金融工程 证 券 研 究 报 告 【金工周报】（20260224-20260227） 短期模型以中性为主，后市或维持中性震荡 本周回顾 本周市场普遍上涨，上证指数单周上涨 1.98%，创业板指单周上涨 1.05%。 A 股模型： 短期：成交量模型中性。特征龙虎榜机构模型中性。特征成交量模型看空。智 能算法沪深 300 模型中性，智能算法中证 500 模型中性。 中期：涨跌停模型中性。上下行收益差模型绝大部分宽基指数看多。月历效应 模型中性。 长期：长期动量模型中性。 综合：A 股综合兵器 V3 模型看空。A 股综合国证 2000 模型看空。 港股模型： 中期：成交额倒波幅模型看空。上下行收益差模型中性，上下行收益差相似模 型看多。 本周行业指数普遍上涨，涨幅前五的行业为：钢铁、有色金属、基础化工、煤 炭、电力及公用事业，跌幅前五的行业为：传媒、消费者服务、食品饮料、非 银行金融、银行。从资金流向角度来说，有色金属、石油石化、银行、农林牧 渔主力资金净流入居前，传媒、电力设备及新能源、计算机、机械、基础化工 主力资金净流出居前。 本周股票型基金总仓位为 95.75%，相较于上周增加了 24 个 bps，混合型基 ...

国泰海通证券 3 月基金投资策略 [Table_Authors] 江涛(分析师) A 股延续上涨行情，重视主投周期和科技领域基金 本报告导读： 2026 年 2 月，A股虽在月初经历短期波动，但全月仍延续了前期的上涨行情。我们 建议后续基金配置在整体维持均衡风格的前提下，适度偏向成长，从大类资产配置 角度来看可以对黄金和美股相关 ETF 进行一定配置。 投资要点： [Table_Summary] 基金投资策略 请务必阅读正文之后的免责条款部分 基金评价 /[Table_Date] 2026.03.01 | | 021-23185672 | | --- | --- | | | jiangtao4@gtht.com | | 登记编号 | S0880525040067 | | | 倪韵婷(分析师) | | | 021-23185605 | | | niyunting@gtht.com | | 登记编号 | S0880525040097 | [Table_Report] 相关报告 国泰海通证券-基金业绩排行榜（2026-02-28） 2026.02.28 国泰海通证券 1 月基金表现回顾 2026.02.04 国泰海 ...

《润泽数据中心 REIT 宣布扩募— —公募 REITs 周度跟踪 （2026.02.09-2026.02.20）》 2026/02/23 《中核水电 REIT 上市——公募 REITs 周度跟踪（2026.02.02- 2026.02.06）》 2026/02/07 《首批 8 单商业不动产 REITs 正式 申报！——公募 REITs 周度跟踪 （2026.01.26-2026.01.30）》 2026/01/31 2026 年 02 月 28 日 6 单商业不动产 REITs 进入问询 ——公募 REITs 周度跟踪（2026.02.23-2026.02.27） 相关研究 证券分析师 黄伟平 A0230524110002 huangwp@swsresearch.com 杨雪芳 A0230524120003 yangxf@swsresearch.com 研究支持 曹璇 A0230125070001 caoxuan@swsresearch.com 联系人 曹璇 A0230125070001 caoxuan@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 博时基金 博时基金管理有限公司(resea ...

