12月8日，港股市场的"潮玩明星"泡泡玛特遭遇重挫，股价大幅低开低走。截至12月8日收盘，其股价暴 跌8.49%，报收于200.4港元/股；12月9日，公司股价进一步下跌5.04%至190.3港元/股，距今年8月创下 的历史高点（339.8港元/股）累计跌幅已超过43%。 （资料来源：wind资 讯） 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 出品：新浪财经上市公司研究院 作者：新消费主张/cici 泡泡玛特当前的股价颓势与其亮眼的业绩表现形成了鲜明反差。就在不久前，公司发布的2025年第三季 度未经审核业务状况显示，其整体收益同比激增245%至250%，其中海外市场收益增幅更高达365%至 370%，呈现爆发式增长。 然而，这份"成绩单"并未能提振市场信心。相反，股价在业绩发布前后便持续下挫。这种背离的核心原 因在于，敏锐的资本市场关注的不是过去的爆发，而是未来的动能。市场担忧，驱动此次惊人增长的核 心引擎——现象级IP"Labubu"的热度可能已达顶峰，公司正站在增长曲线关键的"拐点"之上。 核心爆款IP Labubu市场溢价持续消退、常规款甚至跌破原价 Labubu，这只 ...