 亿元之间，归母净利润亏损 6.1 亿至 5 ...

Core Viewpoint - The company expects a negative net profit for the fiscal year 2025 due to ongoing challenges in the cybersecurity market and a tightening of spending from downstream industry clients [1][2]. Financial Performance Summary - The company anticipates a negative net profit for the period from January 1, 2025, to December 31, 2025, with financial data not yet audited by external accountants [1]. - The operating cash flow has turned positive year-on-year, achieving approximately 290 million yuan, a growth of about 190%, indicating strong cash reserves of around 4.6 billion yuan [8]. Revenue Changes - The company has shown signs of stabilization in the fourth quarter, with a narrowing revenue decline as market demand begins to recover [3]. - Collaboration with China Mobile has shifted from scale expansion to quality improvement, with a focus on strategic business areas such as cloud security [4]. Profit Changes - A significant decline in gross profit is the main factor affecting profit margins, attributed to lower revenue and high upfront costs from major research projects [5][7]. - The company has implemented cost reduction and efficiency improvement measures, successfully reducing operational costs despite the challenges faced [6][7]. Strategic Initiatives - The company is focusing on technological innovation in emerging security fields, maintaining high R&D investment to develop advanced security capabilities [9]. - Three growth curves are being developed: solidifying core cybersecurity business, focusing on new energy areas like AI and data security, and exploring personal and family digital security markets [11].

本报讯 （记者李乔宇）1月29日晚间，启明星辰信息技术集团股份有限公司（以下简称"启明星辰"）发 布了2025年度业绩预告，启明星辰预计实现营业收入23亿元至24.2亿元。2025年公司处于亏损状态，但 第四季度业绩已展现出企稳向好的韧性。2025年，启明星辰预计经营性净现金流约2.9亿元，较上年同 期增长约190%，且已连续三个季度保持净流入态势。 2025年，网络安全市场需求仍待复苏，部分下游行业客户网络安全支出收紧，对启明星辰整体业务与经 营业绩带来阶段性压力。面对外部挑战，启明星辰积极优化业务布局，聚焦科技创新，着力培育新兴增 长点，稳步推动业务结构调整。启明星辰持续推进降本增效与精细化资金管理，显著增强了业务的造血 能力，充足的资金储备也为企业长期健康发展奠定了坚实基础。 经营性现金流持续保持同比增长 公告显示，启明星辰利润空间收窄主要源于毛利额的显著下滑。除了收入下滑的主要影响，为把握重点 行业的安全能力建设机遇，启明星辰前瞻性地承担了科研类重大项目。此类项目通常伴随较高的前期资 源投入，导致当期成本承压，进而对整体毛利水平产生阶段性影响。尽管短期内盈利水平受到挑战，但 这些战略性投入有助于启明星 ...