本报记者 邬霁霞 1月19日，国家统计局工业统计司副司长王新在国家统计局官网发文表示，我国高技术制造业增长势头强劲，引领工业高 质量发展。2025年，从产品来看，具身智能、人机协作等新经济增长点助力机器人领域快速发展，机器人减速器、工业机器 人、服务机器人等产品产量分别增长63.9%、28.0%、16.1%。 对于机器人减速器产量的显著增长，中国民营科技实业家协会新质生产力工委秘书长高泽龙对《证券日报》记者表示，机 器人凭借高精度、高重复性与高稳定性的核心优势，正逐步成为汽车制造、电子设备生产、物流仓储等关键行业提质增效的核 心工具，而作为机器人"关节核心"的减速器，需求也水涨船高。 作为机器人三大核心组件之一，减速器承担着连接动力源与执行机构的重要职责，其核心作用是精确传递动力并调节转速 与扭矩，其技术水平直接决定机器人的动作精度、刚性与使用寿命。 奥优国际董事长张玥在接受《证券日报》记者采访时表示，机器人减速器行业发展前景广阔。未来三年，行业增长点预计 集中在高精度谐波减速器、RV减速器以及轻量化、模块化定制产品等细分赛道，服务机器人、工业协作机器人及特种机器人 领域的需求将成为主要驱动力。 核心工艺的研 ...

导读 就在黄仁勋在2026CES讲物理AI和新一代算力革命的同时，1月6日，埃隆·马斯克（Elon Musk）与奇点大学创始人彼得·迪亚曼迪斯（Peter Diamandis）进行了一场年度深度对谈。 马斯克不再谈论遥远的"如果"，而是直接给出了"如何"度过未来3-7年的生存指南。 他预言我们正处于"奇点"之中，未来几年将经历从稀缺经济向富足经济过渡的剧烈颠簸。 我们整理了这次对话的六大核心洞察，希望能为你提供一份穿越周期的参考。 倒计时开始：AGI与奇点时刻 马斯克预测：我们正处于奇点（Singularity）之中。 人工智能和机器人技术不是线性的浪潮，而是一场"超音速海啸"。 "人工智能和机器人技术是超音速海啸（Supersonic tidal wave）。我们正处于奇点之中。" "我认为明年（2026年）我们就会达到通用人工智能（AGI）。我有信心到2030年，AI的智能将超过全人类智能的总和。" "我以前建议过放慢速度，那是没用的……最后我得出的结论是，我要么做个旁观者，要么做个参与者。至少如果我是参与者，我可以试着把它引 向好的方向。" 一个追求真理的超级智能，会发现人类比岩石更有趣、更复杂，从而倾 ...

行 业 及 产 业 证券分析师 王珂 A0230521120002 wangke@swsresearch.com 胡书捷 A0230524070007 husj@swsresearch.com 联系人 机械设备 2026 年 01 月 20 日 机器人密集资本化，产业化有望迎 行 业 研 究 / 行 业 点 胡书捷 A0230524070007 husj@swsresearch.com 本期投资提示： 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 评 证 券 研 究 报 告 来加速 看好 ——机器人行业点评报告 - ⚫ 近期机器人产业链正处于密集资本化阶段。具体表现为：头部机器人公司（如宇树科 技、乐聚、云深处等）陆续在 A 股或港股申报材料或者接受上市辅导，未来一段时间有 望相继上市；已上市的公司（如优必选、越疆等）借助两地差异化资本平台进一步布 局；还有一批公司（如追觅、七腾、智元等），选择与现有上市公司平台合作，实现控 制权变更等。 这一现象背后的原因包括：一是机器人产业链处于从 0 到 1 的过程，运 营对资本消耗极大；二是机器人当前处于 2026 年量产 ...

