一、本周指数增强组合表现 沪深300指数增强组合本周超额收益0.74%，本年超额收益5.84%。 中证500指数增强组合本周超额收益0.20%，本年超额收益7.93%。 中证1000指数增强组合本周超额收益0.75%，本年超额收益12.43%。 中证A500指数增强组合本周超额收益0.65%，本年超额收益8.45%。 二、本周选股因子表现跟踪 沪深300成分股中高管薪酬、预期EPTTM、预期PEG等因子表现较好。 中证500成分股中单季ROE、单季ROA、单季营收同比增速等因子表现较 好。 中证1000成分股中高管薪酬、预期EPTTM、单季ROE等因子表现较好。 中证A500指数成分股中单季ROE、单季ROA、预期EPTTM等因子表现较 好。 公募基金重仓股中单季营收同比增速、一年动量、预期PEG等因子表现较 好。 三、本周公募基金指数增强产品表现跟踪 沪深300指数增强产品本周超额收益最高0.71%，最低-0.43%，中位数 0.22%。 中证500指数增强产品本周超额收益最高1.46%，最低-0.57%，中位数 0.29%。 中证1000指数增强产品本周超额收益最高1.26%，最低-0.68%，中位数 0 ...

6月10日，东方红资管旗下东方红慧选成长开启发售。该基金为偏股混合型基金，拟任基金经理为徐习 佳。基金管理费按前一日基金资产净值的1.2%年费率计提。 截至6月9日数据（下同），徐习佳旗下主动权益产品表现分化。其管理的东方红量化选股A今年以来收 益率为6.78%，跑赢业绩比较基准超过7个百分点，而其在管的东方红红利量化选股A自成立以来长期表 现靠后。 年管理费1.2% 6月4日，东方红资管旗下东方红慧选成长发布发售公告。该基金为契约开放式证券投资基金，于2025年 6月10日至2025年9月9日公开发售，基金最低募集份额总额为2亿份。 基金投资目标为："在严格控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的投资管理，力争实现基金资产 的长期稳健增值"。基金业绩比较基准为："中证800指数收益率×85%+恒生指数收益率（经汇率估值调 整）×5%+中国债券总指数收益率×10%"。 投资组合比例方面，东方红慧选成长投资于股票资产（含存托凭证）的比例为基金资产的60%-95%（其 中投资于港股通标的股票的比例占股票资产的0%-50%）。个股选择方面，基金主要采用多因子选股模 型对个股进行筛选。根据对国内外证券市场的长期研究， ...

Trend 风格登顶，DELTAROE 因子表现出 色 ——东方因子周报 金融工程 | 动态跟踪 杨怡玲 yangyiling@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860523040002 研究结论 风格表现监控 本周市场正收益风格集中在 Trend 风格上，负收益风格表现在 Cubic size 风格上。 DELTAROE 是中证全指成分股中，本周表现最好的因子。 因子表现监控 公募基金指数增强产品表现跟踪 风险提示 量化模型失效风险、 市场极端环境冲击。 | Neural ODE：时序动力系统重构下深度学 | 2025-05-27 | | --- | --- | | 习因子挖掘模型：——因子选股系列之一 | | | 一六 | | | 广发中证全指电力公用事业 ETF 投资价值 | 2025-05-20 | | 分析：——FOF 系列研究之七十五 | | | DFQ-diversify：解决分布外泛化问题的自 | 2025-05-07 | | 监督领域识别与对抗解耦模型：——因子 | | | 选股系列之一一五 | | | 盈余公告异象类因子改进与挖掘：——因 | 2025-04-22 | | ...

