（来源：淘金ETF） 1. 中国卫通（601698） 作为卫星通信运营国家队，手握稀缺轨位与频谱资源，是商业航天从上天到变现的关键枢纽。在低轨星 座加速组网、手机直连卫星需求爆发的背景下，卫星通信运营与数据服务成为核心增长极。凭借完整地 面站网络与高通量卫星资源，深度绑定国家星网工程，承接卫星互联网、应急通信、偏远地区覆盖等核 心订单，现金流稳定且可持续。随着商业航天规模化落地，卫星运维、数据分发、行业应用需求持续释 放，叠加政策对卫星互联网的战略支持，长期成长逻辑清晰。在空天地一体化建设浪潮中，凭借资源壁 垒与运营优势，成为商业航天运营端最具确定性的核心标的，业绩与估值具备向上空间。 2. 中国卫星（600118） 深耕卫星研制与应用全产业链，覆盖通信、导航、遥感等多领域卫星制造，是商业航天卫星制造端的核 心力量。随着低轨星座建设进入高峰期，微小卫星批量发射需求激增，卫星总装与核心部件配套迎来爆 发式增长。依托航天科技集团技术与资源优势，在卫星平台、载荷研发、总装测试等环节具备深厚积 累，深度参与国家重大航天工程与商业卫星项目。同时积极布局卫星应用服务，构建"制造+运营+数 据"闭环，拓展行业应用场景。在商 ...

大族激光 20260226 摘要 大族激光经历五轮周期后，预计 2025 年起进入向上修复阶段，2026- 2027 年有望迎来第六轮周期，主要驱动力来自 PCB 设备高端化升级和 消费电子业务的 AI 创新周期。 消费电子业务未来增长弹性主要来自苹果 2026-2027 年更强的 AI 创新 周期，包括 AI 手机升级、外观结构变化、折叠机以及 20 周年新版本， 结构件与相关资本开支预计加大。 苹果结构件工艺路线或将出现较大变化，3D 打印凭借复杂结构设计、轻 薄化和 ESG 优势，可能成为可选方案，已在手表表壳、Type C 等小项 目试用，未来或应用于折叠机轴盖。 大族激光加大 3D 打印业务投入，成立子公司大族聚维，并通过员工持 股平台绑定核心团队，体现对该业务方向的重视和长期投入意图，优势 在于熟悉苹果供应链、激光设备积淀和垂直一体化能力。 大族数控 PCB 设备受益于 AI 算力需求，高端背钻设备已放量，2026 年 看点在于"超快激光钻孔"产品实现突破，有望替代三菱二氧化碳设备， 并在高端 MSA 工艺环节验证。 Q&A 大族激光本轮看多的核心逻辑是什么，为什么在 2026—2027 年有望进 ...

Summary of Conference Call Notes Company and Industry Overview - The focus is on **Dazhu Laser**, a leading platform for laser equipment, which is expected to benefit from the upgrade of consumer electronics and the expansion of AI computing PCB production [1][2]. Core Insights and Arguments 1. **Dual Resonance Driving Growth**: The company's growth is driven by a "dual resonance" effect, where innovations in AI hardware (represented by Apple) lead to upgrades in materials and processes, as well as investments in new equipment. Concurrently, the AI computing infrastructure pushes for upgrades in PCB towards higher layers, higher density, and new materials, resulting in longer process chains and increased precision processing requirements [1][2]. 2. **AI Hardware Innovations**: The innovation cycle at Apple is expected to restart, leading to increased equipment investment due to changes in manufacturing processes. This includes advancements in metal components, 3D glass, heat dissipation, battery structures, and optical components, which will increase the demand for laser cutting, welding, marking, and precision micro-processing equipment [2]. 3. **3D Printing Trends**: The trend towards lightweight and integrated structures in manufacturing is expected to make additive manufacturing (3D printing) an important process route. The complexity of structures produced through metal 3D printing necessitates higher demands for laser and precision processing equipment, creating a new demand chain for "additive equipment + post-processing equipment" [2]. 4. **AI Computing Expansion**: The expansion of AI servers and switches, along with bandwidth improvements, will require PCBs to achieve higher layers, higher density, and stricter processing precision. This will increase the demand for high-end drilling, back drilling, slotting, and fine processing equipment [2][3]. 5. **Profit Elasticity from Product Structure Upgrades**: As trends in SLP (Substrate-like PCB), advanced packaging, and high-end material upgrades progress, the increased processing difficulty will drive demand for high-end equipment like ultra-fast lasers, leading to potential profit elasticity from product structure upgrades [3]. Other Important Insights - Dazhu Laser's accumulated experience in supporting top-tier clients and its engineering delivery capabilities position it advantageously in the market [2]. - The continuous advancement of 3D printing-related business is expected to open up new growth opportunities for the company [2].

