计算机 行业研究/行业周报 行 业 周 报 证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 计算机 沪深300 -20% -4% 12% 28% 44% 60% 09/22 11/22 02/23 04/23 07/23 09/23 资料来源:Wind,甬兴证券研究所 增持(维持) 行业: 计算机 日期: yxzqdatemark2024年07月08日 | | | |----------|------------------------| | 分析师: | 李行杰 | | E-mail: | lixingjie@yongxingsec. | | | com | | SAC编号: | S1760524010003 | | 分析师: | 黄伯乐 | | E-mail: | huangbole@yongxings | | | ec.com | | SAC编号: | S1760520110001 | ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 低空经济:成都低空经济产业基金成功签约组建,昆明市出台促进 低空经济实施意见,相关产业链有望持续受益。成都科创投集团近 日与成都濛江投资集团有限公司成功签约组建成都低空经济产业基 金,基 ...

电子 行业研究/行业周报 证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 行 业 周 报 A 苹果 Vision Pro 国行版上市,三星推进 3.3D 封装技术 ——电子行业周报(2024.07.01-2024.07.05) ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 苹果产业链:苹果 Vision Pro 国行版上市售价 29999 元,相关产业链 有望长期受益。苹果 Vision Pro 正式在国内上市。Vision Pro 国行版上 市时就已经有了包括国内本地化的社交、影视娱乐以及协作软件适 配。我们认为,Vision Pro和 Apple Intelligence或推动用户换机进程, 相关产业链有望持续受益。 铜连接:GB200 采用铜缆连接,预估 2024 年出货量为 42 万片,相关 产业链或将受益。GB200 采用 72 个 Blackwell GPU 全互连的 NVLink 技术,拥有超过 2英里的 NVLink铜缆。GB200在 2024 年预估出货量 为 42 万片,2025 年将达到 200 万片。我们认为,GB200 出货顺利或 将提振铜连接相关器件需求,相关产业链有望持续受益。 先进封装:三 ...

通信 行业研究/行业周报 证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 行 业 周 报 A 运营商积极推进 AI 智能,6G 明年将启动标准研制 ——通信行业周报(2024.7.1-2024.7.5) ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 运营商:中国电信及中国移动积极推进 AI 智能。据科创板日报 7 月 4 日讯,在 WAIC2024 上,中国电信集团董事长柯瑞文表示,将加快 构建全国一体化的算力互联网;既要重视大模型技术研发,更要重视 推动大模型应用,并需要营造开放生态,共同推进治理。此外,据第 一财经,中国移动董事长杨杰也表示,近日中移动在携手合作伙伴, 共同推进多模态大模型的广泛应用。我们认为,运营商积极参与到 AI 智能产业中,将对其盈利能力提升和整体战略推进有积极意义。 通信设备:6G 明年启动标准研制。据科创板日报 7 月 4 日报道,中 国移动研究院 6G 首席专家刘光毅近日表示,6G 技术正逐渐接近技术 标准制定、产业推进和应用培育的研究阶段,有望在 2030 年具备商 用能力,届时将超越传统通信范畴,在无人机、家用机器人等领域形 成广泛应用场景。我们认为,随着 5G-A、6G 等新通信标准 ...

电子 行业研究/行业周报 证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 行 业 周 报 A HBM 产能售罄至 2025 年,美光 1γ DRAM 试产顺利 ——存储芯片周度跟踪(2024.07.01-2024.07.05) ◼ 核心观点 NAND:NAND 颗粒市场价格小幅波动,三星首次将钼应用于第 9 代 V-NAND 工艺。根据 DRAMexchange,上周(0701-0705)NAND 颗 粒 22个品类现货价格环比涨跌幅区间为-0.95%至 1.33%,平均涨跌幅 为-0.06%。其中 12 个料号价格持平,2 个料号价格上涨,8 个料号价 格下跌。根据 CFM 闪存市场报道,目前三星已引进了 5 台 Lam Research 钼沉积设备,明年还将引进约 20 台设备。三星电子在金属 布线工艺中应用钼是为了提高晶体管内的"电阻率"。通过提高电阻 率,NAND 可以堆叠得更高。此外,在 NAND 金属布线工艺中使用 钼,可将延时减少30%-40%。据悉,除三星电子外,SK海力士、美光、 铠侠等也在考虑将钼应用到 NAND Flash。 DRAM:颗粒价格小幅波动,美光 1γ DRAM 试产进展顺利。根据 ...