一、本周指数增强组合表现 沪深300指数增强组合本周超额收益0.83%，本年超额收益5.09%。 中证500指数增强组合本周超额收益1.13%，本年超额收益7.75%。 中证1000指数增强组合本周超额收益1.86%，本年超额收益11.66%。 中证A500指数增强组合本周超额收益1.24%，本年超额收益7.78%。 二、本周选股因子表现跟踪 沪深300成分股中三个月机构覆盖、单季ROA、单季ROE等因子表现较好。 中证500成分股中标准化预期外盈利、一个月反转、DELTAROE等因子表现 较好。 中证1000成分股中单季营收同比增速、DELTAROE、单季ROE等因子表现较 好。 中证A500指数成分股中单季ROE、预期PEG、DELTAROE等因子表现较好。 公募基金重仓股中DELTAROE、一年动量、单季营收同比增速等因子表现较 好。 三、本周公募基金指数增强产品表现跟踪 沪深300指数增强产品本周超额收益最高1.14%，最低-0.35%，中位数 0.07%。 中证500指数增强产品本周超额收益最高0.88%，最低-0.75%，中位数 0.07%。 中证1000指数增强产品本周超额收益最高0.89%，最 ...

证券研究报告 | 2025年06月07日 多因子选股周报 核心观点 金融工程周报 国信金工指数增强组合表现跟踪 因子表现监控 以沪深 300 指数为选股空间。最近一周，三个月机构覆盖、单季 ROA、单 季 ROE 等因子表现较好，而三个月换手、一个月换手、预期 BP 等因子表 现较差。 以中证 500 指数为选股空间。最近一周，标准化预期外盈利、一个月反转、 DELTAROE 等因子表现较好，而三个月波动、股息率、一个月波动等因子 表现较差。 以中证 1000 指数为选股空间。最近一周，单季营收同比增速、DELTAROE、 单季 ROE 等因子表现较好，而一个月波动、三个月波动、单季 SP 等因子 表现较差。 以中证A500指数为选股空间。最近一周，单季ROE、预期PEG、DELTAROE 等因子表现较好，而一个月换手、三个月换手、三个月波动等因子表现较差。 以公募重仓指数为选股空间。最近一周，DELTAROE、一年动量、单季营 收同比增速等因子表现较好，而三个月波动、BP、一个月换手等因子表现较 差。 公募基金指数增强产品表现跟踪 四大指增组合本周均跑赢基准，中证 1000 增强组合年内超额 11.66% ...

金融工程 · 定期报告 量化选股策略更新(250530) 2025年6月5日 核心观点 分析师 马普凡 ☎：021-68597610 网: mapufan_yj @chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522040002 研究助理:刘璐 金融工程 · 定期报告 中国银河证券|CGS 目录 Catalog □: liulu_yj @chinastock.com.cn 相关研究 1. 【银河金工】央国企引领专题: 国企 Beta+Alpha 共振,基本面选股收益稳健 2. 【银河金工】成长为矛基本面为盾, 量化掘金科技 股投资 -- 主题选股策略系列 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 国企基本面因子选股多头策略:2025年5月,策略实现收益+4.96%,相对 ● 于基准中证国企指数实现超额收益+2.66%。新调入股票：冠农股份、能特科 技、中国稀土、北大荒、菜百股份、五粮液、航天南湖、尖峰集团、国投中鲁、 南新制药、广农糖业、蓝焰控股、中钢天源、山东玻纤、天府文旅、亚邦股份、 金杯汽车、复旦张江、国科军工、一拖 ...

一、本周指数增强组合表现 沪深300指数增强组合本周超额收益1.06%，本年超额收益4.21%。 中证500指数增强组合本周超额收益-0.05%，本年超额收益6.45%。 中证1000指数增强组合本周超额收益0.72%，本年超额收益9.41%。 中证A500指数增强组合本周超额收益0.36%，本年超额收益6.44%。 二、本周选股因子表现跟踪 沪深300成分股中三个月波动、一个月波动、标准化预期外盈利等因子表现 较好。 中证500成分股中单季营收同比增速、标准化预期外收入、非流动性冲击等 因子表现较好。 中证1000成分股中EPTTM一年分位点、SPTTM、BP等因子表现较好。 中证A500指数成分股中BP、单季EP、三个月波动等因子表现较好。 公募基金重仓股中单季超预期幅度、标准化预期外盈利、标准化预期外收入 等因子表现较好。 三、本周公募基金指数增强产品表现跟踪 沪深300指数增强产品本周超额收益最高1.37%，最低-0.21%，中位数 0.32%。 中证500指数增强产品本周超额收益最高0.92%，最低-0.09%，中位数 0.35%。 中证1000指数增强产品本周超额收益最高0.98%，最低-0.21 ...

