证券研究报告 源杰科技 (688498 CH) 数通业务推动营收与业绩高增长 | | | 2026 年 3 月 25 日│中国内地 光学光电子 根据公司 2025 年年报，2025 年公司营收为 6.01 亿元，同比增长 138.50%； 归母净利润为 1.91 亿元，符合此前公司的业绩快报，同比扭亏为盈。其中 4Q25 单季公司营收为 2.18 亿元，同比增长 194.87%，归母净利润为 0.85 亿元，同比扭亏为盈。2025 年公司业绩实现高增长，主要受益于公司数据 中心业务收入的高增长。展望未来，我们认为公司作为国内光通信芯片领域 龙头厂商，未来有望继续受益于 AI 算力链产业红利。维持"买入"评级。 数据中心业务高增长，CW 实现大批量交付 分产品来看，公司电信市场类产品营收为 2.06 亿元，同比增长 2.06%；数 据中心类产品营收为 3.93 亿元，同比增长 719.06%，实现显著增长。根据 公司年报，2025 年公司的 CW 70mW 激光器产品实现大批量交付，并逐步 优化工艺水平。该产品采用非制冷设计，具备高功率输出和低功耗特性，适 用于数据中心高速场景，成为公司新的增长极。公司推出的 ...