| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------|----------------------------|------------------------------|--------------------------------|----------------------------------------------|--------------|----------------------| | [Table_MainInfo] [Table_Title] \n 青达环保 | (688501) | | | [Table_industryIn ...

司 मे 投资要点： 研发费用率提升，科技创新与产业布局优化。报告期内，公司持续加 大研发投入，研发费用率提升至 4.93%，同比+0.64pct。利用技术平台优势， 公司吸引了科技创新人才，加强了科技合作，全年新增了多项专利和软件 著作权，并参与了行业标准的制定。公司还建立了氢能技术测试中心，推 进了氢能技术的研发。同时，公司调整了产业布局，优化了产品结构，丰 富了经营模式，并在节能环保处理行业中巩固了优势，推动了清洁能源和 氢能源技术的发展。公司计划将技术产品拓展至更多行业，并已与钢铁企 业合作，推动冶金渣综合利用技术的创新，以实现技术产业化和可持续发 展。 数据来源：公司公告、华福证券研究所 财务数据和估值2022A2023A2024E2025E2026E 营业收入（亿元） 7.62 10.29 13.23 16.48 19.91 增长率 21% 35% 29% 25% 21% 净利润（亿元） 0.59 0.87 1.32 1.61 1.96 增长率 5% 48% 52% 22% 22% EPS（元/股） 0.48 0.70 1.07 1.31 1.59 市盈率（P/E） 32.5 22.0 14.5 ...

投资要点 证券分析师 资格编号：S0120522120001 邮箱：guoxue＠tebon.com.cn 联系人 刘正 邮箱：liuzheng3＠tebon.com.cn 市场表现 | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------|----------------|----------------|--------------| | -71% 2023-04 \n沪深 300 对比 | 2023-08 \n1M | 2023-12 \n2M | 2024-04 \n3M | | 绝对涨幅 (%) | -5.88 | 13.68 | -3.73 | | 相对涨幅 (%) | -5.75 | 7.72 | -11.75 | | 资料来源：德邦研究所，聚源数据 | | | | 事件：公司发布 2023 年年报，2023 年公司实现营收 10.29 亿元，同比 +35.04%；归母净利润 8668 万元，同比+48.02%。 钢渣业务毛利率不俗，余热回收业务表现突出。分产品来看，干式除渣系统/湿 式除渣系统/低温烟气余热深度回收系统/全负荷脱 ...

【小程序】 国金证券研究服务 【公众号】 国金证券研究 来源：公司年报、国金证券研究所 4 月 16 日晚间公司披露 23 年报，23 全年实现营收 10.3 亿元， 同比+35.0%；实现归母净利润 8668 万元，同比+48.0%。业绩 符合预期。 煤电容量机制出台，本轮火电投资仍有空间。23 全年国内火 电投资完成额达 1029 亿元，同比+15%；公司干式/湿式除渣 系统及低温烟气余热深度回收系统业务合计营收 8.5 亿元， 同比+16.3%，略高于行业增速。在 23 年煤电容量机制出台前， 由于对机组长期收益的担忧，火电核准虽较快、但投建进度 实则慢于预期。我们认为容量电价已然落地，火电建设将加 速，公司传统业务受益。 新能源消纳进入新阶段，全负荷脱硝业务需求向好。伴随新 能源市场化交易电量占比提升，火电减少出力时段增加，更 多存量机组将出于经济性考虑进行灵活性改造。公司 23 年该 业务营收同比-25.2%，或与改造需求释放节奏有关。 成本上升顺价较好、毛利率基本稳定；业务拓展带来费率上 升。公司 23 年综合毛利率达 33.7%，同比-0.1pct，材料/人 工成本上升，产品单价调整较为及时；公 ...

