1H25业绩基本符合市场预期 惠理集团公布1H25业绩：收入总额同比-6%/环比-4%至2.2亿港元，净收入总额同比+3%/环比+8%至1.7 亿港元;归母净利润2.5亿港元(vs.1H243,737万港元)，与公司此前披露的业绩预告基本一致，业绩提升主 因投资收益大幅回暖、合资企业投资转正。 AUM回升、管理费受费率影响小幅下降 中金发布研报称，基于惠理集团(00806)AUM回升和投资收益大幅提高，将2025年盈利预测从1.2亿港元 上调至3.9亿港元、引入2026年盈利预测3.2亿港元。公司当前交易于2025e9.5%P/AUM及10.5x P/E;基于 公司AUM回升和市场情绪回暖，上调目标价43%至3.0港元，对应2025e12.6%P/AUM，较当前股价有 32%上行空间，维持跑赢行业评级。 中金主要观点如下： 增加产品多样性，增强客户覆盖 1)产品：面对新兴投资者需求，公司积极开发新产品、准备推出聚焦于代币化及虚拟资产的产品等;公 司存量产品表现出色，惠理高息股票基金/惠理亚洲创新机会基金/惠理台湾基金/惠理医药行业基金年初 至今回报率分别14.5%/13.6%/13.6%/21.2%，持续获得 ...