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转债周度跟踪:7月以来转债执行强赎比例偏高-20250712
2025 年 07 月 12 日 7 月以来转债执行强赎比例偏高 ——转债周度跟踪 20250711 ⚫ 1. 周观点及展望 ⚫ 2. 转债估值 ⚫ 3. 条款跟踪 周 评 相关研究 - 证 券 研 究 报 告 联系人 徐亚 (8621)23297818× xuya@swsresearch.com 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 债 券 研 究 债 券 证券分析师 黄伟平 A0230524110002 huangwp@swsresearch.com 王明路 A0230525060003 wangml@swsresearch.com 徐亚 A0230524060002 xuya@swsresearch.com ⚫ 转债市场当前的风险主要是低波债性转债的估值处在高位,同时全市场的平均价格同样不 低,而市场平均价格高企主要由中低价转债走强导致,价格水平高企容易在外部风险的影 响形成踩踏。此外,上证指数频繁挑战 3500 点,如果长时间未能形成有效突破,或将引 发市场情绪反转,转债市场或将同步反转。 ⚫ 对于绝对收益账户,特别是低波债性策略账户而言,基于买入 ...
齐鲁银行: 齐鲁银行股份有限公司关于实施“齐鲁转债”赎回暨摘牌的公告
Zheng Quan Zhi Xing· 2025-07-11 16:13
证券代码:601665 证券简称:齐鲁银行 公告编号:2025-030 可转债代码:113065 可转债简称:齐鲁转债 齐鲁银行股份有限公司 关于实施"齐鲁转债"赎回暨摘牌的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: ? 证券停复牌情况:适用 因提前赎回"齐鲁转债",齐鲁银行股份有限公司(以下简称"公司")的相 关证券停复牌情况如下: 证券代码 证券简称 停复牌类型 停牌起始日 停牌期间 停牌终止日 复 牌日 ? 赎回登记日:2025 年 8 月 13 日 ? 赎回价格:100.7068 元/张 ? 赎回款发放日:2025 年 8 月 14 日 ? 最后交易日:2025 年 8 月 8 日 截至 2025 年 7 月 11 日收市后,距离 2025 年 8 月 8 日("齐鲁转债"最后交 易日)仅剩 20 个交易日,2025 年 8 月 8 日为"齐鲁转债"最后一个交易日。 ? 最后转股日:2025 年 8 月 13 日 截至 2025 年 7 月 11 日收市后,距离 2025 年 8 月 13 日 ...
洪城环境: 申万宏源证券承销保荐有限责任公司关于江西洪城环境股份有限公司不行使“洪城转债”提前赎回权利的核查意见
Zheng Quan Zhi Xing· 2025-07-11 09:27
关于江西洪城环境股份有限公司 不行使"洪城转债"提前赎回权利的核查意见 申万宏源证券承销保荐有限责任公司(以下简称"申万宏源承销保荐"或"保 荐机构")作为江西洪城环境股份有限公司(曾用名:江西洪城水业股份有限公 司,以下简称"洪城环境"或"公司")公开发行可转换公司债券的保荐及持续 督导机构,根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所股票上市 规则》 《可转换公司债券管理办法》 《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 12 号——可转换 公司债券》等相关法律、行政法规、部门规章及其他规范性文件的相关规定,本 保荐机构对洪城环境本次不行使"洪城转债"提前赎回权利的事项进行了审慎核 查,并出具核查意见如下: 一、"洪城转债"发行上市情况 申万宏源证券承销保荐有限责任公司 经中国证券监督管理委员会(以下简称"中国证监会") 《关于核准江西洪城 水业股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》 (证监许可〔2020〕2587 号) 核准,公司于 2020 年 11 月 20 日公开发行了 1,800 万张可转换公司债券,每 张面值 100 元,发行 ...
银信科技: 关于银信转债可能满足赎回条件的提示性公告
Zheng Quan Zhi Xing· 2025-07-11 09:15
证券代码:300231 证券简称:银信科技 公告编号:2025-036 (一)可转债发行情况 债券代码:123059 债券简称:银信转债 北京银信长远科技股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整,没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示: 自2025年6月24日至2025年7月11日期间,北京银信长远科技股份有限公司(以 下简称"公司")股票价格已有十个交易日的收盘价格不低于"银信转债"当期转 股价格(9.15元/股)的130%(含130%)。若在未来触发"银信转债"的有条件赎回 条款(即:在转股期内,如果公司股票在任意连续三十个交易日中至少十五个交易 日的收盘价格不低于当期转股价格的130%(含130%)),届时根据《北京银信长远科 技股份有限公司创业板公开发行可转换公司债券募集说明书》 (以下简称"《募集说 明书》")中有条件赎回条款的相关规定,公司有权决定按照债券面值加当期应计 利息的价格赎回全部或部分未转股的可转换公司债券。敬请广大投资者及时关注公 司公告,注意"银信转债"投资风险。 一、 "银信转债"基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准北京银信长远科技股 ...
