事件：11 月27 日，杰瑞股份发布公众号，宣布全资子公司杰瑞敏电能源集团与全球AI 行业巨头正式签 署发电机组销售合同，合同金额超1 亿美元，标志着公司正式进入美国数据中心燃机业务。 从基本面看，杰瑞股份基本面和产业趋势是基于全球天然气需求不断增长、中东能源转型，油价对公司 基本面影响有限。①高端装备制造： 2025H1，公司高端装备制造营收42.24 亿元/同比增长22.42%,公司持续提升市占率水平，覆盖主要国企 市场, 巩固深化民企市场，稳进深耕海外战略市场；②油服业务：2025H1 收入20.69 亿元/同比增长 88.14%，毛利率提升6.62pcts，尤其是北非油服市场实现突破，阿尔及利亚项目中标金额达61.26 亿。 投资建议：综合预计2025-2027 年公司归母净利润30.27/36.59/42.47 亿元，首次覆盖，给予"推荐"评 级。 风险提示：订单落地不及预期，技术落地不及预期，油价波动风险 深耕北美多年，燃机领域合作贝克休斯、西门子。①此前11 月13 日，公司发布公众号宣布与贝克休斯 在上海正式签NovaLT 燃气轮机全球战略合作和规模订单协议，②除近期合作之外，杰瑞在燃气轮机领 ...