（来源：小康金融） 月度行情表现：2025年11月银行板块上涨，红利资产表现较好。1）行业涨跌幅：2025年11月1日至11月28日，银行业累计上涨2.99%，跑赢沪深300指数 5.4pct，涨跌幅在31个申万一级行业中排名第二。11月份机构增持银行股，主要是由于基本面稳中向好、股东增持、估值修复预期等多因素共同推动。 2025年11月1日至11月28日期间，国有行估值上升明显，股份行、城商行估值则较为稳定。国有行PB估值从月初的0.76X左右升至月末0.78X，城商行和股 份行的PB估值基本稳定在0.60X和0.67X。11月1日至11月28日，业绩改善且中期分红派息的国股行涨幅居前，获大股东增持的南京银行也涨幅较好。涨幅 靠前的银行为中国银行（8.20%）、光大银行（8.08%）、建设银行（5.81%）、交通银行（5.71%）、南京银行（5.13%）。跌幅较多的主要是青岛银行和 农商行，包括青岛银行（-6.56%）、渝农商行（-6.07%）、青农商行（-2.48%）、齐鲁银行（-2.15%）、紫金银行（-2.12%）。2）利率环境：11月，10 年期国债利率，中上旬保持在1.80%左右，中下旬突然上行至 ...

证 券 研 究 报 告 华创金融红利资产月报（2025 年 11 月） 推荐（维持） 多因素催化银行股涨幅居前，地产风险可控 信贷量降价稳，"供需平衡"是关键。由于今年主要以对公贷款投放为主，"生 产性信贷"增加了供给端数量，零售信贷投放相对较弱，对应的消费贷和按揭 贷款等需求端数量减少，导致供需失衡，从而制约经济的良性向好发展。今年 9 月起实施的个人消费贷款贴息政策，以及国务院部署增强消费品供需适配性 进一步促进消费政策措施等，均有望提升需求端数量，促进供需平衡。 M1 增速见顶回落。10 月 M1/M2 增速环比分别下降 1pct/0.2pct 至 6.2%/8.2%。 10 月 M1 增速回落主要有二：1）一是资本市场高涨，10 月末上证指数突破 4000 点，部分居民和企业存款流向非银存款，10 月居民/企业/政府/非银存款 余额分别-1.34 万亿/-1.09 万亿/+7200 亿/+1.85 万亿元；2）去年由于手工补息 造成的存款低基数逐渐消退。 地产风险敞口呈下降趋势，银行风险可控。根据央行口径，25 年全国房地产 开发贷余额逐季下降，Q2 较 Q1 下降 600 亿元至 13.81 万亿元 ...

央视网消息：进入冬季，冰雪旅游快速升温。11月29日，地处我国最北的黑龙江漠河迎来今冬首趟冰雪旅游专列，这趟冰雪专列日前从哈尔滨 出发，300多名游客开启赏冰玩雪之旅。 伴着大兴安岭的冬雪美景，满载300多名游客的Y783次旅游列车抵达漠河，这是漠河今冬迎来的首趟冰雪旅游专列。该趟专列的特点是"慢旅 行、深体验"，乘坐这趟列车游客开启了"找北"追光、赏冰玩雪之旅。 乘坐该趟专列的游客主要来自长三角、珠三角地区，带着对北国冰雪世界的向往走进北极村，乘坐马爬犁"找北"、打卡最北地标、体验界江冬 捕、感受冰情雪趣。 黑龙江漠河：冬季旅游交通网不断织密 据了解，为了满足冬季旅游旺季交通运力需求，近期，铁路部门还增开了哈尔滨至漠河的列车。同时，民航部门也加密了漠河与黑龙江省内各 旅游城市之间的串飞航线。截至目前，漠河机场2025年的旅客吞吐量已突破24.4万人次，同比增长14.01%。立体交通不仅方便了游客出行，更 有效助推了地方的"冰雪经济"。 新疆阿勒泰：首个"雪假"开启 多项优惠助力学生畅玩冰雪 "雪假"期间，不少滑雪场推出了针对性优惠政策。中小学生可凭证件享受免滑雪票的福利，在雪具租赁、场内餐饮、冬令营及戏雪产 ...

