①大股东重整方案或于2025年上半年确定，这家稀缺公司产品为手术室刚需药品、ICU+肿瘤领域同步 发力，积极政策信号下有望迎来"戴维斯双击"；②市值管理指引文件明确提及长期破净公司，这家能源 央企PB不到0.8远低于行业1.39的水平，叠加中报分红加大，兼具破净修复与分红潜力。 《风口研报》今日导读 1、人福医药（600079）：①近期，医保局、卫健委均有积极政策推出，例如《关于做好医保基金预付 工作的通知》从国家层面统一和完善基本医疗保险基金预付制度，凸显医药边际改善信号，2025年医 药基本面有望逐步企稳回升；②华源证券刘闯看好公司历史业绩表现亮眼，核心麻醉镇痛产品，比如芬 太尼系列、氢吗啡酮和纳布啡等处于市场领先地位，随着ICU、肿瘤科等多学科推广的深入，继续保持 快速增长；③2024年10月，公司发布公告，大股东当代科技破产重整已有6家重整投资人通过形式审查 且已完成报名保证金缴纳，破产重整将按照计划有序进行，根据相关法律法规规定，重整方案有望明年 上半年确定；④刘闯预计公司2024-2026年归母净利润分别为21.7/25.7/29.7亿元，同比增长 1.5%/18.4%/15.7%，对应PE分别为 ...

①重磅！证监会正式发布上市公司市值管理指引，这家上海国资委旗下公司市净率是0.683，子公司在 国内领先实现固态电池的装车量产； ②华为攻克硅基负极难题，行业产业化进程呈加速之势，这家公 司已和日韩知名动力锂电池企业共同开发碳纳米管导电浆料在硅基负极中的应用，并且测试情况良好； ③这家公司子公司拟出资49.9亿元增资北电集成，投建12英寸集成电路生产线项目。 【大头条】 一、破净股|重磅！证监会正式发布上市公司市值管理指引，这家上海国资委旗下公司市净率是0.683， 子公司在国内领先实现固态电池的装车量产 据媒体报道，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》。《指引》要求上市公司以提高 公司质量为基础，提升经营效率和盈利能力，并结合实际情况依法合规运用并购重组、股权激励、员工 持股计划、现金分红、投资者关系管理、信息披露、股份回购等方式，推动上市公司投资价值合理反映 上市公司质量。《指引》明确了上市公司董事会、董事和高级管理人员等相关方的责任，并对主要指数 成份股公司制定市值管理制度、长期破净公司披露估值提升计划等作出专门要求。同时，《指引》明确 禁止上市公司以市值管理为名实施违法违规行为。 点评： ...

①电商服务头部企业加码潮玩领域布局，合作泡泡玛特、全球高端毛绒玩具Jellycat后均帮助其实现翻 倍增长，品牌孵化也有望成为第二成长曲线；②以旧换新+新国标修订助力"双十一"销量100%增长，这 家公司两轮车+机器人盈利能力仍有较大提升空间，长期有望维持较高利润弹性。 《风口研报》今日导读 1、青木科技(301110)：①公司作为作为电商服务头部企业，加码潮玩代运营及品牌孵化，从单一代运 营到全链路+全生态电商服务；②为泡泡玛特天猫旗舰店提供独家代运营服务，2024年618期间泡泡玛 特天猫旗舰店成交金额同比增长超120%；③公司承接全球关注的高端毛绒玩具Jellycat的线上代运营 以来，帮助其在线上实现高增；④国泰君安证券刘越男预测公司2024-26年EPS为1.63/2.17/2.7亿，增 速189/33/25%；参考可比公司估值，给予公司目标价57元，首次覆盖；⑤风险提示：合作品牌表现不 及预期。 2、九号公司（689009）：①2024年11月1日电动两轮车新国标正式实施，所有车型需要重新做认证， 没有获得新的3C认证的不能销售，市场集中度将会持续向规模企业和品牌企业集中；②开源证券吕明 看好公司 ...

