证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 点评报告 [Table_StockAndRank] 名创优品(9896.HK) 投资评级 上次评级 蔡昕妤 商贸零售分析师 执业编号：S1500523060001 联系电话：13921189535 邮 箱：caixinyu@cindasc.com [Table_Title] 名创优品(9896.HK)：25Q2 业绩超预期，集 团同店回正 [Table_ReportDate] 2025 年 8 月 22 日 [Table_S 事件：公司发布 ummary] 25H1 业绩，实现收入 93.93 亿元，同增 21.1%，经调整经 营利润 15.87 亿元，同增 1.7%，经调整净利润 12.79 亿元，同增 3%，调整 后净利率 13.6%，同比-2.4pct。25Q2 公司实现收入 49.66 亿元，同增 23.1%， 超此前 18-21%的增幅指引，经调整经营利润 8.52 亿元，同增 8.5%，经调 整经营利润率 17.2%，均超公司指引；经调净利润 6.92 亿元，同增 10.6%， 经调整净利率 13.9%，同比-1.6pct。 点评： 2 ...