"当前港股市场的火爆并非简单的资金回流，而是全球资产配置逻辑重构的结果。"中国企业联合会 特约研究员胡麒牧在接受《证券日报》记者采访时表示，"过去几年，受国际形势变化影响，港股估值 被极度压缩。如今，随着外部流动性环境边际改善，加上国内新质生产力相关政策的密集落地，港股正 处于'估值修复'与'成长弹性'的双重共振期。" IPO市场火热的背后有庞大的上市"后备军"作为支撑。在2月20日港交所新春开市仪式上，港交所主 席唐家成表示，目前港交所有488家企业正在排队等候上市，其中超过10家为国际公司。"目前，全球投 资者都在寻找优质投资标的，因此他们对亚洲市场高度关注，而香港正顺势成为核心枢纽。"唐家成 说。 值得关注的是，在排队企业中，有超百家为A股上市公司。这一现象自去年以来愈发明显，越来越 多具备稀缺性和核心竞争力的A股企业选择登陆港股。去年以来，已有宁德时代、赛力斯等10多家A股 上市公司向港交所递表。 本报记者 张晓玉 今年以来，港股IPO市场延续火热态势。东方财富Choice数据显示，截至2月26日，年内已有24家企 业完成港股IPO，同比增长166.67%，融资额合计892.26亿港元，同比增长101 ...

今年以来，港股IPO市场延续火热态势。数据显示，截至2月26日，年内已有24家企业完成港股IPO，同 比增长166.67%，融资额合计892.26亿港元，同比增长1013.59%。 市场结构变化成为本轮IPO热潮的显著特征。人工智能、半导体、生物医药等新兴领域企业异军突起， 成为港股IPO市场的绝对吸金主角。在众多新兴领域中，AI赛道无疑是驱动本轮IPO热潮的关键引擎。 2026年开年，壁仞科技、MINIMAX-WP（稀宇科技）等企业相继登陆港股，受到市场追捧。 值得关注的是，在排队企业中，有超百家为A股上市公司。这一现象自去年以来愈发明显，越来越多具 备稀缺性和核心竞争力的A股企业选择登陆港股。去年以来，已有宁德时代（300750）、赛力斯 （601127）等10多家A股上市公司向港交所递表。 针对A股龙头纷纷赴港上市的现象，胡麒牧表示："这些A股行业龙头，拥有稳定的现金流和技术壁垒， 它们的到来将吸引长线机构入驻。对于投资者而言，这意味着港股将从过去的'博弈市'逐渐转向'价值 市'。" 在IPO数量快速攀升的背景下，唐家成特别强调了对上市质量的坚守。他指出，港交所在审核过程中的 严格把关绝不松懈，核心目的 ...

Core Viewpoint - The recent strong performance of the building materials sector in the A-share market is attributed to multiple favorable factors, including macroeconomic policies, gradual improvement in industry fundamentals, and consensus on low-level capital allocation [1][3]. Policy Support - The real estate sector is experiencing a combination of policies aimed at stabilizing expectations, sales, and construction, which have led to increased demand for construction materials such as waterproofing, coatings, pipes, and tiles [3]. - Infrastructure investment continues to support the economy, with local governments accelerating the issuance of special bonds and major projects commencing, leading to a steady recovery in demand for traditional cyclical building materials like cement, glass, and fiberglass [3]. Cost and Profitability - Prices of core raw materials for building materials, such as coal, soda ash, and natural gas, have decreased, effectively lowering production costs and enhancing profit margins for companies [3]. - Ongoing supply-side reforms, including staggered production and capacity regulation, are clearing out outdated capacities, leading to increased industry concentration and improved profitability for leading companies [3]. Future Outlook - The investment opportunities in the building materials sector are clear, driven by both cyclical recovery and growth upgrades, with short-term benefits expected from accelerated construction and demand recovery [4]. - Long-term demand will be supported by urban renewal and the promotion of green and energy-efficient materials, while new materials like fiberglass and advanced composites are expected to grow due to high demand in new energy and AI sectors [4]. - The building materials sector is characterized by low valuations and high dividends, providing room for continued valuation recovery, supported by favorable policies, improving demand, and rising profitability [4]. Investment Strategy - For investors, the building materials ETF (159745) is recommended as an efficient tool for exposure to the sector, tracking the CSI All Share Construction Materials Index and covering a full industry chain [4]. - The ETF allows for easy trading, low fees, and risk diversification, making it suitable for both trend-following and value-oriented investors [4][5].