Group 1 - The core investment philosophy of the fund manager emphasizes "independent thinking, probabilistic thinking, contrarian courage, and forward-looking vision," focusing on balanced allocation and risk control through a multi-faceted stock selection framework of "cigar butt stocks (static undervaluation) + quality stocks (steady growth) + technology stocks (forward-looking layout)" [2][14][15] - The representative product, Guotou Ruijin New Silk Road Fund, has achieved a total return of 148.37% and an annualized return of 8.93% since its inception, significantly outperforming the average of its peers and ranking in the top 15.95% of its category [3][29][30] - The fund's performance over various time frames shows returns of 24.86% over the past year, 12.82% over three years, 24.66% over five years, and 109.60% over ten years, all substantially exceeding the performance benchmark [4][29] Group 2 - The fund maintains a high equity position, consistently above 90%, focusing on stock selection rather than market timing, which reflects its core investment philosophy of emphasizing industry allocation and individual stock selection [37][38] - The industry allocation strategy is characterized by balanced diversification, with the largest sector allocation typically remaining below 25%, thus effectively controlling risks associated with overexposure to any single sector [38][41] - The fund's stock selection is diverse, focusing on long-term value, with a rigorous selection standard that prioritizes long-term factors over short-term market trends [53][54] Group 3 - The fund has demonstrated a low turnover rate, maintaining it below 100% since 2022, which indicates a stable investment style and effective cost management [66][67] - The fund has provided consistent dividends, with a total of 9 distributions amounting to 110 million yuan, exceeding 1.4 times the current fund net value, showcasing its commitment to returning profits to investors [5][72] - The investment management company, Guotou Ruijin, emphasizes value investing and fundamental research, aiming to create long-term stable returns for investors [80][81]

证券研究报告 | 2026年02月28日 ETF 周报 上周光伏、军工 ETF 领涨，中证 1000ETF 净赎回居首 核心观点 金融工程周报 ETF 业绩表现 上周（2026 年 02 月 24 日至 2026 年 02 月 27 日，下同）股票型 ETF 周度收益率中位数为 1.54%。宽基 ETF 中，中证 1000ETF 涨跌幅中位 数为 4.30%，收益最高。按板块划分，周期 ETF 涨跌幅中位数为 4.14%， 收益最高。按主题进行分类，光伏 ETF 涨跌幅中位数为 3.89%，收益最 高。 ETF 规模变动及净申赎 上周股票型 ETF 净赎回 368.67 亿元，总体规模增加 230.10 亿元。在 宽基 ETF 中，上周上证 50ETF 净赎回最少，为 4.67 亿元；按板块来看， 大金融 ETF 净申购最多，为 20.57 亿元；按热点主题来看，证券 ETF 净申购最多，为 22.61 亿元。 ETF 基准指数估值情况 在宽基 ETF 中，创业板类 ETF 的估值分位数相对较低；按板块来看， 消费、大金融 ETF 的估值分位数相对温和；按照细分主题来看，酒、新 能车 ETF 的估值分位数相对 ...

证券研究报告 | 2026年02月28日 ETF 周报 上周光伏、军工 ETF 领涨，中证 1000ETF 净赎回居首 核心观点 金融工程周报 ETF 业绩表现 上周（2026 年 02 月 24 日至 2026 年 02 月 27 日，下同）股票型 ETF 周度收益率中位数为 1.54%。宽基 ETF 中，中证 1000ETF 涨跌幅中位 数为 4.30%，收益最高。按板块划分，周期 ETF 涨跌幅中位数为 4.14%， 收益最高。按主题进行分类，光伏 ETF 涨跌幅中位数为 3.89%，收益最 高。 ETF 规模变动及净申赎 上周股票型 ETF 净赎回 368.67 亿元，总体规模增加 230.10 亿元。在 宽基 ETF 中，上周上证 50ETF 净赎回最少，为 4.67 亿元；按板块来看， 大金融 ETF 净申购最多，为 20.57 亿元；按热点主题来看，证券 ETF 净申购最多，为 22.61 亿元。 ETF 基准指数估值情况 在宽基 ETF 中，创业板类 ETF 的估值分位数相对较低；按板块来看， 消费、大金融 ETF 的估值分位数相对温和；按照细分主题来看，酒、新 能车 ETF 的估值分位数相对 ...

