证 券 研 究 报 告 复旦微电（688385）2025 年半年报点评 强推（维持） 业绩短期承压，高可靠产品动能修复 目标价：75.13 元/49.06 港元 事项： ❖ 公司发布 2025 年半年度报告：2025 年上半年公司实现营收 18.39 亿元 （YoY+2.49%），实现归母净利润 1.94 亿元（YoY-44.38%）。单二季度来看， 公司 25Q2 实现营收 9.51 亿元（YoY+5.50%，QoQ+7.09%），实现归母净利润 0.57 亿元（YoY-69.26%，QoQ-57.82%）。 评论： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 3,590 | 4,220 | 4,850 | 5,510 | | 同比增速(%) | 1.5% | 17.5% | 14.9% | 13.6% | | 归母净利润(百万) | 573 | 803 | 1,029 | 1,227 | | 同比增速(%) | -20.4% | ...