证券研究报告·公司点评报告·环境治理 赛恩斯（688480） 2024年报&2025一季报点评：业务结构改善， 出海&紫金合作持续推进 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 808.41 | 927.19 | 1,292.60 | 1,609.73 | 1,888.80 | | 同比（%） | 47.47 | 14.69 | 39.41 | 24.53 | 17.34 | | 归母净利润（百万元） | 90.33 | 180.76 | 195.80 | 245.16 | 288.42 | | 同比（%） | 36.39 | 100.11 | 8.32 | 25.21 | 17.64 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.95 | 1.90 | 2.05 | 2.57 | 3.03 | | P/E（现价&最新摊薄） | 34.71 | 17.35 | 16.01 | 12.79 | 10.87 | ...

买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 808.41 | 927.19 | 1,292.60 | 1,609.73 | 1,888.80 | | 同比（%） | 47.47 | 14.69 | 39.41 | 24.53 | 17.34 | | 归母净利润（百万元） | 90.33 | 180.76 | 195.80 | 245.16 | 288.42 | | 同比（%） | 36.39 | 100.11 | 8.32 | 25.21 | 17.64 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.95 | 1.90 | 2.05 | 2.57 | 3.03 | | P/E（现价&最新摊薄） | 34.71 | 17.35 | 16.01 | 12.79 | 10.87 | [Table_Tag] [投资要点 Table_Summary] 证券研究报告·公司点评报告·环境治理 2025 年 04 月 29 日 ...

Core Viewpoint - Company achieved robust financial performance in 2024, with significant growth in net profit and revenue, indicating a strong operational strategy and market positioning [2][3][4]. Financial Performance - In 2024, the company's net profit attributable to shareholders reached 180.76 million yuan, with a year-on-year growth of 100.11%, while the net profit excluding non-recurring items was 116.45 million yuan, up 54.68% [2]. - The total revenue for 2024 was 927.19 million yuan, reflecting a year-on-year increase of 14.69% [3]. - By the end of 2024, total assets amounted to 1.83 billion yuan, a growth of 22.31% from the beginning of the year, and equity attributable to shareholders was 1.07 billion yuan, up 15.30% [3]. Business Segments - The company reported substantial growth in its main business segments, with product sales and operational services increasing by 96% and 66% respectively compared to the previous year [3]. Strategic Direction - The company has established a strategic direction focusing on "environmental protection + resource recovery + new materials," aiming to enhance the sustainability of its business model and increase the proportion of revenue from product sales and operational services [5]. - Plans include pursuing mergers and acquisitions to extend vertically and horizontally along the business chain, as well as increasing investment in research and development to accelerate the commercialization of new technologies [5]. Industry Outlook - The heavy metal pollution control industry is characterized by its necessity and urgency due to the severe nature of heavy metal contamination. The Chinese government has implemented various policies to support this sector, leading to increased market demand for heavy metal pollution control solutions [7]. - Stricter environmental standards in the non-ferrous metal industry are pressuring companies to invest more in pollution control measures, further driving market growth [7]. Recent Performance Metrics - In Q1 2025, the company reported a main revenue of 170 million yuan, a year-on-year increase of 63.46%, while the net profit attributable to shareholders was 17.73 million yuan, down 77.68% [8]. - The company’s gross margin stood at 36.21%, with a debt ratio of 39.12% [8]. Analyst Ratings - Over the past 90 days, three institutions have provided ratings for the stock, with two recommending a buy and one suggesting an increase in holdings. The average target price set by analysts is 39.18 yuan [9].

丨证券研究报告丨 联合研究丨公司点评丨赛恩斯（688480.SH） [Table_Title] 赛恩斯： 2024A/2025Q1 扣非业绩同比增 55%/10%，业务结构显著优化 报告要点 [Table_Summary] 2024A 公司实现归母净利润 1.81 亿元，同比增长 100%；扣非归母净利润 1.16 亿元，同比增 长 54.7%。2025Q1 实现扣非归母净利润 0.17 亿元，同比增长 10.1%。公司业务结构优化，运 营类收入占比提升，持续经营能力增强。龙立化学产能爬坡、铼酸铵项目有望带来增量。 分析师及联系人 [Table_Author] 徐科 王鹤涛 王筱茜 李博文 SAC：S0490517090001 SAC：S0490512070002 SAC：S0490519080004 SAC：S0490524080004 SFC：BUV415 SFC：BQT626 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 赛恩斯（688480.SH） cjzqdt11111 [Table_Title 赛恩斯： 2024A/2025Q1 2] 扣非业绩同比 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 公司代码：688480 公司简称：赛恩斯 赛恩斯环保股份有限公司2024年年度报告摘要 第一节 重要提示 1、本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投 资者应当到http://www.sse.com.cn网站仔细阅读年度报告全文。 2、重大风险提示 详见本报告第三节"管理层讨论与分析"之"四、风险因素" 3、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整 性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 4、公司全体董事出席董事会会议。 5、天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 6、公司上市时未盈利且尚未实现盈利 □是 √否 7、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 2024年公司实现归属于上市公司普通股股东的净利润为 180,757,969.30元，拟向全体股东每10股派发现 金股利6.30元（含税），公司不送红股，不进行资本公积转增股本。截至2024年12月31日，公司总股本 95,326,179 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 该议案已经第三届董事会审计委员会第十二次会议审议通过。 表决结果：同意7票，反对0票，弃权0票。 具体内容见公司同日披露于上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)的《赛恩斯环保股份有限公司关于公 司董事会审计委员会2024年度履职情况报告》。 （十六）审议通过《关于2023年限制性股票激励计划部分限制性股票作废失效的议案》 该议案已经第三届董事会薪酬与考核委员会第四次会议审议通过。 关联董事高伟荣、蒋国民、邱江传、王朝晖回避表决。 表决结果：同意3票，反对0票，弃权0票。 具体内容见公司同日披露于上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)的《赛恩斯环保股份有限公司关于 2023年限制性股票激励计划部分限制性股票作废失效的公告》。 （十七）审议通过《关于〈公司2025年第一季度报告〉的议案》 该议案已经第三届董事会审计委员会第十二次会议审议通过。 表决结果：同意7票，反对0票，弃权0票。 具体内容见公司同日披露于上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)的《赛恩斯环保股份有限公司2025年 第一季度报告》。 （十八）审议通过《关于公司三 ...

