2025年10月31日，一纸《行政处罚事先告知书》送达三七互娱（002555），定格了这家游戏巨头的"七年之疾"。 证监会查明，公司自2014年起长达七年间，系统性地隐瞒股东代持、掩盖关联交易，涉及金额累计高达数十亿元。董事长李卫伟、副董事长曾开 天等核心管理层几乎"全员涉案"，公司被处以3255万元罚款。 这不是一次偶然的失误，而是一场持续多年的隐秘操作。当合规的"灰犀牛"终于撞破大门，三七互娱的增长困局，也随之浮出水面。 违法事实全梳理：从代持造假到关联交易隐瞒 代持七年，被精心设计的股权迷雾。 2014年4月，三七互娱前身顺荣股份进行重大资产重组配套融资，发行4771.37万股股份。其中，吴卫东、吴卫红、吴斌、叶志华四人合计认购的 2271.81万股（占发行总量47.6%）实为董事长李卫伟、副董事长曾开天的代持股份。代持资金全部来源于二人通过股权收购获得的款项，且代持 股份的减持指令（2018年起减持，2021年9月全部完成）、分红款及减持收益分配均由二人控制。这意味着2014 2020年，公司连续七年在年报中 虚假披露股东持股情况，未如实反映代持关系，使得投资者根本无法获知公司实际股权结构。 隐形的关 ...