①这家消费电子公司在调研中透露，AI眼镜方向已经和国外品牌有实际项目，预计今年Q4可以正式量 产出货； ②北京自2026年起对PUE值高于1.35的数据中心征收差别电价，这家散热材料供应商有望受 益； ③长视频行业的优质"国家队"，其剧综储备丰富，业绩拐点将至。 本期优选报告： ①天键股份（太平洋|张世杰）：天键股份是一家以声学技术为核心，智能可穿戴产品为载体，围绕消 费电子领域以及健康医疗领域战略布局的公司。公司在8月的调研纪要中透露，AI眼镜方向，已经和国 外品牌有实际项目，预计今年Q4可以正式量产出货，但规模数据和客户不方便透露。 太平洋证券张世 杰看好公司是消费电子声学产业领军企业，大客户进展良好叠加新品类布局也有望持续增长。公司新拓 展的声学相关产品包括助听器、听力辅助设备、定制耳机等健康医疗类产品以及AR眼镜、智能音箱模 组和车载麦克风等产品，从声电结合向声、光、电一体化领域迈进，有望成为公司新的利润增长点。张 世杰预计公司2024-26年归母净利润2.12/2.86/3.60亿元，对应PE分别为31/23/18倍。风险提示：大客 户风险等。 ②中石科技（华鑫证券|毛正）：北京市经济和信息化局等部 ...

近日，公司推出基于大模型技术的文生设计AI新应用，为客户在设计管理、知识管理和文生图纸方面实 现技术创新。此外公司海内外市场齐头并进，前三季度AI业务收入较去年同期增长102.08%，AI+海外 构筑增长新动能。 鼎捷数智（300378）精要： ①公司是国内工业软件领域的领先企业，长期深耕制造业数智化转型和AI应用落地，当前海内外市场齐 头并进，有望打造出细分场景的标杆案例； ②前三季度，公司研发设计类与AIoT类业务继续保持了高增长的趋势，因此应运而生基于大模型技术 的文生设计AI新应用——ChatCAD； ③数智化场景拉动AI应用，公司继续加大鼎捷雅典娜的研发投入及更新迭代。前三季度AI业务收入较去 年同期增长102.08%，呈现高增长态势； ④国投证券赵阳看好公司AI与出海加速推进，预计2024-26年实现归母净利润1.93/2.26/2.58亿元，同 比增长28.66%/17.1%/14.2%，对用PE为36/30/27倍； ⑤风险因素：AI产品落地不及预期、工业软件产业发展不及预期。 公司近日推出文生设计AI新应用，前三季度更是实现AI业务收入翻倍增长，有望抓牢此番AI应用和出 海新机遇 近日，鼎捷 ...

这家公司战略布局锂电材料业务，年内已实现扭亏为盈，海外前驱体出货量同比增长90%，固态电池领 域单壁管产品已获得固态厂商订单，预计明年底建成10吨/月产能。 调研要点： ①这家公司战略布局锂电材料业务，年内已实现扭亏为盈，海外前驱体出货量同比增长90%，固态电池 领域单壁管产品已获得固态厂商订单，预计明年底建成10吨/月产能； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 道氏技术于11月14日接待多家机构电话调研，公司聚焦新材料业务，是一家具有自主研发和创新能力 的高新技术企业，形成了"碳材料+锂电材料+陶瓷材料+战略资源"四个事业部和一个海外事业中心共同 发展的新格局，在保持陶瓷材料业务领先地位的同时，锂电材料已成为公司的核心战略业务。 经营业绩方面，公司年内已实现扭亏为盈，总体生产经营持续改善，前三季度公司营业收入61.1亿，同 比增长14.11%，受益公司海外相关业务的快速增长，其中海外前驱体出货量超2.5万吨，同比增长 90%，阴极铜出货超2.9万吨，同比增长46.38%，预计今年公司海外营收占比将达到70%。 调研过程中，公司透露， ...

这家优质国家队文化巨头今年经营低谷已过，困境反转在即，多部高关注度头部综艺+长剧+短剧将在 今年Q4季度及2025年开始兑现，且文化出海亮点频现。 表 1: 湖南卫视&芒果 TV2025 综艺片单 芒果超媒（300413）精要： ①公司作为优质国资文化巨头，有望摆脱今年的经营低谷，迎来困境反转，24Q4-2025年是优质内容 释放期； ②2024Q4综艺和剧集有亮服表现，2025年综艺储备数量超100部，长视频已有部分爆款内容跑出，还 包括超120部微剧微综等内容，芒果TV国际版APP累计下载2.29亿； ③当前广告和运营商业务压力释放充分，顺周期复苏叠加内容持续创新，预计25年有望迎来经营拐 点； ④申万宏源证券林起贤维持公司24-26年归母净利润预测为17.25/19.65/22.59亿元，对应24-26年PE为 31/28/24x ; ⑤风险提示：综艺剧集表现不及预期、广告恢复不及预期。 优质国家队文化巨头经营困境反转在即，多部高关注度头部综艺+长剧+短剧将在今年Q4季度及2025年 开始兑现，文化出海亮点频现 申万宏源证券林起贤、华创证券刘欣近期均跟踪国资传媒巨头芒果超媒，公司今年经营低谷已过，明年 ...