触发可转债强赎条款 缓解资本补充压力
Jin Rong Shi Bao· 2025-07-11 01:41
7月4日晚间,齐鲁银行(601665)发布公告称,齐鲁银行已于7月4日召开董事会,决定行使"齐鲁转 债"的提前赎回权,对赎回登记日登记在册的"齐鲁转债"按债券面值加当期应计利息的价格全部赎回。 强制赎回机制触发的关键因素在于近期银行股股价的持续向好。据了解,自2024年以来,齐鲁银行股价 持续走强,累计涨幅近70%,截至赎回条款触发日,收盘价稳定在6.50元/股以上。6月3日至7月4日,已 有15个交易日收盘价不低于"齐鲁转债"当期转股价格的130%。 不止齐鲁银行,年内已有多只银行可转债触发强制赎回条款。在业内人士看来,可转债触发强制赎回条 款能缓解银行在可转债到期时的还本付息压力。另外,也可以高效推动转股,从而实现对银行核心一级 资本的有效补充。 此外,转股价格下调使得银行转债更容易触发强制赎回条款。在业内人士看来,近期,伴随着银行分红 方案落地,多家银行决定下调可转债的转股价格,也进一步增强了银行转债触发强制赎回条款的预期。 市场供需格局的变化也助推了银行转债的强制赎回进程。近年来,银行新发转债数量减少,市场存续转 债规模快速下降,这种供需变化推高了银行转债的市场估值,为强制赎回创造了有利条件。申万宏源 ...
恒辉安防: 华泰联合证券有限责任公司关于江苏恒辉安防股份有限公司提前赎回恒辉转债的核查意见
Zheng Quan Zhi Xing· 2025-07-10 16:22
经中国证券监督管理委员会《关于同意江苏恒辉安防股份有限公司向不特 定对象发行可转换公司债券注册的批复》(证监许可〔2024〕1063 号))同意, 公司于 2024 年 8 月 21 日向不特定对象发行可转换公司债券(以下简称"本次 可转债")500.00 万张,发行价格为每张面值 100 元人民币,按面值发行,募集 资金共计人民币 50,000.00 万元。 (二)可转换公司债券上市情况 经深圳证券交易所(以下简称"深交所")同意,公司本次可转债于 2024 年 9 月 12 日起在深交所挂牌交易,债券简称为"恒辉转债",债券代码为"123248"。 (三)可转换公司转股期限 华泰联合证券有限责任公司 关于江苏恒辉安防股份有限公司 提前赎回"恒辉转债"的核查意见 华泰联合证券有限责任公司(以下简称"华泰联合证券"或"保荐人") 作为江苏恒辉安防股份有限公司(以下简称"恒辉安防"或"公司")向不特 定对象发行可转换公司债券并在创业板上市及进行持续督导的保荐人,根据《证 券发行上市保荐业务管理办法》《可转换公司债券管理办法》《深圳证券交易所 创业板股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号—— ...
最后一天!不操作,最高将亏近50%
Zheng Quan Shi Bao· 2025-07-09 14:26
在A股市场持续强势走高的情况下,转债强赎事件频发。 据证券时报记者统计,截至目前,7月10日起至7月31日,将有9只转债迎来赎回登记日,赎回登记日过 后,将陆续退出转债市场。 结合当前市场及公司自身情况,经过综合考虑,公司董事会决定公司行使天阳转债的提前赎回权利。 7月10日为天阳转债的赎回登记日,也是最后转股日。7月10日收市后,未实施转股的天阳转债将停止转 股,并将按照100.24元/张的价格被强制赎回。 目前,天阳转债的价格为197.478元/张,投资者不及时转股将直接亏损49.24%。截至7月8日,天阳转债 的未转股余额为278.63万元,相当于还有约2.79万张可转债未转股。 值得注意的是,天阳转债的发行人天阳科技为创业板股票,债券持有人若转股,需开通创业板交易权 限,若债券持有人不符合创业板股票适当性管理要求的,不能将所持天阳转债转换为股票。 南银转债等将陆续退出 金丹转债、天阳转债的赎回登记日过后,南银转债、华锋转债、冠盛转债等也将陆续退出转债市场。此 外,齐鲁转债等已决定提前赎回,后续也将加入强赎队伍。 其中,7月10日将有金丹转债、天阳转债2只可转债迎来赎回登记日,即7月10日收盘后,金丹转 ...
