美国纳斯达克交易所近期获证监会（SEC）批准，对首次上市规则作出重要调整。此次修订的核心是将两类市场的初始上市"非限制性公众持股市 值"（MVUPHS） 最低门槛提高至1500万美元。与此相关的一项针对中国企业IPO设定2500万美元门槛的提案，目前仍在征求意见中。 取消原提案中针对"市值连续10个交易日低于500万美元"公司的加速暂停和退市条款； 对提案部分内容补充说明与依据； 壹、规则调整要点 （一）门槛统一提升 纳斯达克资本市场（Capital Market）中，原适用较低MVUPHS要求的"净收入标准"被上调至1500万美元，使该板块内各类上市标准的流动性要求保持一 致。 纳斯达克全球市场（Global Market）的"收入标准"MVUPHS要求也从原有水平提升至1500万美元，避免出现全球市场的部分标准反而低于资本市场标准的 失衡情况。 （二）相关修订内容 此次通过的1号修正案还包含三项重要修改： 进行技术性及非实质性修订，提升文本清晰度。 （三）生效时间 新规将于2026年1月17日正式实施。 贰、关键概念说明 非限制性公众持股市值（MVUPHS）：指公司股份中不受高管、董事或持股超10%股东控 ...