小米集团 20250424 摘要 • 小米集团股价已调整至 2 月中旬水平，当前 44 港币上下波动被认为是相 对舒适的买入位，具备较好的投资机会。 • 小米在人车家生态布局全面，汽车业务表现突出，预计 2025 年交付情况 良好，2026-2027 年利润落地，汽车业务是公司增量价值的核心。 • 采用分部估值法，传统业务按 20 倍 PE 估值，对应 2025 年预计利润 390 亿左右，汽车业务参考同行业整车业务公司给予三倍 PS 估值，总体目标 价约为 56 港币。 • 看好小米 YU7 车型，预期销量大概率超市场预期，能拓宽生态壁垒，驱动 经销商开店热潮，预计 2026 年汽车销量将达到 84.8 万台，高于市场普遍 预期。 • 小米 YU7 车型上市后，超预期的订单数据、小米之家开店进展以及 AI 赋 能全终端产品进展将成为股价催化剂。 • 预计小米 YU7 车型稳态年销量可达 36 万辆，随着产品型号丰富，汽车销 量提升将提高汽车业务毛利，预计 2025 年汽车业务利润超 100 亿元。 • 预计小米 2025-2027 年营业收入分别为 4,818 亿元、6,365 亿元和 7,165 亿元；经 ...

小米集团公关部总经理王化在个人社交媒体发文辟谣YU7推迟发布，称YU7上市发布时间并未改变，依 然是之前预告的今年6-7月。 ...

17 April 2025 | 6:40AM HKT Xiaomi Corp. (1810.HK) Buy EV factory Phase II ready for production and YU7 timeline on track; Strong China sales momentum to partially offset overseas uncertainty; Buy On Apr 15, Phase II of the Xiaomi EV factory in Beijing received the acceptance note from Beijing Municipal Commission of Planning and Natural Resources after 9 months' construction (Exhibit 1), which in our view implies that the Phase II factory will likely commence trial production within the next month. We belie ...

还是大家对于小米造车的这样的一件事的预期也好其实都有过很多的一个波折那么我们相信小米还是能够实现全球前五这样的一个造车的一个长期目标那么今天非常的高兴能够和电子分析师一体来以公司报告的形式对于小米集团来进行一个中长期的中间的一个展望以及估值的一个测算 那么我想呢就是小米汽车未来的一个造车之路包括它的市值表现呢可能还会有波折那么我们这次的一个分享会尝试从一个中长期的一个竞争壁垒的一个维度来进行分析给各类投资者一个参考下面有请我的同事黄根海和徐勇分别从汽车和电子这两方面的业务来进行具体的一个分享 好的谢谢达恩老师的开场白那么各位投资者大家晚上好那么我是平安站的汽车行业分析师王德海那么上面由我跟大家简单分享一下我们对于小米提示的一些观点以及未来的一些判断那么我今天的分享其实主要想给各位投资者解答三个疑问一个就是我们觉得小米其实它的优势是在哪里那么第二点就是我们觉得小米是它未来的 规模潜力能达到什么样的程度那么第三点是我们觉得应该怎么给小米机身的这块业务怎么给它布置 那么那么首先是讲第一点那么其实大家也可以看到啊那么去年去年三月份那么小米苏7是上市那么呃在整个2024年那么小米的销售的所占量是达到21.8万台但是呢它 ...

在这个三季度以后呢实际上在汽车的这个交付量是一个明显的环比提升的一个过程那公司在两班倒的这种情况之下然后呢四季度的这个交付量有一个大幅的提升再加上去年四季度的整个交付很多汽车它的这个车型是取消了一些这个权益所以相对来讲我觉得毛利肯定还是一个爬升的过程大概是从去年的二季度15%到三季度这个17%那我觉得四季度可能会接近20%那如果超过20%的话我觉得应该还是一个 抄袭机的一个结果 那手机这边的这个业务的这个毛利润还是非常重要的手机这边的毛利润因为它关系到公司基本盘的这个盈利的释放手机在去年的四季度其实发生了两个比较大的一个积极的这个因素的变化第一个我们会看到在销售端公司的这个高端机型小米15的发布以后它的整个销量是一个大幅增长的状况这个其实也是拉高了整个公司的这个手机端的销售的这个量包括这个ASP那高端手机相对来讲我觉得肯定会比 普遍的1000块钱2000块钱均价的机型其实要更理想一些的毛利另外一块我们会看到在全行业的视角下成本端的优化去年三季度以后我们会发现成本端存储之类的相关的一些芯片出现了价格的调整尤其是存储的价格调整是比较明显的存储其实作为手机生产成本里面占比比较高的一块其实对毛利的影响也是比较大的 所 ...

Bernstein给予小米集团跑赢大盘的初始评级，目标价55港元。 ...

小米王化回应芯片平台部 金十数据4月15日讯，小米集团公关部总经理王化发文回应芯片平台部：刚刚媒体发来问讯，说我司成 立了芯片平台部，这事是否有回应？向大家介绍一下手机产品部的芯片平台部一直存在，其部门工作主 要是负责手机产品的芯片平台选型评估和深度定制，而负责人秦牧云兄弟加入公司都有好几年了，至少 我俩2021年就有小米办公的工作聊天记录了。 跟踪芯片领域动态 +订阅 跟踪小米集团动态 +订阅 ...

小米集团(01810.HK)午后跌超3%。 ...

4月11日，穆迪评级已确认小米集团的"Baa2"发行人评级，以及由Xiaomi Best Time International Limited 发行、小米集团担保债券的高级无抵押评级。评级展望从稳定调整为正面。 ...

港股科技股回暖，小米集团涨近7%，腾讯控股、阿里巴巴、哔哩哔哩涨超4%。 市场调整！抄底就选宽基指数>> ...