干散货大周期已经确认，如何看待未来演绎路径？ 20251209 摘要 2026 年 K 型船 FFA 平均租金预计达 24,000 美元，Camso Max 822 型船约 14,500 美元，Ultra 翘菱变形船约 15,000 美元，均高于 2024 年水平，反映市场预期向好。 2025 年干散货市场超预期，得益于新船下水（Camso、Ultra 型）和 西非地区需求增长，特别是西芒杜项目（预计 2026 年带来 4,000 万吨 需求）及铝土矿出口量增加（2025 年增 16%，预计 2026 年续增）。 对明年市场持审慎乐观态度，铝土矿和铁矿石需求持续增长支撑 K 型和 Ultra 翘菱变形船，巴拿马型船在煤炭运输应用难转回粮食运输推高运 价，巴西和澳大利亚粮食丰收亦带动需求。 干散货行业或逐步进入上升周期，各类干散货运输需求均有增长迹象， 但需关注全球经济环境及地缘政治等外部因素对航运业的影响。 海通发展 2025 年上半年投资购买 17 条二手船，与苏美达合作租入 8 条提租船，布局下半年高峰期，并计划在合适时机再次购买二手船，优 化运力配置。 Q&A 目前干散货市场的租金水平和未来预期如何？ ...