内蒙一机（600967.SH）2025 年半年报点评 资料来源：wind，民生证券研究院预测；（注：股价为 2025 年 08 月 26 日收盘价） 2Q25 营收同比增长 20%；军贸发展趋势持续向好 2025 年 08 月 26 日 ➢ 事件：8 月 25 日，公司发布 2025 年半年报，1H25 实现营收 57.3 亿元， YOY +19.6%；归母净利润 2.9 亿元，YOY +10.0%；扣非净利润 2.9 亿元，YOY +10.1%。业绩表现符合预期。根据经营计划，公司 2025 年预计实现主营业务 收入 110 亿元，上半年完成 51.2%，我们点评如下： ➢ 2Q25 营收同比增长 20%；1H25 盈利能力总体稳定。1）单季度：公司 2Q25 实现营收 30.0 亿元，YOY +19.6%；归母净利润 1.0 亿元，YOY +8.2%； 扣非净利润 1.0 亿元，YOY +5.5%。2）利润率：公司 1H25 毛利率同比下滑 0.5ppt 至 9.8%；净利率同比下滑 0.5ppt 至 5.0%。其中，2Q25 毛利率同比提升 1.1ppt 至 8.4%；净利率同比下滑 0.5ppt 至 ...