【导读】官宣"换帅"，顾勇升任东财基金总经理 又一家基金公司官宣"换帅"。 2月27日晚间，东财基金发布高级管理人员变更公告，副总经理顾勇升任总经理，原总经理沙富贵因工作安排卸任。 东财基金成立于2018年10月26日，是"互联网系"基金公司，由东财证券100%控股。数据显示，截至去年年末，东财基金的公募基金管理规模为576亿元， 行业排名第84位。 顾勇出任东财基金总经理 2026年2月27日晚间，东财基金宣布，原副总经理顾勇正式出任总经理、财务负责人，原总经理沙福贵因工作安排离任。顾勇于2025年3月出任东财基金副 总经理，时隔不到一年便"接棒"总经理一职。 规模突破570亿元 主要依靠固收业务支撑 据官网介绍，东财基金成立于2018年10月26日，是由东方财富（300059）证券股份有限公司全资设立的子公司。 在固收业务发展带动下，东财基金过去一年规模大幅增长。数据显示，截至去年年末，东财基金的公募基金管理规模为576亿元，相比2024年年末增长了 130.4%。 | 新任高级管理人员职务 | 总经理、财务负责人 | | --- | --- | | 新任高级管理人员姓名 | 顾勇 | | 任职日期 | ...

2月28日，人保行业轮动混合（006573）发布公告，基金经理刘石开因工作调整于2026年2月27日离任。 2月28日，人保行业轮动混合（006573）发布公告，基金经理刘石开因工作调整于2026年2月27日离任。 ...

自2024年9月份以来，A股经历估值修复后波动加大，行业轮动加速。尽管有色金属、科技创新等板块 表现相对活跃，但内部分化较大，增加了投资决策的复杂性。周寒颖认为，与其追逐市场轮动，不如回 归产业逻辑，寻找那些有逻辑与数据支撑的方向。当前，她重点关注有色金属、高端制造与消费服务业 三大方向。 对于近期A股与港股市场出现调整，周寒颖认为，并非趋势逆转，反而为后续布局提供了空间。根据基 金合同，景顺长城衡瑞精选混合型基金股票仓位为60%至95%，其中投资于港股通标的的比例不超过股 票资产的50%，可灵活捕捉A股、港股的投资机会。 本报讯(记者昌校宇)2026年以来，A股市场宽幅震荡，虽仍存在结构性机会，但行业分化趋势明显，市 场缺乏明确主线，投资者把握风口难度增加。在此背景下，景顺长城基金推出新产品——景顺长城衡瑞 精选混合型基金。该基金拟由基金经理周寒颖管理，其具备丰富的全球投资经验，注重投资性价比，擅 长通过周期定位进行组合管理，并运用个股、行业、产业等多维度比较实现均衡配置。 周寒颖认为，投资的本质是"洞悉业务本质，给出合理定价"，无论是成长股还是价值股，只要性价比具 备足够吸引力，都可以成为其组合的一部分， ...

| 新任高级管理人员职务 | 总经理、财务负责人 | | --- | --- | | 新任高级管理人员姓名 | 顾勇 | | 任职日期 | 2026年2月27日 | | 过往从业经历 | 曾任富国基金管理有限公司证券分析师,中国大地 | | | 财产保险股份有限公司计划财务部兼资产管理部 | | | 副总经理,上海复星高科技集团有限公司金融事业 | | | 部财务总经理,永安财产保险股份有限公司党委委 | | | 员、董事、副总裁、首席财务官,德邦证券股份有 | | | 限公司高级总裁助理兼科技金融部总经理、 副总 | | --- | --- | | | 裁,华安证券股份有限公司副总裁、东财基金管理 | | | 有限公司副总经理。 | | 取得的相关从业资格 | 童亲从业资格 | | 国籍 | 中国 | | 学历、学位 | 研究生、硕士 | 2月28日，东财基金管理发布高级管理人员变更公告，沙福贵因工作安排离任总经理、财务负责人，副 总经理顾勇升任公司总经理、财务负责人，任职日期2026年2月27日。同日，沙福贵亦不再担任公司第 三届董事会董事职务，由顾勇接任董事席位。 | 基金管理人名称 | 东财基金管理有 ...