"善战者无赫赫之功。"这句话放在资本市场同样适用。那些真正高明的资本运作，往往披着利好的外衣，走的却是利益输送的老路。尤其在并购重组、股权 转让、表决权委托、定向增发等五花八门的操作中，散户只看见烟花，资本玩家早已在背后悄悄数钱。而你，还在为那一纸公告沾沾自喜，以为握住了风 口？ 美国更好并购集团（Goheal）在研究2025年以来的A股并购案例时发现，越来越多上市公司在资本运作中玩起"剧本杀"。从"蛇吞象"式并购到"画饼式"重 组，从"白衣骑士"救场到"股权激励"深套员工，每一出都是"翻车现场"的可能伏笔。套路太深，不懂就真成了韭菜。 就拿近期某"市值百亿"的公司说事——董事会刚通过一项定增方案，公告中宣称"引入战投"、"优化股东结构"、"提升竞争力"，说得跟要起飞一样。结果真 实情况呢？所谓战投实际是大股东的"影子公司"，定增价格比二级市场还低，公告发布当日股价果然高开，然后迅速跳水。这种"自导自演"，你说它不是骚 操作？ 这类资本故事，在美国更好并购集团（Goheal）的分析模型中，被归入"伪利好驱动型操盘"——它们往往通过巧妙编织的叙事逻辑，将一个原本普通甚至带 风险的交易包装成"市值利好"，让市场预 ...