证 券 研 究 报 告 行 业 研 究 行 业 周 报 传媒 行业研究/行业周报 A WAIC2024 聚焦 AI 应用落地,梯媒广告前五月持续 增长 ——传媒行业周报(2024.07.01 -2024.07.05) ◼ 核心观点 本周核心观点与重点要闻回顾 AI 应用:WAIC2024 聚焦 AI 应用落地。 7 月 4 日开幕的 2024 世界 人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议(WAIC2024)聚焦热议 人工智能的应用落地。业内人士普遍认为,人工智能发展既要重视大 模型技术研发,更要重视大模型应用。我们认为,AI 应用的不断尝 试探索与推出有望进一步激发 AI 算力及 AI 大模型的持续发展,而有 效的 AI 应用变现渠道将推动 AI 应用研发商受益。 户外广告:梯媒广告前五月持续增长。根据 CTR 7 月 4 日发布的数 据显示,2024 年 1-5 月电梯 LCD 和电梯海报广告刊例花费维持两位 数的同比增长,增幅分别为 22.9%和 16.6%,与去年同期表现相若。 重点行业方面,2024 年 1-5 月化妆品/浴室用品、酒精类饮品、娱乐 及休闲等行业显著加大投放户外广告。我们认为,户外梯 ...

图5:盈利能力随棉价波动 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2019 2020 2021 2022 2023 坯纱 色纺纱 其他 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2019 2020 2021 2022 2023 国外 中国大陆 图10:成本拆分 期间费用率较为稳定。销售费用率大约稳定在 0.6%左右，其中 2020 年 下降较多主要是因为执行新收入准则，运输费用本期数调整至主营业务成 本列报；财务费用率在 2%左右，21 年下降主要是利息支出减少所致；管理 费用率和研发费用率大约分别稳定在 5%和 2%左右。 2. 色纺纱行业：市场规模稳步增长，双寡头竞争格局 公司深度 下游以服装行业为主。色纺行业的下游主要是服装行业，尤其以品牌 休闲服装行业为主，其下游终端需求来自于人们生活水平的提高、消费习 惯的改变和可支配收入的变化。服装行业作为色纺行业的重要下游行业， 对色纺行业的影响主要体现在市场供需平衡的稳定以及行业盈利能力的变 化方 ...

中国智能汽车基础软件生态大会召开,开 启汽车软硬件发展新篇章 ◼ 事件概述 根据汽车纵横 AutoReview 报道,6 月 17 日~18 日,2024 首届中国(重 庆)智能汽车基础软件生态大会暨第三届中国汽车芯片高峰论坛在重 庆举行。本次活动由中国汽车工业协会、重庆市经济和信息化委员会 主办,中国电子科技集团有限公司联合主办,普华基础软件股份有限 公司、中国电科芯片技术研究院、西部科学城智能网联汽车创新中心 协办,西部科学城重庆高新区管委会承办,以"基础共筑开源启航" 为主题,邀请来自政、产、学、研、用等领域的 500 多位专家、学者 和企业代表,围绕车用操作系统、汽车芯片、软硬协同、开源开放等 话题展开了深入讨论与交流。 ◼ 共建开源体系势在必行 开源软件已深入到软件开发的各个领域,为软件产业带来了新的生态。 在汽车行业,开源软件扮演着连接硬件、软件和用户的重要角色。因 此,共建开源汽车操作系统生态对于智能汽车产业的高质量发展至关 重要。电子科技大学教授罗蕾认为,车载智能计算平台参考架构在未 来 3 年至 5 年的研发重点应在四个方面:一是软硬协同和分层解耦; 二是互联通信,面向人机物融合泛在计算的新 ...