从精密齿轮到特斯拉一级供应商 新剑传动的崛起，是中国制造业[精耕细作]的典型样本。 1999年，公司在杭州临安成立，初期以滚轧成型蜗杆齿轮、座椅水平驱动器为核心产品，深耕汽车及新 能源、半导体等传统领域。 凭借在精密制造领域的技术积累，新剑传动逐步成为国内小模数蜗杆齿轮领域的领先企业，甚至为劳力 士、欧米茄等全球知名手表品牌供应精密部件，奠定了扎实的制造功底。 2005年，新剑传动成立研发中心，2015年又在上海设立研发中心实验室分部，搭建起由50余名博士、硕 士及本科人才组成的专业研发团队。 这个前瞻性的布局，在日后为人形机器人产业爆发埋下了伏笔。 这意味着新剑传动从单一的丝杠供应商，升级为包含丝杠、传感器、电机的完整总成供应商，正式跻身 特斯拉一级供应商行列。 早在2008年，当人形机器人概念尚未普及，行星滚柱丝杠仍被海外企业垄断且主要应用于特种装备、精 密数控机床等小众市场时，新剑传动就敏锐判断其将成为高端装备的核心部件，开始联合高校推进行星 滚柱丝杠的国产化研发。 这份持续十余年的技术沉淀，终于在特斯拉Optimus项目启动后迎来关键机遇。 经过多轮筛选与验证，新剑传动凭借过硬的产品性能，成功跻身特斯 ...

[Table_Main] 行业研究|工业 证券研究报告 [Table_Title] 机器人将再度登上春晚舞台，自变量机 器人宣布已完成 10 亿元 A++轮融资 工业行业周报、月报 2026 年 01 月 20 日 ——人形机器人产业周报 [Table_Summary] 报告要点： 周度行情回顾 2026 年 1 月 11 日至 1 月 16 日,人形机器人概念指数上涨 1.48%,相 较沪深300指数跑赢 2.05pct;年初至今累计涨跌幅来看,人形机器人概 念指数上涨 6.49%,相较沪深 300 指数跑赢 4.29pct。 A 股人形机器人指数（iFinD 概念）相关个股中，三维天地周涨幅最大 （+24.36%），大业股份周跌幅最大（-20.98%)。 周度热点回顾 政策端，工信部指出，要重点推进人形机器人、健康监测设备等在家 庭、社区、养老机构等场景规模化应用；上海市近日发布《上海市支 持先进制造业转型升级三年行动方案（2026—2028 年）》；杭州市委 关于制定杭州市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议发布； 江苏近日发布《江苏省"人工智能＋"行动方案》。 产品技术迭代方面，优必选与国家机器人 ...

证券日报网讯 1月20日，同益中在互动平台回答投资者提问时表示，公司人形机器人领域的市场开发进 展顺利，突破了制约灵巧手控制精度的腱绳静态和动态形变控制技术以及影响使用寿命的摩擦及弯曲疲 劳失效调控等关键技术，开发出满足不同应用工况的系列腱绳及高可靠性末端结束方式，实现了批量生 产，为头部绳驱人形机器人或灵巧手用户快速推进量产计划创造了良好条件，订单数量呈现明显增长趋 势，但订单整体规模还较小，敬请注意投资风险。此外，公司也在积极推进机器人手部、躯干等部分外 饰柔性防护材料的研发工作，公司将持续密切关注相关应用场景的发展动态，结合自身整体发展全面规 划开展产品研发生产工作。 （文章来源：证券日报） ...

"今天的具身智能机器人，像是一个'天才儿童'：在理想状态下表现惊艳，一旦遇到意外，就可能手足 无措。"宋继强如此描述当前行业面临的共同挑战。 在他身后的屏幕上，展示着一个三层架构的系统框图——这正是英特尔为应对上述挑战提出的"三重系 统"方案。 随着 ChatGPT 掀起的大模型浪潮逐渐渗透至物理世界，具身智能（Embodied AI）已成为全球科技竞赛 的下一焦点。从特斯拉的 Optimus 到小鹏汽车推出的 Iron，机器人正被赋予前所未有的理解和决策能 力。 主系统承载了机器人的"智能"，负责决策、规划与行动生成。英特尔力推的"神经符号AI"方法是其核 心，旨在结合神经网络的泛化能力与符号逻辑的可靠性与可解释性。 在英特尔研究院副总裁宋继强看来，具身智能真正要走进工厂、走向家庭，必须跨过"可靠性"这座大山 ——而方法，是给机器人装上三套系统。 1月20日，英特尔研究院副总裁、英特尔中国研究院院长宋继强接受了包括凤凰网在内的媒体采访。 然而，从演示视频走向真实场景，一道关乎"可靠性"的鸿沟横亘在眼前。宋继强指出，当前基于视觉语 言模型（VLA）的机器人，其动作生成的准确率"大概在百分之六七十左右"，幻觉、 ...