①腾讯申请注册腾讯AI助手商标，当前国内及海外AI应用均迎来多重催化，这家公司产品已进入腾讯生 态伙伴体系，可满足企业客户的协同云办公管理需求； ②我国固态电池又一突破，无隔膜被官方确认 达国际先进水平，新型复合电解质材料以及先进镀膜技术成为关键，这家公司硫化物电解质已实现出 货； ③海外映射：量子计算概念股Quantum Computing涨65%，公司宣布获得了薄膜锂铌酸锂光子芯 片技术的首笔订单。 【个股竞价和连板数据（新版）】 昨日涨停数量是行情9月下旬开始以来最少的一天，不过同日的二板数量、二进三晋级率和连板高度均 较前一日有所增长，或许个股已经先于指数开始反弹了，而且21家的首板数量也已经相当低了。目前 也只有10月9日的13家和10月11日的29家可以与之媲美，从指数的走势看比较像是后者。 【市场主线】 周四市场午后单边下行，创业板指大跌3.4%。盘面上，ST板块继续逆势走强，AI应用方向局部活跃， 全市场超4800只个股下跌。指数层面，虽然按照"一涨一跌"的规律，昨日下跌本不意外，但还是低估 了市场情绪宣泄的力度。不过，就像之前熊市不会因为一根长阳就改变，现在的行情也没必要因为一次 大跌就转态 ...

①AI眼镜产品百花齐放，行业奇点将至，分析师看好相关产业链公司； ②公司产品产销量有望持续走 高，汽车零部件产品矩阵+机器人相关产品发展有望助力公司多元化发展。 【研选·大事件——读懂大市】 1、"直播荐股"监管风暴来袭：部分平台财经直播间暂停直播，投顾机构启动自查。 2、6G推进组组长：明年6月会启动6G技术标准研究。 3、一周内第2家！*ST鹏博连续8个交易日涨停，将停牌核查。 4、美元指数站上107关口上方，续创逾一年新高。 5、美国上周首次申领失业救济人数为21.7万人，预估为22万人，前值为22.1万人。 【研选·行业】 AI眼镜|AI眼镜产品百花齐放，行业奇点将至，分析师看好相关产业链公司 2024年11月12日，百度在百度世界2024大会上发小度AI眼镜。百度称小度AI眼镜为全球首款搭载中文 大模型的原生AI眼镜，具备包括第一视角拍摄、边走边问、识物百科、视听翻译、智能备忘等功能等一 系列功能。 此外，2024年11月12日，雷鸟创新即将推出与博士眼镜联合研发的新款AI拍摄眼镜——雷鸟V3，搭载 专为轻薄型智能眼镜设计的高通骁龙AR1芯片。骁龙AR1芯片优化了功耗，并集成了第三代NPU，显著 增 ...

①华为海思+芯片+低空经济+机器人+人工智能+军工+卫星导航！这家公司与华为海思等通力合作，在 人工智能、机器人、低空经济等领域已做技术储备；②华为+芯片+机器人！这家公司芯片产品用到机 器人领域中；③商业航天+军工+央企改革！公司军品主要通过军贸公司出口。 【重点公告解读】 和而泰：公司目前经营情况正常 和而泰发布异动公告，经核查，公司目前经营情况正常，近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重 大变化。公司、控股股东和实际控制人不存在关于本公司的应披露而未披露的重大事项或处于筹划阶段 的重大事项。 点评：公开资料显示，和而泰主营业务为两大板块，分别为家庭用品智能控制器、新一代智能控制器、 智能硬件的研发、生产和销售以及厂商服务平台业务；微波毫米波模拟相控阵T/R芯片设计研发、生 产、销售和技术服务。和而泰的主要产品为家用电器智能控制器、健康与护理产品智能控制器、电动工 具智能控制器、智能建筑与家居智能控制器、LED应用产品、新型智能控制器及智能硬件系列产品、射 频芯片。 和而泰2022年年报披露，公司与省创中心、清华大学、华为海思、华南理工大学等机构，以及高校和 企业通力合作，致力于行业重点技术的突破建设， ...