证券研究报告 消费电子设备/行业深度报告 同步大市-A 华金证券电子团队一走进“芯”时代系列深度之七十七“XR” 身处人文与科技十字路口，开启空间计算时代 分析师：孙远峰 S0910522120001 分析师：王海维 S0910523020005 ...

2024年03月12日 行业研究●证券研究报告 传媒 行业快报 阿里大文娱 亿港元促进影视多元化 50 领先大市-A维持 投资评级 首选股票 评级 投资要点 事件：近日，阿里大文娱宣布启动“港艺振兴计划”，计划在未来五年内投入不 一年行业表现 低于50亿港元，用于支持香港剧集、电影、演出和青年人才培养。计划的共同 发起方还有：安乐影片、笨小孩影业、东方影业、欢喜传媒、寰宇娱乐、 美亚娱乐等。优酷公布《新闻女王 》、《黄金时代》等重磅剧集；阿里 影业发布多部优质港片，并宣布将在香港打造全球第二总部。 2 港风题材影视有助促进影视多元化，相关爆款影视作品有望带动文娱市场 发展。内容端：自 年起，优酷设立港剧场并于 年开始探索 新 港剧 的创制。 年底，《新闻女王》大受欢迎，该剧的话题在微博阅读 2018 2022 “ 量超7亿，上微博总计榜单373个。用户端：优酷港剧用户覆盖 后到 资料来源：聚源 ” 2023 后的 代用户，其中 后跟 后已是主力军，占到 以上的比例。 60 00 升幅% 1M 3M 12M 《新闻女王》的热播，更带动女性用户提升 ， 后用户提升 。 4 90 00 60% 相对收益 10. ...

2024年03月10日 行业研究●证券研究报告 消费电子 行业动态分析 手机显著受益端侧 兴起，相关芯片需求持续 AI 同步大市-A维持 投资评级 增长 一年行业表现 投资要点 手机作为重要端侧设备，显著受益于AI大模型带来的全方位用户体验升级，或将 刺激新一轮消费需求；同时AI应用对存力、算力等方面提出了更高要求，相关芯 片需求持续增长，有望带动相关市场空间扩张。 混合AI大势所趋，手机显著受益端侧AI兴起 云端AI和端侧AI协同工作的混合式AI，可实现更好的应用体验和更高效的资 源应用，是未来发展趋势。受全球经济环境低迷影响，叠加智能手机创新进入瓶 资料来源：聚源 颈期，软硬件规格常规更新难以吸引消费者。手机作为重要的端侧设备显著受益 升幅% 1M 3M 12M 于AI大模型带来的全方位用户体验升级，或将刺激新一轮消费需求。高通表示， 相对收益 6.55 -12.6 8.71 目前手机可运行参数量超100亿的AI大模型，不久的将来有望跑通千亿参数大 绝对收益 11.9 -8.32 -3.11 模型。 分析师 孙远峰 硬件赋能端侧AI运行，高通、联发科领跑 SAC执业证书编号：S091052212000 ...

2024年03月11日 行业研究●证券研究报告 传媒 行业快报 再迎突破， 影视多模创构 Pika AI 领先大市-A维持 投资评级 首选股票 评级 投资要点 事件：1、 近日，Pika增添视频生成音效功能（SoundEffects）。生成方式主 一年行业表现 要为两种：一、提供提示词描述所需要声音。二、直接由Pika根据视频内容自 动生成。目前，该功能仅对超级合作者和Pro用户开放测试。2、近日，全球首 部全AI 生成长篇电影《OurT2Remake》顺利首映。 多模态模型协同发展，共创视听演绎。生成音效功能关键点：识别每个物体 的类别、材料和空间位置、物体间的高阶互动、识别环境、检索物体 和环境的典型声音模式等。目前，基于 AIGC 视频生成工具的提示交 互式视频制作范式将重塑传统视频制作流程。基于 AIGC 工具的提示 交互式视频生成制作流程：1、用户提示 2、提示交互循环（内容生 资料来源：聚源 成、反馈交互、重新生成三部分循环操作）3、最终生成。内容端影响： 升幅% 1M 3M 12M 生成式人工智能进一步降低影视创作入门门槛，提高影视创作质量下限。长短视 相对收益 8.15 -17.98 12 ...

2024年03月11日 行业研究●证券研究报告 面板 行业快报 苹果有望带动平板端 渗透率提升， OLED 26 同步大市-A首次 投资评级 年产能预计持续释放 首选股票 评级 投资要点 三星显示3月10日表示，3月8日在忠清南道牙山厂区举行了旨在构建IT用G8.6 一年行业表现 OLED生产线的“A6生产线设备引进仪式”。A6生产线将对过去生产大型液晶显 示器（LCD）的L8生产线进行改造。A6是三星的第6条OLED生产线，也是世 界上开工最早的IT用第8代OLED生产线。计划以引进蒸镀机为开始，在年内完 成安装调试主要设备，目标是2026年正式量产。 23年下半年各产品OLED面板出货量对比上半年显著增长，京东方全年平板面 板出货量占比近50%。根据DSCC数据，2023Q4OLED面板出货量达2.92亿 片，环比增长41%，同比增长31%。分产品来看，2023H2，OLED智能手机较 上半年增长42%，同比增长12%；OLED智能手表较上半年增长101%，同比 资料来源：聚源 增长1%；OLED平板电脑较上半年增长58%，同比增长15%，OLED笔记本 电脑较上半年增长64%。在平板电脑领域，京东方出 ...