五部门公布智能网联汽车"车路云一体化"应用 试点城市名单,相关板块或将受益 ——计算机行业点评报告 ◼ 事件 7 月 3 日,工业和信息化部、公安部、自然资源部、住房和城乡建设 部、交通运输部公布智能网联汽车"车路云一体化"应用试点城市名 单。试点城市名单有北京、上海、重庆、鄂尔多斯、沈阳、长春、南 京、苏州、无锡、杭州—桐乡—德清联合体、合肥、福州、济南、武 汉、十堰、长沙、广州、深圳、海口—三亚—琼海联合、成都等城市 及城市联合体。 同时工信部官网发布了智能网联汽车"车路云一体 化"应用试点工作问答,对于应用试点工作的申报遴选、工作开展以 及预期成果等内容进行解读。 ◼ 核心观点 应用试点工作即将展开。根据要求,应用试点城市应在五部门指导 下,进一步优化完善"车路云一体化"建设方案,做好顶层设计谋 划,按照试点工作方案扎实推进建设任务。一是充分发挥市级协同工 作机制作用,在支持政策、资金投入、建设规划、安全监管等方面形 成合力,务实推动落实。二是确定城市级"车路云一体化"建设运营 主体单位,按照政府引导、市场主导的运营思路,探索全生命周期的 智能网联基础设施"建管运服研"模式。 保证实现四大总体要求。一是 ...

光伏+新能车+智能设备三架马车驱动供需格局向好, 长期看好锡价表现 ——锡行业深度报告 ◼ 核心观点 1、锡元素禀赋差,地壳含量低 锡元素在地壳中较为稀有,地壳丰度为 1.7,在统计的 16 个金属元素 中仅高于金和银。静态储采比来看,锡矿是统计的金属品种里最低的。 全球锡的储采比是最低的,仅有 14.8 年,低于铅锌,更远低于铜、镍 等金属;而从国内来看,锡略高于铅锌,同属于较低档,铅锌锡三者 分别为 6、7.4、7.6 年,其余则显著高于这三个品种。 2、供给端:资源禀赋有限限制新增供给,老产区面临较大供给压力。 ✓ 老矿山面临较大的供给压力。老矿山禀赋下降叠加部分地区罢 工、停产等供给扰动,核心供给预计将保持稳定。短期看预计缅 甸停产对供给端影响较大。 ✓ 资源禀赋下降且新矿山少决定新增供给增量有限,且资本开支有 限进一步压制未来增长潜力。资源禀赋限制下,锡矿带本就较少, 大型的锡矿山早已被开发,目前新增的矿山少且规模小。据统计 数据,2024-2026 年复产/新建锡项目累积贡献增量分别为 8248/10259/6664 吨,合计增量达到 2.52 万吨,2024-2026 年锡矿 供给同比变化预计分 ...

近一年行业与沪深 300 比较 纺织服饰 沪深300 -20% -14% -8% -2% 4% 10% 07/23 09/23 11/23 02/24 04/24 06/24 资料来源:Wind,甬兴证券研究所 相关报告: 行业: 纺织服饰 日期: yxzqdatemark 2024年07月04日 | 分析师: | 汪玲 | |-------------|---------------------| | E-mail : | wangling@yongxingse | | | c.com | | SAC 编号: | S1760524030002 | | 分析师: | 吴昱迪 | | E-mail : | wuyudi@yongxingsec. | | | com | | SAC 编号: | S1760523020001 | 波司登业绩高增,Nike 下调预期,户外运动赛道值 得期待 ——行业周报(20240624-0628) ◼ 行情回顾 本周,沪深 300 下跌 0.97%,纺织服饰板块整体下跌 2.58%,跑输沪深 300 指数 1.61pct,涨跌幅在申万Ⅰ级 31 个行业中排第 20 位。三大子板块皆 ...