【国金计算机&科技】 3C订单超预期，3D 打印景气度极速抬升 【国金计算机&科技】 3C订单超预期，3D 打印景气度极速抬升 #当创新遇到物理瓶颈_3D打印开启序章。 2024年全球3D打印市场规模已达219亿美元，预计未来10年将以18%的年复合增长率加速向千亿美元量级迈进，预 计2034年将突破1，145亿美元。 我们认为，伴随AI、空天、3C、机器人、汽车等产业不断突破创新边界，传统制造工艺已临近上限，难以满足散 热、轻量化等实际需要，亟需3D打 #3C钛合金零部件3D打印需求急速抬升。 以苹果荣耀华为等手机厂商为代表，正加速将3D打印钛合金技术广泛应用于折叠屏手机铰链、钛合金边框、智能 穿戴等精密部件的大规模制造。 以手机中框为例，传统工艺制造成本200美金，假设3D打印降本一半至100美金，以头部手机厂商每年2亿部手机计 算，市场空间巨大。 #投资建议：重点关注华曙高科、大族激光、飞沃科技、银邦股份、铂力特、哈森股份等。 #当创新遇到物理瓶颈_3D打印开启序章。 2024年全球3D打印市场规模已达219亿美元，预计未来10年将以18%的年复合增长率加速向千亿美元量级迈进，预 计2034年将突破1， ...

大族激光 （002008.SZ）全球化布局提速。 拟投1.5亿美元布局东南亚 面对全球制造业供应链重构，大族激光主动出击，将东南亚作为全球化关键支点。 2月24日，大族激光发布公告称，公司拟以自筹资金投资1.5亿美元，在东南亚地区设立海外运营中心， 项目实施周期不超过36个月，此举旨在抢抓全球供应链多元化机遇，进一步拓宽海外市场版图，提升国 际市场竞争力。 大族激光表示，本次海外运营中心定位海外业务拓展与客户服务枢纽，通过优化全球资源配置、提升市 场响应效率，深度绑定海外大客户，抢占电子制造、PCB、 新能源 等领域转移红利。项目不构成关联 交易与重大资产重组，对现有主业无重大影响，但将为长期增长注入强劲动力。 当前，东南亚成为电子与PCB产业核心承接地，泰国、越南等地项目密集落地，激光加工设备需求持续 攀升。公司在调研中透露，正快速扩充海外研发、销售团队，同步跟进欧美 半导体 产业链重构机遇。 稳健业绩为海外扩张提供坚实支撑。2025年第三季度，大族激光实现营业收入51亿元，同比增长 35.14%；归母净利润3.75亿元，同比大增86.51%。下游需求复苏带动公司经营持续改善。 2月24日，激光装备龙头企业 ...

股票交易异常波动公告 针对公司股票竞价交易异常波动之情形，公司已对有关事项进行核查，现就 相关情况说明如下： 1、公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处； 证券代码：002008 证券简称：大族激光 公告编号：2026014 大族激光科技产业集团股份有限公司 股票交易异常波动公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、股票交易异常波动的具体情况 大族激光科技产业集团股份有限公司（以下简称"公司"或"大族激光"） 股票交易价格连续三个交易日（2026 年 2 月 24 日、2026 年 2 月 25 日、2026 年 2 月 26 日）收盘价格涨幅偏离值累计达到 25.13%，根据《深圳证券交易所交易 规则》第 5.4.3 条的相关规定，即"股票、封闭式基金竞价交易出现下列情形之 一的，属于异常波动，……：（一）主板股票和封闭式基金连续三个交易日内日 收盘价涨跌幅偏离值累计达到±20%的，创业板股票连续三个交易日内日收盘价 涨跌幅偏离值累计达到±30%的……"，属于股票竞价交易异常波动之情形。 二、公司对本事项关注、核实情况的说明 2、公司未发 ...

