[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 26 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 持有 （维持） 当前价：19.86 元 雷赛智能（002979）机械设备 目标价：——元（6 个月） 驱控业务快速增长，人形机器人布局加速 [Table_Summary 事件：公司 202] 4H1 实现营业收入 8.2 亿元，同比增长 15.5%；实现归母净利 润 1.2 亿元，同比增长 54.3%；扣非归母净利润 1.1 亿元，同比增长 77.2%。 2024 年第二季度公司实现营收 4.4亿元，同比增长 10.9%；实现归母净利润 0.6 亿元，同比增长 54.9%；扣非归母净利润0.6 亿元，同比增长 88.7%。 净利率快速增长，费用率管控优异。盈利端：2024H1 公司销售毛利率/净利率 分别为 38.1%/14.1%，同比+0.3pp/+3.7pp；24Q2 毛利率/净利率分别为 39.1%/14.4%，分别同比+1.6pp/+4.3pp。费用端：公司 2024H1销售/管理（不 含研发）/财务费用率分别为 7.2%/4.1%/0.3%，分别同比-2.3pp/-2.2pp/-0.1pp ...

证券研究报告·公司点评报告·自动化设备 雷赛智能（002979） 2024 年半年报点评：业绩略超市场预期，"智 能制造+移动机器人"开启第三次创业 2024 年 08 月 27 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|---------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 1338 | 1415 | 1849 | 2312 | 2782 | | 同比（ % ） | 11.20 | 5.79 | 30.62 | 25.04 | 20.34 | | 归母净利润（百万元） | 220.31 | 138.57 | 232.11 | 320.18 | 369.45 | | 同比（ % ） | 0.91 | (37.10) | 67.50 | 37.95 | 15.39 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） ...

深圳市雷赛智能控制股份有限公司 2024 年半年度报告全文 深圳市雷赛智能控制股份有限公司 China Leadshine Technology Co.,Ltd 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 深圳市雷赛智能控制股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人李卫平先生、主管会计工作负责人游道平先生及会计机构负 责人(会计主管人员)颜育新女士声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、 准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本报告中如有涉及未来的计划等前瞻性陈述内容，均不构成本公司对投资 者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当 理解计划、预测与承诺之间的差异。 截至目前，公司不存在对持续盈利能力及未来发展战略、经营目标的实现 产生严重不利影响的风险因素，但仍然提醒投资者关注下列风险，谨慎投资， 具体内容详见本报告第三节"管理层讨论与分析"的"十、公司面临的风险 ...

投资要点： [Table_Industry] 资本货物/工业 [Table_Date] 2024.07.10 雷赛智能(002979) 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 of 4 本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均 不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收 益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本 公司、本公司员工或者关联机构无关。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行 引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为"国泰君安证券研究"，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和 修改。 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|----------------------------------------------------------------------- ...

◼ 2024H1 归母净利润同比预增+46~56%，扣非归母同比预增+66~78%， 业绩超预期。公司发布 2024 年上半年业绩预告，24H1 预计实现归母净 利润 1.10~1.18 亿元，同比+46~56%，实现扣非归母净利润 1.07~1.15 亿 元，同比+66~78%。按中值测算，2024H1 归母净利润 1.14 亿元，同比 +51%，扣非归母净利润 1.11 亿元，同比+72%，其中 24Q2 归母净利润 0.59 亿元、同比+47%、环比+7%，扣非归母净利润 0.58 亿元、同比+81%、 环比+9%，业绩超市场预期。 《雷赛智能(002979)：2023 年年报及 2024 一季报点评：Q1 业绩超市场预 期，体系变革成效显著》 2024-04-26 东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本研究报告仅供东吴证券股份有限公司（以下简称"本公司"）的客户使用。本公司不 会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不 构成对任何人的投资建议，本公司及作者不对任何人因使用本报告中的内容所导致的任何后 果负任何责任。任何形 ...

证券代码：002979 证券简称：雷赛智能 公告编号：2024-041 2024 年半年度业绩预告 一、本期业绩预计情况 2、预计的经营业绩：□扭亏为盈 √同向上升 □同向下降 二、与会计师事务所沟通情况 三、业绩变动原因说明 2、公司新产品、新技术应用与突破，持续提升公司产品竞争力和利润空间。 四、其他相关说明 特此公告。 深圳市雷赛智能控制股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 1、业绩预告期间：2024 年 1 月 1 日—2024 年 6 月 30 日 | --- | --- | --- | --- | |----------------|--------|------------------------------------|----------------------| | 项 目 | | 本会计年度 上年同期 | | | 归属于上市公司 | 盈利： | 11,010.39 万元 -11,764.52 万元 | 盈利： 7,541.36 万 | | 股东的净利润 | | 比上年同期增长： 46%-56% | 元 | | 扣除 ...

