南方财经8月6日电，惠城环保近期披露的问询函回复显示，单一客户依赖和存货高增被问询。作为公司 营收支柱的石油焦制氢灰渣综合利用项目，2023年、2024年对中国石油销售收入占比分别达69.12%、 62.75%，广东石化为该项目唯一客户，形成显著依赖。数据显示，该项目2024年处置收入6.27亿元，较 2023年减少3994.96万元，毛利率从34.07%降至23.35%。同时，公司存货规模激增。2022年末至2025年6 月末，存货从1.07亿元增至5.01亿元，其中20万吨/年混合废塑料项目备货占比超56%，尽管公司称库龄 集中在1年以内。此外，2025年6月母公司资产负债率高达73.94%，叠加实控人46.75%的股份质押率， 资金链承压明显。本次定增拟募集资金不超8.5亿元，扣除发行费用后投向揭阳大南海石化工业区一般 工业固废处理一期项目、揭阳大南海石化工业区环保资源综合利用一期项目和补充流动资金。公司2025 年中报实现营业收入5.64亿元，同比降5.09%；归属于上市公司股东的净利润502.04万元，同比降 85.63%。 ...