2月26日，沪指跌0.01%，深证成指涨0.19%，创业板指跌0.29%。全市场成交额2.56万亿元，超2800股下跌。CPO、PCB、液冷服务器、培育钻石、代糖概念 股涨幅居前；影视院线、房地产、贵金属下跌。 个股方面，豫能控股6连板，法尔胜4连板，澄星股份3连板，华胜天成、圣晖集成等4天2板，通鼎互联、天润工业3天2板，云南锗业、赣能股份等2连板。 | 代码 | 名称 | 价格 | 涨跌 | 涨幅量 | 换手% 几天几板I2 ... | 成交额 | 成交量 涨停分析 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 301175 | 中科环保 | 7.78 | +1.30 | +20.06% | 31.28% 自板涨停 | 14.16 7. | 194.5万 垃圾焚烧+商业 | | 688786 | 悦安新材 | 39.10 | +6.52 | +20.01% | 7.63% 自板张停 | 4.11 Z. | 10.97万 GPU由感+3D | | 300499 | 高澜胶份 | 38.15 | +6.36 | +20.01% | 35.27% 首 ...

14.13亿资金抢筹沪电股份，1.94亿资金出逃电科蓝天 46只上榜的龙虎榜个股中，26只个股被净买入，20只个股被净卖出。其中，资金净买入最多的是沪电股份，达 14.13亿元，占总成交金额的12.23%。沪电股份当日收盘上涨10%，换手率为7.21%。 2月26日，上证指数下跌0.01%，深证成指上涨0.19%，创业板指下跌0.29%。盘后龙虎榜数据显示，共有46只个股 因当日异动登上龙虎榜，资金净流入最多的是沪电股份（002463.SZ），达14.13亿元。 据21投资通智能监测，30只个股龙虎榜出现了机构的身影，北向资金参与龙虎榜中的个股共涉及20只。 | 名称 | 涨跌幅 | 龙虎榜净买 | 净买额日 | 换手率 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 额(万元) | 总成交比 | | | 电科蓝天 | 11.2% | -19398 | 4.84% | 46.24% | | 明阳电路 | 20% | -16059 | 5.29% | 27.62% | | 清水源 | 5.9% | -14065 | 9.09% | 44.7% | | 雅化集团 | -8.76% ...

盘后数据显示，2月26日龙虎榜中，共42只个股出现了机构的身影，有21只股票呈现机构净买入，21只 股票呈现机构净卖出。当天机构净买入前三的股票分别是润泽科技、沪电股份、菲利华，净买入金额分 别是6.05亿元、3.84亿元、3.32亿元。当天机构净卖出前三的股票分别是云天化、大族激光、杰普特， 净流出金额分别是9.43亿元、3.06亿元、2.14亿元。（第一财经） ...

2月26日，市场探底回升，三大指数涨跌不一，创业板指盘中一度跌超1%，黄白线分化。沪深两市成交额2.54万亿，较上一个交易日放量759亿。盘面上， 市场热点快速轮动，全市场超2800只个股下跌。从板块来看，算力（核心股）硬件方向涨幅居前，PCB、CPO、液冷服务器（核心股）、算力芯片概念均表 现强势，深南电路、大族激光、广合科技、川润股份涨停。电力板块走强，赣能股份2连板，华银电力涨停。燃气轮机概念集体大涨，应流股份、万泽股 份、东方电气、常宝股份封涨停。小金属概念表现活跃，云南锗业、章源钨业双双2连板。环保股尾盘拉升，中科环保、启迪环境封涨停。下跌方面，影视 （核心股）院线、保险、房地产等板块跌幅居前。其中影视院线概念股连续大跌，博纳影业触及跌停。截至收盘，沪指跌0.01%，深成指涨0.19%，创业板 指跌0.29%。 今日全市场（不含ST股、退市股）共61股涨停，连板股总数9只，23股封板未遂，封板率为73%。焦点股方面，投资先天算力（核心股）的豫能控股6连板， 光纤概念（核心股）股法尔胜4连板，化工（核心股）板块澄星股份和金正大均晋级3连板。 一、板块异动 二、涨跌停温度 三、涨跌家数 四、涨停揭秘 | ...