值得注意的是，自2023年上市以来，敷尔佳即面临"增收不增利"的问题，2023-2024年尚且营收规模平 稳增长，仅净利润有所下滑，进入2025年，公司业绩恶化，营收与净利润开始双双走低。 对于公司困境，分析人士认为，公司品牌和品类较为单一，在美妆行业下行阶段，过于依赖"敷尔佳"品 牌以及面膜品类。不久前，公众号"化妆品观察"曾发文称，面膜品类正深陷"低价螺旋"的困局之中，从 2025年1-6月抖音面膜GMV TOP10品牌榜来看，过半品牌的明星面膜单片价格跌至个位数。伴随面膜价 格跳水，美妆公司推新品的积极性明显降低，2024年开始面膜备案明显降温，全年新品数量罕见的以个 位数下滑，今年形势仍未有好转，且降幅还在扩大。 面膜赛道的降温只是美妆行业进入下行期的一个缩影，智通财经记者获悉，近两年，为穿越行业低谷， 多家美妆上市公司纷纷启动外延式并购，试图通过打造多品牌美妆集团提升竞争力，在此背景下，市场 也期待敷尔佳能在品牌或品类拓展上有所表现。 "面膜第一股"敷尔佳（301371.SZ）的业绩表现仍在恶化，Q3净利润同比下滑近45%，较前两个季度降 幅进一步加大。 公司今日晚间发布公告，前三个季度，公司实现营 ...