志特新材: 第四届董事会第十三次会议决议公告
Zheng Quan Zhi Xing· 2025-07-09 11:13
证券代码:300986 证券简称:志特新材 公告编号:2025-081 江西志特新材料股份有限公司(以下简称"公司")第四届董事会第十三次 会议通知于 2025 年 7 月 9 日通过口头方式送达全体董事。本次会议为紧急临时 会议,根据《公司章程》,可豁免本次会议通知期限要求。会议于 2025 年 7 月 会议由董事长高渭泉先生召集并主持。本次会议的召开符合有关法律、行政法规、 部门规章、规范性文件和《公司章程》的有关规定,会议合法、有效。 二、董事会会议审议情况 自 2025 年 6 月 19 日至 2025 年 7 月 9 日,公司股票已连续三十个交易日中 至少有十五个交易日的收盘价不低于当期转股价格的 130%(含 130%,即 11.52 元/股),触发《江西志特新材料股份有限公司创业板向不特定对象发行可转换公 司债券募集说明书》中的有条件赎回条款。 结合当前市场及公司自身情况,经过综合考虑,公司董事会决定公司行使"志 特转债"的提前赎回权利,并授权公司管理层负责后续"志特转债"赎回的全部 相关事宜。 保荐机构国信证券股份有限公司对本议案出具了核查意见。 转债代码:123186 转债简称:志特转债 江 ...
南京泉峰汽车精密技术股份有限公司第三届董事会第二十九次会议决议公告
Group 1 - The company held its 29th meeting of the third board of directors on July 8, 2025, via electronic communication, with all 7 directors present, confirming the legality and validity of the meeting [2][4]. - The board approved the proposal for the early redemption of "Quanfeng Convertible Bonds" due to the stock price being above 130% of the conversion price for 15 consecutive trading days from June 12 to July 8, 2025 [3][16]. - The company will redeem all registered "Quanfeng Convertible Bonds" at face value plus accrued interest, and the management is authorized to handle all related matters [3][16]. Group 2 - The "Quanfeng Convertible Bonds" were issued on September 14, 2021, with a total amount of RMB 620 million and a maturity of 6 years, featuring a tiered interest rate structure [9][10]. - The bonds became convertible into A-shares starting March 22, 2022, with an initial conversion price of RMB 23.03 per share, which has been adjusted multiple times due to various corporate actions [11][12][14]. - The redemption clause allows the company to redeem the bonds if the stock price remains above 130% of the conversion price for at least 15 trading days [15].
松霖科技: 国泰海通证券股份有限公司关于厦门松霖科技股份有限公司不提前赎回“松霖转债”的核查意见
Zheng Quan Zhi Xing· 2025-07-08 16:19
国泰海通证券股份有限公司关于厦门松霖科技股份有限公司 在本次发行的可转换公司债券转股期内,如果公司股票连续 30 个交易日中 至少有 15 个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%(含 130%),公司 董事会有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的 可转换公司债券。 当期应计利息的计算公式为:IA=B×i×t/365 IA:指当期应计利息;B:指本次发行的可转换公司债券持有人持有的可转 换公司债券票面总金额;i:指可转换公司债券当年票面利率;t:指计息天数, 即从上一个付息日起至本计息年度赎回日止的实际日历天数(算头不算尾)。 不提前赎回"松霖转债"的核查意见 国泰海通证券股份有限公司(以下简称"国泰海通"、"保荐机构")作为厦门 松霖科技股份有限公司(以下简称"松霖科技"、"公司")公开发行可转换公司债 券的保荐机构,根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所股票 上市规则》《可转换公司债券管理办法》和《上海证券交易所上市公司自律监管 指引第 12 号——可转换公司债券》等有关规定,对公司不提前赎回"松霖转债" 的事项进行了核查,核查情况及核查意见如下: 一、可转债 ...