证券代码：688501 证券简称：青达环保 青岛达能环保设备股份有限公司 投资者关系活动记录表 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 ■现场参观 □其他 参与单位名称 信达证券：吴柏莹； 北京容光投资：韩飞 及人员姓名 中信建投：何人珂 时间 2024年3月18日、2024年3月20日 地点 公司会议室 上市公司 副总经理、董事会秘书：高静； 证券事务代表：董昕钰 接待人员姓名 1、 公司2023年度业绩情况及各业务占比情况。 答：2023 年度预计实现营业总收入 103,564.19 万元，同比去年增长 35.88%；归属于母公司所有者的净利润为8,678.39万元，同比增长48.15%。 各业务板块占比依次为炉渣节能环保处理系统、低温烟气余热深度回收系 统、全负荷脱硝系统、钢渣节能环保处理系统等。 ...

证券代码：688501 证券简称：青达环保 青岛达能环保设备股份有限公司 投资者关系活动记录表 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 ■现场参观 □其他 参与单位名称 详见附件 及人员姓名 时间 2024年3月13日、14日 地点 公司会议室 上市公司 副总经理、董事会秘书：高静； 证券事务代表：董昕钰 接待人员姓名 1、 公司2023年度业绩情况及各业务占比情况。 答：2023 年度预计实现营业总收入 103,564.19 万元，同比去年增长 35.88%；归属于母公司所有者的净利润为8,678.39万元，同比增长48.15%。 各业务板块占比依次为炉渣节能环保处理系统、低温烟气余热深度回收系 统、全负荷脱硝系统、钢渣节能环保处理系统等。 ...

证券代码：688501 证券简称：青达环保 青岛达能环保设备股份有限公司 投资者关系活动记录表 ■特定对象调研 ■分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 □其他 参与单位名称 详见附件 及人员姓名 时间 2024年3月6日、8日 地点 公司会议室、广州 上市公司 副总经理、董事会秘书：高静； 证券事务代表：董昕钰 接待人员姓名 1、 公司2023年度业绩情况及各业务占比情况。 答：2023 年度预计实现营业总收入 103,564.19 万元，同比去年增长 35.88%；归属于母公司所有者的净利润为8,678.39万元，同比增长48.15%。 各业务板块占比依次为炉渣节能环保处理系统、低温烟气余热深度回收系 统、全负荷脱硝系统、钢渣节能环保处理系统等。 ...

证券代码：688501 证券简称：青达环保 青岛达能环保设备股份有限公司 投资者关系活动记录表 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 □其他 参与单位名称 中信建投：何人珂、乔翔、叶天鸣、秦基栗 及人员姓名 时间 2024年3月4日 地点 公司会议室 上市公司 副总经理、董事会秘书：高静； 证券事务代表：董昕钰 接待人员姓名 1、 公司2023年度业绩情况及各业务占比情况。 答：2023 年度预计实现营业总收入 103,564.19 万元，同比去年增长 35.88%；归属于母公司所有者的净利润为8,678.39万元，同比增长48.15%； 归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为 7,750.24 万元，同比 增长 49.71%。各业务板块占比依次为炉渣节能环保处理系统、低温烟气余 ...

证券代码：688501 证券简称：青达环保 青岛达能环保设备股份有限公司 投资者关系活动记录表 □特定对象调研 ■分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 □其他 参与单位名称 详见附件 及人员姓名 时间 2024年2月28-29日 地点 上海市 上市公司 副总经理、董事会秘书：高静 接待人员姓名 1、 公司2023年度业绩情况及各业务占比情况。 答：2023 年度预计实现营业总收入 103,564.19 万元，同比去年增长 35.88%；归属于母公司所有者的净利润为8,678.39万元，同比增长48.15%； 归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为 7,750.24 万元，同比 增长 49.71%。各业务板块占比依次为炉渣节能环保处理系统、低温烟气余 ...

| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------|------------------------------------------------------------------|-----------------------------|----------------------------|--------------------------------------------|--------------------------------------------------------|----------------------|-----------------------------------------------------|-------------------------------|--------------|----------------------| | [Table_MainInfo] \n ...