每经记者｜姚亚楠 每经编辑｜何强 赵云 蛰伏三年，中国VC/PE市场迎来国际资本"回潮"时刻。 近来，贝恩公司全球合伙人、大中华区私募股权基金业务主席周浩感受到市场回暖迹象愈发清晰：外资 机构询价频率和尽调数量显著提升，交易桌上重现久违的竞标热度，估值泡沫挤出后，中国优质资产开 始展现出"真金白银"的吸引力。 在他看来，此轮国际资本回流绝非简单的市场轮动，而是基于对中国资产风险收益比的重新定价。随着 IPO常态化及估值调整到位，他预计未来12到24个月，中国一级市场的投资回报将更具吸引力。 值得注意的是，持续优化的政策环境也正在为市场注入新的活力。中国政府近期频频出台扩大内需、促 进消费的政策举措，并通过中国发展高层论坛等重要平台积极释放开放信号。在前不久举办的这场论坛 上，贝恩公司作为外资机构代表受邀参会，这一安排本身就彰显了中国欢迎外资的诚意。 估值回归理性区间，优质资产配置窗口开启 事实上，2021年前后，中国VC/PE市场经历了一段外资谨慎期。"当时中国资产的估值水平显著高于亚 太其他地区，平均溢价达到30%-40%，这一估值差距让不少国际投资者选择暂时观望。"周浩回忆道， 同时，全球经济环境的不确定 ...