机器人板块自去年 10 月起呈现震荡上行态势，受益于强劲的内需和机 器人供应商与北美大客户的深度合作，预计一季度板块仍有上行概率。 核心北美系链公司如三花拓普、恒力、永泰等老牌企业稳健性强，值得 关注；新进供应商如森林、恒辉等公司的发展和资金变化可能对市场产 生影响。 国产机器人公司借壳或 IPO 上市将推动产品更新和销量增长，小鹏、小 米、华为等产业链发展潜力巨大，2024 年或为国产机器人大规模量产 的拐点。 2026 年机器人应用场景将更加广泛，物流（德玛、永创）、电力（易 家和）和消防（青鸟）等领域值得重视，国产机器人上市潮也将带动应 用场景发展。 TPU 材料因其耐磨、耐油、高弹性等特性，在人形机器人整机厂中成为 趋势，用于替代外部或内部金属结构件，小鹏汽车及特斯拉已新增相关 职位。 Q&A 机器人板块掘金 20260119 摘要 TPU 材料在机器人外壳保护、仿生肌肉包覆、脚部缓冲垫和关节密封等 方面具有显著优势，智源灵犀机器人已采用黄色 TPU 足部材料实现减震 保护。 市场对 TPO 材料在机器人中的应用预期较高，凯众股份、永太科技和明 基视讯等公司在 TPO 材料端具有优势，并已在大客户处占 ...