"股债联动"的探索，为破解科创企业早期融资难题提供了可复制的"光大样本"。自2024年10月起，光大 银行北京分行启动"千企万户大走访"活动，截至2025年9月末，已累计走访小微企业6200余户，授信金 额超252亿元，投放金额超154亿元，位居北京银行业前列。通过主动下沉、精准摸排需求，该行得以提 前识别风险、优化资源配置，真正实现服务走在问题前。 打造养老金融"温暖样板" 在金融强国建设的总体布局下，做好"科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融"五篇大文 章，已成为新时代金融高质量发展的核心任务。除了手机银行App用更大字体、更清晰的设计体现金 融"温度"外，光大银行北京分行也将养老金融服务推向更深层面。 2025年初，光大银行北京分行首家"养老金融服务中心"在阜成路支行正式授牌，标志着服务迈向专业 化、标准化。截至目前，已有3家支行获评总行级"养老金融服务中心"，全辖网点推行"7项专属服务"： 专属窗口、专属服务人员、专属座椅、专属服务卡、专属服务手册、专属物品、专属活动，并因地制宜 拓展多项特色服务。 2025年，中国经济稳步迈向高质量发展新阶段，金融作为经济血脉，正以精准、温暖、有力的姿态 ...

长江商报消息 ●长江商报记者 徐佳 AMC（金融资产管理公司）巨头中信金融资产（02799.HK）再次出手增持银行股。 日前，光大银行披露，中信金融资产再次增持该行A股及H股，持股比例已达到9%。 长江商报记者注意到，自一年前宣布将以不超过40亿元购买光大银行股份以来，中信金融资产快速实施 增持。按光大银行年内A股、H股均价粗略计算，中信金融资产或已耗资人民币约39亿元，基本足额完 成上述增持计划。 在不良资产主业稳健的基础上扩大对银行股的增持，中信金融资产意在进一步丰富业务渠道、优化业务 结构。事实上，全面被纳入中信集团体系之后，中信金融资产基本面不断向好，经营业绩稳步提升。 数据显示，2023年至2025年上半年，中信金融资产合计实现归属于公司股东的净利润（以下简称"归母 净利润"）为175.52亿元。 特别是2025年以来，中信金融资产主动调整业务结构，大力拓展纾困盘活业务，压缩传统收购重组业 务，主业转型持续推进。 2025年上半年，中信金融资产的不良资产经营分部实现收入305.98亿元、税前利润121.41亿元，同比增 长58.3%、522.4%，占比分别为98.3%、240.7%。 已在五家A股公 ...

最近，一则消息在网络上炸开了锅：银行开始直播卖房了！不是黄金，不是理财，而是实打实的房产，而且价格低到令人咋舌——市场价的7折甚至5折。 这场由银行主导的房产清仓大促正在全国蔓延。从四大行到地方商业银行，都在通过各种渠道甩卖房产。仅京东一个平台，就已成交4500套银行挂牌房产。 四川农信挂牌2.4万套，广东农信也有1.2万套，数字惊人。 | 9 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 平安银行 兴业银行 | 民生银行 华夏银行 | 农业银行 邮储银行 | 广东农信 四川农信 | 中信 光大 | 银行卖房为哪般？ 机会还是陷阱？ 面对如此诱人的价格，很多购房者心动不已。但业内人士提醒，购买银行打折房需要注意以下几个关键问题： 首先，必须全款购买。银行不接受贷款，这对普通家庭来说是个不小的压力。 曾经高高在上的银行，为何如今要"屈尊"卖房？这要从房地产市场的剧变说起。 随着房价持续下跌，越来越多的贷款人选择断供。银行收不回贷款，只能收回抵押的房产进行法拍。但法拍市场早已饱和，大量房产流拍后又被退回银行。 根据《商业银行法》规定，银行必须在两年内处置完这些不动产。眼看 ...