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下 下 | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------|------------------------------------------------------| | 2024 年 03 月 09 日 \nCPI 改善能否持续？欧美谁将率先降息？ \n华金宏观·双循环周报（第 48 期） | 分析师 SAC 执业证书编号： | 宏观类●证券研究报告 \n定期报告 \n秦泰 S0910523080002 | | 投资要点 | | qintai@huajinsc.cn | | 通胀：服务消费回暖带动 CPI 回升，能否延续或将取决于商品消费。2 月核心 CPI | 相关报告 | | | 大幅反弹，幅度超过春节延迟效应，服务消费回暖是带动核心通胀改善 ...

2024年03月10日 行业研究●证券研究报告 食品饮料 行业周报 多家酒企或提价，关注糖酒会催化 同步大市-A维持 投资评级 投资要点 首选股票 评级 600519.SH 贵州茅台 买入-A 行情回顾：上周食品饮料（申万）行业整体下跌1.83%，在31个子行业中排名 603369.SH 今世缘 买入-B 第23位，跑输上证综指2.46pct，跑输创业板0.92pct。二级（申万）子板块对 603198.SH 迎驾贡酒 增持-A 比，上周子板块均有不同程度下跌，其中饮料乳品、白酒下跌幅度较小，分别为 -0.33%、-1.79%，三级子行业中乳品和零售表现相对较好，分别下跌0.29%、 一年行业表现 0.33%，调味发酵品和预加工食品为三级子行业中跌幅最大。 本周大事： （1）多家酒企提价上新：1）第二代李渡高粱1955首发价上调至1230元/瓶。 3月5日，李渡酒业宣布第二代李渡高粱1955正式上市，价格上调为1230元/ 瓶，新品主要进行了酒体、防伪和包装三个维度的升级，酒香更协调、口感更醇 厚；2）汾酒青花20提价。据市场调研反馈，从3月15日起，53度、42度汾 酒青花20，53度巴拿马基础版将上调 ...

2024年02月25日 行业研究●证券研究报告 电力设备及新能源 行业周报 中国风电新增吊装容量再创新高，光伏硅料环 领先大市-B维持 投资评级 节价格平稳【第 期】 8 首选股票 评级 投资要点 300750.SZ 宁德时代 买入-A 002846.SZ 英联股份 买入-A 新能源汽车：本周，《韩国经济日报》报道称，韩国SKOn将筹集至多2万亿 002459.SZ 晶澳科技 买入-A 韩元（约合107亿元人民币）投资于大圆柱电池等新业务。龙蟠科技控股子公 司常州锂源与LGES签署《长期供货协议》，协议约定，常州锂源自2024年至 一年行业表现 2028年期间合计向LGES销售16万吨磷酸铁锂正极材料产品，协议总金额超 人民币70亿元。中国大唐集团有限公司2024年度磷酸铁锂电池储能系统框架 采购中标结果公示，中车株洲所、海博思创、比亚迪中标，本次采购包含1GWh 0.5C及1GWh0.25C储能系统，供货范围为磷酸铁锂电池储能系统。当升科技 完成卢森堡SPV全资子公司的工商登记手续。孚能科技、派能科技、长远锂科、 振华新材和万润新能发布2023年度业绩快报，其中孚能科技、长远锂科和万润 新能预计归母净利润 ...

2024年03月08日 行业研究●证券研究报告 通信 行业快报 超前建设 算力设施，关注三大领域两大 5G/6G/ 领先大市-B维持 投资评级 市场 首选股票 评级 投资要点 一年行业表现 事件：工信部部长在十四届全国人大二次会议第二场“部长通道”集中采访活动 上的讲话，提到要适度超前建设5G、算力等信息设施、加大6G研发力度，准 备试点开放互联网数据中心以及开展“人工智能+”行动等。 事件分析： 3月5日，工信部部长在十四届全国人大二次会议第二场“部长通道”集中采 访活动上的讲话，提到要适度超前建设5G、算力等信息设施、加大6G研发力度， 资料来源：聚源 准备试点开放互联网数据中心以及开展“人工智能+”行动等。 升幅% 1M 3M 12M 我国是世界上领先的5G市场，截至2022年年底，中国占全球5G连接的60%。 相对收益 17.88 3.05 23.27 目前，我国累计建成并开通5G基站总数达284.4万个，覆盖所有地级市城区和县 绝对收益 23.9 7.58 10.82 城城区。建成5G行业虚拟专网超过1.6万个，5G应用已融入97个国民经济大类 中的60个，应用案例数超5万个。商用四年来，我国5 ...