短期避险情绪消化，马年A股有望迎来开门红。 A股休市期间，港股非银普遍上涨2%-5%。 两市成交量有望回升，非银板块基本面好、估值低，建议参与估值修复行情。 【广发非银】开工大吉，迎接开门红 短期避险情绪消化，马年A股有望迎来开门红。 A股休市期间，港股非银普遍上涨2%-5%。 两市成交量有望回升，非银板块基本面好、估值低，建议参与估值修复行情。 证券：一是估值低，该涨未涨，合理折价30%以上；二是业绩好，ADT大幅增长，股债双牛，Q1显著好于去年同 期；三是可期待，存款搬家、衍生品新规打开增长空间。 【广发非银】开工大吉，迎接开门红 推荐国泰、华泰、中信、东财、招商、东方、兴业等。 保险：一是负债持续高增长，截止目前新单增速普遍在40%以上，短期利好NBV持续增长，长期利好负债成本加 速下行；二是慢牛利好保险资产端，预计26上半年利润有望高速增长；三是政策呵护，提升行业集中度。 A股平安、太保、新华；H股国寿、平安、太平。 多元：推荐证券IT、渤海租赁、中国船舶租赁。 证券：一是估值低，该涨未涨，合理折价30%以上；二是业绩好，ADT大幅增长，股债双牛，Q1显著好于去年同 期；三是可期待，存款搬家、衍生品新 ...

经济观察网 根据截至2026年2月24日的数据，康达新材（002669.SZ）当日股价上涨4.13%，报收14.87 元，盘中最高触及14.88元，成交额1.02亿元，换手率2.28%。其上涨主要受以下因素驱动： 板块变化情况 当日基础化工板块整体上涨2.22%，新材料板块涨幅达2.08%，行业景气度回升形成板块效应。券商中 国指出，化工行业供给端收缩及反内卷政策推动龙头个股普涨，分散染料等细分领域价格连续上调，市 场对化工板块预期改善。 最近业绩情况 公司于2026年1月20日发布业绩预告，预计2025年净利润1.25亿–1.35亿元，同比扭亏为盈（2024年亏损 2.46亿元），增幅达150.78%–154.84%。业绩增长主要受益于风电行业景气度上升，风电环氧树脂胶销 量显著增加，叠加公司资产质量优化。这一预期在近期市场中对股价形成支撑。 公司最新估值 尽管公司2025年业绩预增，但当前市盈率（TTM）为负值，市净率1.66倍低于行业平均水平，存在估值 修复空间。机构预测2025年净利润同比增速46.35%，营收增速12.12%，基本面改善预期逐步兑现。 未来发展 康达新材今日上涨是板块情绪、业绩预增、 ...

当前机构目标均价为0.89港元，较2月23日收盘价0.39港元有约128%上行空间。仅1家机构覆盖，目标价 区间为0.89港元，静态看估值修复空间较大，但需关注行业分化和公司基本面压力。 以上内容基于公开资料整理，不构成投资建议。 近一周（2026年2月20日至23日）联华超市股价区间涨跌幅4.05%，振幅10.81%，2月23日收盘价0.39港 元（单日涨跌幅0.00%）。技术面显示MACD柱状图从0.003升至0.005，KDJ的J线从54.504升至60.635， 短期动能增强。资金流向方面，2月23日总净流入1.16万港元，散户资金净流入1.16万港元。 机构观点 经济观察网 2026年2月23日雪贝财经报道指出，中国线下零售行业呈现极端分化，联华超市2024年营收 同比下滑30%，其母公司嘉悦控股旗下世纪联华关闭门店达1009家，占全国超市关店总数（3037家）约 三分之一。行业整体向"哑铃型"格局演变，传统商超面临结构性出清压力。 股票近期走势 ...