以下文章来源于大马哈投资 ，作者我叫大马哈 大马哈投资 . 雪球2021年度基金影响力用户，做专业靠谱有深度的基金研究 风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 作者：大马哈投资 来源：雪球 众所周知 ， 过去几年随着红利类策略展现出持续性的高超额收益以及低利率时代的资产荒 ， 红利类策略由 一类小众的投资策略逐渐变得广为天下知 。 随着红利类指数基金规模不断增长 ， 越来越多的基金公司开始 加大对红利类指数产品的布局力度以力求分得一杯羹 ， 然而先发者只有一个 ， 对于后进者 ， 为获得一定 的市场份额 ， 除了卷营销卷费率外 ， 也开始卷起了 红利类指数的编制规则优化 。 前几年 ， 大家听到了红利类策略Plus版本 ， 似乎还表现得兴致勃勃 ， 而随着红利类策略的Plus版本变得越 来越多 ， 大家对这一类指数已经开始变得有些审美疲劳 。 正因为此 ， 我今天 把市面上各种形形色色的红利Plus策略指数做系统的梳理 ， 以方便大家投资参考 。 虽然说这些优化版的红利类指数大多未经过长时间样本外的考验 ， 但客观来说 ， 这些指数在逻辑上都有其 可圈可点之处 。 ...

一、本周指数增强组合表现 沪深300指数增强组合本周超额收益0.32%，本年超额收益3.16%。 中证500指数增强组合本周超额收益0.64%，本年超额收益6.49%。 中证1000指数增强组合本周超额收益0.52%，本年超额收益8.57%。 中证A500指数增强组合本周超额收益0.35%，本年超额收益6.13%。 二、本周选股因子表现跟踪 沪深300成分股中预期净利润环比、3个月盈利上下调、单季超预期幅度等因 子表现较好。 中证500成分股中非流动性冲击、单季ROE、预期PEG等因子表现较好。 中证1000成分股中三个月换手、一个月换手、非流动性冲击等因子表现较 好。 中证A500指数成分股中3个月盈利上下调、单季超预期幅度、DELTAROE等 因子表现较好。 公募基金重仓股中非流动性冲击、三个月换手、一个月换手等因子表现较 好。 三、本周公募基金指数增强产品表现跟踪 沪深300指数增强产品本周超额收益最高1.07%，最低-0.38%，中位数 0.11%。 中证500指数增强产品本周超额收益最高0.90%，最低-0.43%，中位数 0.45%。 中证1000指数增强产品本周超额收益最高1.00%，最低-0. ...

引言：当指数开始"自我进化" Wind数据显示，截至2025年一季度末，全市场已有327只指数增强型基金（A/C份额合并统计）合计规 模超2000亿元，较2020年末增幅超八成。 这场指数基金的"加速跑"，源于市场环境的演变与投资者需求的升级： 近年来，资本市场不断深化，投资者日益成熟，对工具型产品的需求与日俱增。指数增强策略凭借"被 动跟踪指数获取beta收益 + 主动管理的超额挖掘能力"双重特性，能够为投资者提供相对稳定的风险收 益预期。近期，蚂蚁基金推出了指数投资服务平台"指数+"，宽基指数增强产品正是其中重要的一类。 一、什么是量化指数增强？ 量化指数增强，顾名思义，是在跟踪基准指数（如沪深300、中证A500、中证500、中证全指等）的基 础上，通过量化模型优化选股和组合，追求超额收益（Alpha）。与传统指数基金被动复制成份股不 同，指增产品允许基金经理在一定范围内调整持仓，以获取超越指数的收益。但这种调整并非随心所 欲，而是受到严格约束，日均跟踪偏离度、年跟踪误差通常会控制在一定的标准以内。 | 换 | 策略定位 | 核心逻辑 | | --- | --- | --- | | 相数基金 | 完全被 ...