在新管理团队执掌近一年后，荣耀终端股份有限公司（以下简称"荣耀"）在"年轻化、全球化、高端 化"三大战略方向上取得显著突破。1月19日晚，荣耀"一口气"推出了三款新品，包括荣耀 Magic8ProAir、荣耀500ProMolly20周年限定版、荣耀Magic8RSR保时捷设计款。 Omdia分析师表示，荣耀的国际业务在过去五年中经历了根本性的转变。2021年初，海外出货量占荣耀 全球总量的比例不到10%；到2025年第三季度，这一数字已上升到近一半。这一结构性转变标志着一个 明确的战略转折点，海外业务从增量的边际来源演变为支持规模、地理多样化和长期运营弹性的核心支 柱。 加速建设AI终端生态 一位手机行业分析师对《证券日报》记者表示，荣耀通过这一产品组合，不仅实现了对不同圈层用户的 全覆盖，更系统性展示了其在工业设计、前沿技术与生态融合上的综合实力。这种以用户需求为原点、 以创新为驱动的产品策略，正在成为行业新范式。 回望2025年，更是荣耀战略升维的一年。3月2日，荣耀正式发布"阿尔法战 略"（HONORALPHAPLAN），宣布从智能手机制造商向全球领先的AI终端生态公司全面转型。 荣耀全球化战略成果凸 ...

证券研究报告 | 策略点评 2026 年 01 月 20 日 策略点评 证券分析师 程强 资格编号：S0120524010005 邮箱：chengqiang＠tebon.com.cn 翟堃 资格编号：s0120523050002 邮箱：zhaikun＠tebon.com.cn 高嘉麒 资格编号：S0120523070003 邮箱：gaojq＠tebon.com.cn 研究助理 相关研究 黄金价格持续新高 [Table_Summary] 投资要点： 摘要。2026 年 1 月 20 日周二，A 股市场有所调整，成交量小幅回升；国债期货市 场全线上涨；商品涨跌参半，沪金价格创新高。 一、市场行情分析 图 1：沪深 300ETF 盘中放量下挫 资料来源：Wind，德邦研究所 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 1）股票市场：市场涨少跌多，部分宽基 ETF 持续放量 市场有所调整，部分宽基 ETF 持续放量。1 月 20 日，A 股震荡调整，市场风格从 高估值成长板块向价值板块有所切换。其中，上证指数收跌 0.01%报 4113.65 点， 深证成指跌 0.97%，创业板指跌 1.79% ...

杨德龙 | 立方大家谈专栏作者 周一，国家统计局公布了2025年宏观经济数据：2025年我国GDP实现5%的增长，完成了年初预定目 标。但一到四季度GDP增速呈逐季回落态势，分别为5.4%、5.2%、4.8%和4.5%，体现出经济运行处于 合理区间，并出现一定的恢复性增长。 外需方面，出口表现突出，贸易顺差历史性突破1.1万亿美元，创出历史新高，并逼近1.2万亿美元。在 关税战背景之下，我国出口依然实现增长，体现出我国出口产品竞争力仍然较强。 内需方面的主要矛盾在于需求不足：全年CPI增长率为0，PPI仍为负增长。这说明需求不足导致物价未 上涨，而产能过剩使得不少工业产品打价格战，推动PPI下行。 在提振消费方面，我国出台消费品以旧换新等举措，以提升相关产品消费增速。新一轮以旧换新正在进 一步推出，并对稳定消费增长发挥作用。消费是拉动经济增长最重要的引擎，其对增长的贡献已超过投 资和出口，因此提升消费对稳定经济增速至关重要。 总体来看，经济增速实现平稳增长，但结构分化较为明显：科技创新行业增长较快，而传统行业表现相 对低迷。反映到二级市场上，科技创新行业，特别是十五五规划重点支持的人型机器人、芯片半导体、 创 ...