随着AI叙述的不断加强，科技类指数在市场中的地位也愈发重要。恒生科技指数作为港股市场科技板块的核心标杆，汇聚了中概互联网与硬科技领域的龙 头企业，具备多重独特优势，使其成为布局中国科技资产的重要工具。 估值处于低位，安全边际充足 当前恒生科技指数的估值水平已回落至历史极低分位。截至2025年2月13，指数动态市盈率（PE-TTM）约为22.10倍，处于过去三年25%以下分位水平，较 2021年初高点时的60倍以上估值已大幅回调。市净率（PB）方面，当前约2.91倍，同样处于历史底部区域。 若剔除受外卖价格战扰动的阿里巴巴、美团、京东三家平台型企业，恒生科技核心成分股增长质量更为突出——2025年收入同比增长13.6%，Non-GAAP净 利润增速进一步提升至21.7%，盈利修复动能强劲。 图：恒生科技指数市盈率 数据来源：Wind 截至：2026.2.13 横向对比来看，恒生科技指数估值显著低于纳斯达克100指数（约34倍PE）及国内创业板指（约40倍以上PE），在全球主要科技指数中具备明显的估值折 价。这种深度回调已较为充分地反映了前期监管收紧、地缘及宏观经济增长放缓等多重悲观预期，为后续估值修复预留了充足 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article highlights the recent performance of the banking sector, with a focus on the 4Q25 regulatory data and the January 2026 financial data, indicating a 2% year-on-year increase in net profit for commercial banks and a quarterly growth rate of 12% driven by low baselines in city and rural commercial banks [1] - The net interest margin remains stable at 1.42%, with a year-on-year decline narrowing to 11 basis points [1] - Social financing in January 2026 reached a historical high of 7.22 trillion yuan, with direct financing increasing by 322.8 billion yuan year-on-year, reflecting improved demand for short-term loans from residents, indicating the effectiveness of consumption policies [1] Group 2 - Recent stock performance shows that CITIC Bank's A-shares closed at 7.34 yuan on February 13, 2026, down 0.94%, while its Hong Kong shares closed at 7.34 HKD on February 20, 2026, up 0.82% [1] - Capital flow data indicates a net inflow of 12.63 million yuan into A-shares and a total net inflow of 7.48 million HKD into Hong Kong shares on the same day [1] - Technical analysis suggests a short-term resistance level for A-shares at 7.77 yuan and a support level at 7.1 yuan, while the MACD indicator for Hong Kong shares is approaching a golden cross, with the middle band of the Bollinger Bands at 7.27 HKD providing support [1] Group 3 - Institutional views suggest that the net interest margin for banks is expected to stabilize in 2026, with a recovery in net interest income potentially driving valuation recovery, particularly for quality city commercial banks and joint-stock banks [2] - Analysts recommend focusing on banks with strong wealth management businesses, such as CITIC Bank, highlighting the dual themes of "dividend + growth" [2] - It is anticipated that the decline in net interest margin for commercial banks will further narrow in 2026, with net interest income growth potentially approaching 5% [2]

新春伊始，万象更新，A股市场即将步入新征程。站在马年的起点，多家一线私募机构相继发布年度策 略，勾勒对后市的乐观预期与审慎布局。 市场主线切换：从全面修复到业绩为王 源乐晟资产提示，尽管结构性行情延续，但波动风险可能加剧。一方面，外部因素或引发市场短期波 动；另一方面，AI行业尤其是大模型公司将进入实绩检验阶段，若过程遇阻，将会引发板块调整。 核心赛道布局：捕捉"核心资产2.0" 面对全新的市场环境，如何布局才能捕捉到核心机会？ 星石投资称，2026年核心资产或迎来系统性重估，业绩有望成为主要驱动力量，带动市场再上台阶。重 点关注两大主线，一是以人工智能、创新药、机械设备、军工等为代表的高景气趋势的产业投资；二是 以交通运输、可选消费、房地产等为代表的供需关系改善的行业投资。 仁桥资产表示，在下半场行情演绎中，需要克制冲动、降低预期。2026年的投资，仁桥资产从五个大方 向展开：重视低估值股票系统性重定价的可能；AI端侧和应用仍需重视；2026年消费大概率将企 稳；"反内卷"具有战略性意义，短期效果会有分化；关注从"全球定价、安全出海"到"全球投资、服务 本地"的转变。 宁涌富基金表示，重点关注四大领域：一是 ...

Group 1 - The core point of the article is that Ping An Insurance is undergoing significant corporate governance changes, including the cancellation of the supervisory board and the appointment of a new chairman following the retirement of the current chairman [1] - As of February 14, 2026, Ping An Life has increased its stake in China Life's H-shares to over 10%, triggering a mandatory bid, indicating a strategic focus on high-dividend asset allocation [1] - On February 13, 2026, Ping An's A-share price closed at 65.29 yuan, down 1.88%, with a trading volume of approximately 5.51 billion yuan, while the insurance sector index fell by 1.74% and the Shanghai Composite Index decreased by 1.26% [1] Group 2 - According to Western Securities, the insurance sector index fell by 2.48% in the week of February 15, 2026, underperforming the broader market, but the insurance industry has long-term growth potential amid structural transformation [2] - The comprehensive target price set by the institution is 86.18 yuan, indicating a potential upside of 32% from the current stock price, with a profit forecast showing a 12.84% year-on-year increase in net profit for 2025 [2]