公司业务：公司是国内主要的电磁功能材料与结构（简称 EMMS）提供商。在新一代电波暗室方面， 公司研制的新一代电波暗室在低频性能、使用寿命、运维成本方面具有显著优势，同时吸波材料阻燃性 能优异，市场应用前景广泛。在隐身维护领域方面，持续研发隐身维护产品，在隐身维护领域开展多维 度合作，打造"战机隐身 4S 店"。 下游需求节奏影响公司2024 年基本面，新机型批产将带来显著增量2024 年，公司实现营业收入9.57 亿 元（-2.45%），归母净利润5.17 亿元（-8.23%），扣非归母净利润4.98 亿元（-4.79%）。2024 年，公司 处于发展平台期，隐身功能涂层、隐身功能结构件等批产产品进入平稳阶段，同时布局了新形态隐身功 能结构件、电波暗室总体设计集成及关键吸波材料、隐身维护产品三大新产品方向，新产品处于研制布 局阶段，进展顺利，营业收入与上年度相当。政府补助及其他偶发业务带来的收益（资产处置收益）较 上年同期下降；以及应收账款、应收票据余额较年初有所增加，信用减值损失较上年同期有所增加，从 而影响净利润。 2024 年，公司的隐身功能涂层材料和隐身功能结构件保持较高毛利率，分别为75.40%（ ...

作为国内主要的电磁功能材料与结构（以下简称"EMMS"）提供商，成都佳驰电子科技股份有限公司 （以下简称"佳驰科技"）多年来坚持促进主营业务"军民两翼"协同发展，并规划了"夯实基础""快速爬 坡""全面发展"三个战略发展阶段。伴随着公司在2024年顺利在A股科创板上市，佳驰科技进入到"全面 发展"的战略发展阶段。 近期，佳驰科技有关2025年限制性股票激励计划（草案）的相关议案在股东大会上被审议并高票通过， 这被认为是公司在新阶段"绑定"核心骨干人才并推动自身稳步向好发展的积极举措。公司总经理陈良在 接受《证券日报》记者专访时表示："公司将充分利用资本市场平台和相关制度，形成长期激励机制， 调动员工尤其是核心骨干们的积极性，促进公司经营业绩持续增长。" 实现技术自主可控 锚定持续增长目标 今年上半年，佳驰科技发布股权激励计划，首次授予的激励对象包括公司的核心技术人员、管理人员与 核心骨干等共计62人，根据最新公告，此次限制性股票的授予价格为27.86元/股。同时，此次激励计划 设立业绩考核目标，2025年至2027年对应的年度营业收入目标值分别为11亿元、13.7亿元和16亿元，彰 显了公司对于人才的重视以及 ...

Core Viewpoint - The report highlights the steady development of the company, Jiachitech (688708), in the EMMS (Electromagnetic Functional Materials and Structures) sector, emphasizing its dual focus on military and civilian applications, and the importance of stealth technology in modern weaponry [1][7]. Financial Performance - In 2024, the company achieved a revenue of 957 million yuan, a decrease of 2.45%, and a net profit attributable to shareholders of 517 million yuan, down 8.23% [2][3]. - The gross margin was 76.84%, with a slight decrease of 0.07 percentage points, while the net margin fell to 54.06%, down 3.41 percentage points [3]. - In Q4 2024, revenue surged to 368 million yuan, an increase of 34.98%, and net profit rose to 197 million yuan, up 11.71% [3]. Product Development and Market Position - The company is a leading provider of EMMS in China, focusing on stealth technology and electromagnetic compatibility materials, with products primarily used in the aviation sector [2][5]. - New product developments include next-generation stealth structural components and key absorbing materials, which have shown significant advantages in low-frequency performance and operational costs [2][5]. - The company is expanding its market presence in civilian sectors, including consumer electronics and automotive electronics, to enhance its business layout [2][8]. Research and Development - The company has a strong emphasis on R&D, with a research expense ratio of 9.15%, reflecting ongoing investment in innovation [4][5]. - The proportion of R&D personnel increased to 33.18%, indicating a commitment to enhancing technical capabilities [5]. Capital and Investment - The company raised approximately 1 billion yuan through its IPO, which will be used for expanding production capacity and enhancing R&D capabilities [6]. - The construction of a manufacturing base and R&D center is expected to improve the company's core competencies in the EMMS field [6]. Industry Trends - Stealth technology is becoming a critical capability in modern weaponry, driving demand for stealth materials across various military applications, including new-generation aircraft and missiles [7]. - The increasing need for electromagnetic compatibility materials in consumer electronics and automotive sectors is anticipated to boost demand for the company's products [8]. Future Projections - Revenue forecasts for 2025-2027 are projected at 1.149 billion yuan, 1.373 billion yuan, and 1.632 billion yuan, with net profits of 619 million yuan, 736 million yuan, and 865 million yuan respectively [8].

在11月的第十五届中国国际航空航天博览会（以下简称"珠海航展"）上，多项大国重器集中展示，其中中国自主研制 的两型新一代隐身战斗机首次公开并同台亮相，成为最大的亮点和看点之一。 随着现代战争装备不断进化，当今空战已进入隐身空战模式，先发制人成为取胜关键。而要达到军事装备的"隐身"效 果，除了依靠特殊的气动外形设计以外，最主要是应用隐身材料。近年来，我国战斗机、主战坦克、舰船、导弹等重 大国防武器装备升级换装，对隐身材料的需求日益增加。以第五代战斗机为例，"隐身、超音速巡航、超视距攻击、 超机动能力"4项战机标准里， 隐身性是公认的第五代战斗机最显著的特征。 在此背景下，隐身材料已成为新的国防刚需产品，行业正迎来黄金发展时代。然而该领域有着极高的技术门槛，国内 有能力从事相关产品研发和制造的企业屈指可数，即将在科创板上市的成都佳驰电子科技股份有限公司（股票代码： 688708 简称：佳驰科技）正是其中的代表之一。凭借深厚的技术积累和持续不断地研发创新，该公司已成为是国内 主要的电磁功能材料与结构（简称 EMMS）提供商，为我国国防安全及电子信息行业的发展做出了重要贡献。 聚焦军工隐身材料，雄厚科研实力成就行业领 ...