证券代码：002979 证券简称：雷赛智能 深圳市雷赛智能控制股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-02 投资者关系活动 ☑特定对象调研 □分析师会议 类别 □媒体采访 业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 ☑现场参观 □其他 参与单位名称及 东吴证券、长江证券、中信建投证券、中银国际证券、广发 基金、国寿安保基金、泰信基金、国金基金、上银基金、朱 人员姓名 雀基金、上银基金、国泰基金、华富基金、财通资管、长盛 基金、博道基金、甬证资管、合远资产、中银基金、中银资 管、暖逸欣、宁银理财、中邮基金（以上排名不分先后） 时间 2024年6月19日（星期三）下午15:00-17:00 地点 上海雷赛机器人科技有限公司会议室 上市公司接待人 董事会秘书：向少华先生 ...

公司研究 [Table_StockAndRank] 雷赛智能 (002979.SZ) 武浩 电力设备与新能源行业首席分析 师 王锐 机械行业首席分析师 执业编号：S1500523080006 联系电话：010-83326711 邮 箱：wangrui1@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 ➢ 顺应人形机器人产业趋势，无框电机产能大幅提升。公司自从 2018 年 起深耕机器人领域，并将人形机器人作为重要的战略业务方向，推出高 密度无框力矩电机、CD 伺服驱动器、中空编码器、空心杯电机及配套 的微型伺服系统等核心产品。目前，公司实现 FM 系列无框电机的成功 量产，年产能可达 30 万台。 ➢ 盈利预测：我们预计公司 2024-2026 年归母净利润分别是 2.49、3.12、 3.70 亿元，同比增长 79.7%、25.2%和 18.8%，截止 4 月 29 日的市值 对应 24-25 年 PE 为 25、20 倍。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | -- ...

[Table_StockInfo] 2024 年 04 月 25 日 证券研究报告•2023 年报&2024 一季报点评 持有 （维持） 当前价：17.48 元 雷赛智能（002979）机械设备 目标价：——元（6 个月） 加速布局人形机器人领域，24Q1 净利率提升 [Table_Summary 事件：公司 202] 3年实现营业收入 14.2亿元，同比增长 5.8%；实现归母净利润 1.4 亿元，同比下降 37.1%；扣非归母净利润 1.2亿元，同比下降 4.4%。2024 年第一季度公司实现营收 3.8亿元，同比增长 21.2%；实现归母净利润 0.5亿元， 同比增长 53.7%；扣非归母净利润0.5 亿元，同比增长 65.6%。 24Q1 净利率快速增长，人形机器人领域研发投入大。盈利端：2023 年公司销 售毛利率/净利率分别为 38.3%/9.8%，同比+0.7pp/-7pp；24Q1 毛利率/净利率 分别为 36.9%/14.4%，分别同比-1.3pp/+2.9pp。费用端：公司 2023年销售/管 理 （ 不 含 研 发 ） / 财 务 费 用 率 分 别 为 9.9%/5.5%/0.3% ， ...

雷赛智能（002979） 2023 年年报及 2024 一季报点评：Q1 业绩超 市场预期，体系变革成效显著 2024 年 04 月 26 日 买入（维持） 证券研究报告·公司点评报告·自动化设备 ◼ 运动控制：新品类和解决方案比例提升，光伏、锂电、半导体、机器人 新兴行业较快增长。1）步进系统 23/24Q1 收入 6.6 亿/1.6 亿，同比 +2%/+2%。随下游 3C 复苏+渠道上顶下沉，尽管行业下滑，公司步进业 务仍稳健增长。2）伺服 23/24Q1 收入 5.3 亿/1.6 亿，同比+26%/+43%。 交流伺服抓住新能源"鱼尾"机会，依靠"步进+伺服+PLC"解决方案 导入大客户，而低压伺服因喷绘印刷行业低迷而增长停滞。3）控制类 产品 23/24Q1 收入 1.8 亿/0.6 亿，同比-11%/+44%，其中 PLC 在先进制 造行业成功拓展，收入翻倍增长，运动卡同比下滑。4）毛利率方面，23 年步进/伺服/控制类同比+2.2/+1.2/+1.4pct，随原材料降价有所提升。 ◼ 盈利预测与投资评级：受益于核心下游需求复苏超预期，我们上调公司 24-25 年归母净利润至 1.88、2.40 亿 ...