变迁 行业研究丨深度报告丨纺织品、服装与奢侈品 [Table_Title] "动"察系列 4：产品引领时代，透视运动行业 报告要点 [Table_Summary] 本篇报告以慢跑行业和跑鞋发展为切入点，剖析运动行业底层逻辑：1）产品技术驱动：Adidas Boost、Nike Pebax、李宁"䨻"等中底科技升级，推动纵向的产品强性价比以及横向品类扩 张，带动品牌市场份额提升；2）产业链突破：国产上游化工与发泡工厂技术进步，使国产品牌 核心中底科技比肩国际，但价格带偏低源于鞋楦设计、产品调校等软实力差距，持续投入有望 实现价格带升级，市场份额提升；3）未来展望：当下整体产业链水平已比肩国际企业，未来国 产上游企业及下游品牌有望引领新的一轮产品周期创新，出海大有可为。 分析师及联系人 [Table_Author] 于旭辉 柯睿 SAC：S0490518020002 SAC：S0490524110001 SFC：BUU942 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 36 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 %% %% %% %% research.95579.com ...