ITC 板块将受益于国产链催化效应，如字节跳动发布 AI 硬件应用，有望 拉动底层算力需求，在当前底部位置、估值底部和基本面边际改善情况 下，该板块具有潜力增长空间。 综合考虑估值修复和基本面改善，预计 ITC 板块未来股价收益可达 30%-40%，回调空间有限，具备较高的投资性价比。 当前时点如何看 IDC 板块？20251202 摘要 IDC 行业在经历两个季度停滞后，四季度大厂资本开支规划乐观，预示 2026 年招标量有望创新高，百兆瓦级别大单落地，表明行业正从预期 走向兑现。 国产卡在 ITC 行业的接受度持续提升，世纪互联 50 兆瓦项目使用国产 卡，表明国产卡渗透率提高，与海外卡相关性降低，液冷项目为主的新 订单也反映了这一趋势。 IDC 项目审批权上收至国家发改委，导致新增供给减速，有助于优化当 前供大于求的市场状况，对 ITC 行业产生正面影响，首批通过审批项目 通过率不到个位数。 A 股主流 IDC 公司估值较低，如奥飞和润泽分别为 14 倍和 17 倍，低于 历史需求正常阶段的 10-20 倍估值下限，参考 REITs 估值，当前是布局 ITC 板块的较好机会。 万国和润泽 REITs 首 ...