2024 作为赛恩斯环保股份有限公司(以下简称"公司")独立董事，本人严格按 照《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公司法》")《中华人民共和国证 券法》(以下简称"《证券法》")《上市公司独立董事管理办法》等法律法规以 及《赛恩斯环保股份有限公司章程》("以下简称"《公司章程》")《赛恩斯 环保股份有限公司独立董事制度》(以下简称"《独立董事制度》")等相关规 定，勤勉尽责、独立履职，及时了解公司的生产经营及发展情况，积极参与公 司股东大会、董事会及董事会各专门委员会会议，按规定对相关事项发表客观、 公正的意见，促进公司规范运作、健康发展，切实维护公司及全体股东的利益， 特别是中小股东的合法权益。现将本人2024年度履职情况述职如下： 一、独立董事的基本情况 （一）个人工作履历、专业背景以及兼职情况 丁方飞先生，生于1972年11月，中国籍，无境外永久居留权，湖南大学会计学 博士学历。1994年9月至2002年9月，任醴陵市第五中学教师；2005年4月至今任湖南 大学讲师、副教授、教授；曾任湖南大学工商管理学院会计系主任，院长助理，现 任湖南大学工商管理学院会计学教授、博士生导师，湖南大学工商管理学院学位 ...

2024 作为赛恩斯环保股份有限公司(以下简称"公司")独立董事，本人严格按 照《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公司法》")《中华人民共和国证 券法》(以下简称"《证券法》")《上市公司独立董事管理办法》等法律法规以 及《赛恩斯环保股份有限公司章程》("以下简称"《公司章程》")《赛恩斯 环保股份有限公司独立董事制度》(以下简称"《独立董事制度》")等相关规 定，勤勉尽责，积极出席相关会议，认真审议董事会各项议案，切实维护公司 和公众股东的合法权益，促进公司规范运作，充分发挥了独立董事及各专门委 员会的作用。现将本人2024年度履职情况述职如下： 一、独立董事的基本情况 （一）个人工作履历、专业背景以及兼职情况 刘放来先生，生于1952年4月，中国籍，无境外永久居留权，东北大学采矿工 程专业毕业，本科学历，教授级高级工程师。1996年获国务院政府特殊津贴，2006 年评选为全国工程勘察设计大师。历任：长沙有色冶金设计研究院矿山分院院长、 副总工程师、首席专家，2012年4月退休；中国铝业集团有限公司第一届、第二届 首席工程师，科学技术委员会副主任；国家科技专家库专家,国家科学技术奖励专 家库专家；全国勘 ...

接或间接持有公司已发行1%以上股份；本人未在直接或间接持有公司已发行5%以 上的股东单位任职；本人不是公司前十名股东中的自然人股东及其亲属。本人具 备中国证监会《上市公司独立董事管理办法》《公司章程》所要求的独立性和担 任公司独立董事的任职资格，能够确保客观、独立的专业判断，不存在影响独立 性的情况。 2024 二、独立董事年度履职概况 (一)出席董事会、股东大会情况 作为赛恩斯环保股份有限公司(以下简称"公司")独立董事，本人严格按 照《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公司法》")《中华人民共和国证 券法》(以下简称"《证券法》")《上市公司独立董事管理办法》等法律法规以 及《赛恩斯环保股份有限公司章程》("以下简称"《公司章程》")《赛恩斯 环保股份有限公司独立董事制度》(以下简称"《独立董事制度》")等相关规 定，秉持客观、独立、公正的立场，诚实、勤勉、独立地履行职责，积极出席 相关会议，审慎行使公司及股东赋予的权利，积极发挥独立董事的监督作用， 促进公司规范运作，切实维护公司利益和全体股东尤其是中小股东的合法权益。 现将本人2024年度履职情况述职如下： 一、独立董事的基本情况 （一）个人工作履历 ...

（一）个人工作履历、专业背景以及兼职情况 2024 作为赛恩斯环保股份有限公司(以下简称"公司")独立董事，2024年度 任期（2024年1月1日——2024年5月14日）内本人严格按照《中华人民共和国 公司法》(以下简称"《公司法》")《中华人民共和国证券法》(以下简称"《 证券法》")《上市公司独立董事管理办法》等法律法规以及《赛恩斯环保股份 有限公司章程》("以下简称"《公司章程》")《赛恩斯环保股份有限公司独 立董事制度》(以下简称"《独立董事制度》")等相关规定，秉持客观、独立、 公正的立场，诚实、勤勉、独立地履行职责，积极出席相关会议，审慎行使公 司及股东赋予的权利，积极发挥独立董事的监督作用，促进公司规范运作，切 实维护公司利益和全体股东尤其是中小股东的合法权益。现将本人2024年度履 职情况述职如下： 一、独立董事的基本情况 肖海军先生，生于1965年10月，中国籍，无境外永久居留权，湖南大学经济法 专业博士学历。1986年7月至2000年12月，任邵阳学院政史系讲师、副教授；2000年 12月至今，任湖南大学法学院副教授、教授；现兼任中国商法学研究会常务理事， 湖南省法学会民商法学研究会副会 ...