编辑 杨娟娟 新京报贝壳财经讯 11月27日，光大银行发布公告称，中信金融资产于2025年7月24日至11月27日期间， 增持光大银行A股股份2.75亿股，H股股份3.15亿股，合计占光大银行总股本的1%。中信金融资产持股 比例由8.00%增加至9.00%。 ...

记者丨叶麦穗 编辑丨肖嘉 11月27日，光大银行发布公告指出，近日，该行收到中国中信金融资产管理股份有限公司（以下简 称"中信金融资产"）的通知，获悉中信金融资产增持该行部分股份。据悉，这已经是11月第七家发布股 东或高管增持的银行了。 当市场还在纠结3000点能否守住的时候，银行的大股东们已经用真金白银把股价托出了历史新高。" | 权益变动方向 | | 比例增加☑ 比例减少□ | | --- | --- | --- | | 权益变动前比例 | 8.00% | | | 权益变动后比例 | 9.00% | | | 本次变动是否违反己作出的承诺、意向、计划 | 是□ | 在区 | | 是否触发强制要约收购义务 | 是口 | 否☑ | 根据光大银行的公告，中信金融资产于2025年7月24日至2025年11月27日期间，增持光大银行A股股份 约2.75亿股，H股股份约3.15亿股，合计占该行总股本的1.00%。中信金融资产持股比例由8.00%增加至 9.00%，触及1%的整数倍。 7月23日，光大银行曾发布公告表示，该行近日收到中信金融资产的通知，中信金融资产于2025年1月20 日至2025年7月22日期间，增持该 ...

记者丨叶麦穗 编辑丨肖嘉 当市场还在纠结3000点能否守住的时候，银行的大股东们已经用真金白银把股价托出了历史新 高。" 11月27日，光大银行发布公告指出，近日，该行收到中国中信金融资产管理股份有限公司（以下 简称"中信金融资产"）的通知，获悉中信金融资产增持该行部分股份。 据悉，这已经是11月第七 家发布股东或高管增持的银行了。 多家银行给出增持报告 根据光大银行的公告，中信金融资产于2025年7月24日至2025年11月27日期间，增持光大银行A 股股份约2.75亿股，H股股份约3.15亿股，合计占该行总股本的1.00%。中信金融资产持股比例由 8.00%增加至9.00%，触及1%的整数倍。 | 权益变动方向 | 比例增加☑ 比例减少□ | | --- | --- | | 权益变动前比例 | 8. 00% | | 权益变动后比例 | 9. 00% | | 本次变动是否违反已作出的承诺、意向、计划 是□ 否☑ | | | 是否触发强制要约收购义务 | 是□ 否M | | | □控股股东/实际控制人及其一致行动人 | | --- | --- | | | 团其他 5%以上大股东及其一致行动人 | | 投资者及 ...

Core Viewpoint - The continuous share buybacks by major shareholders in various banks indicate strong confidence in the banks' future performance, even as the broader market struggles to maintain stability around the 3000-point mark [1]. Shareholder Actions - China Citic Financial Asset Management Co., Ltd. increased its stake in Everbright Bank from 8.00% to 9.00%, acquiring approximately 275 million A-shares and 315 million H-shares, totaling 1.00% of the bank's total equity [6][7]. - In November, several banks, including Nanjing Bank and Chengdu Bank, reported significant share purchases by their major shareholders, reflecting confidence in their growth potential [7][8]. Market Performance - The banking sector has shown resilience, with the banking index rising nearly 8% in the fourth quarter, driven by shareholder and executive buybacks [10]. - The banking sector has seen a net increase in share purchases amounting to approximately 9.03 billion yuan, ranking first among 31 industries [8]. Investment Sentiment - Analysts suggest that the ongoing buybacks by bank shareholders and executives signal a strong belief in the long-term investment value of these banks, particularly those with stable operations and strong regional economic resilience [10][11]. - The increase in share buybacks is seen as a positive indicator for market valuation, providing a clear valuation anchor for investors [10].