（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，9月24日，游戏板块持续走高，吉比特涨超8%再创新高，神州泰岳、恺英网络、巨人网络 涨超5%，昆仑万维、三七互娱、盛天网络跟涨。 ...

中泰证券指出，近期资金面转向光模块（CPO）、传感器等泛科技领域。在政策支持与产业升级背景 下，消费电子、机器人、游戏等细分方向具备中长期成长空间。美联储降息落地后，A股科技板块龙头 估值提升空间打开，尤其是创业板指等高成长性板块受益于风险偏好修复和估值支撑。10月四中全会或 将明确科技创新与新质生产力的战略地位，进一步强化科技行业的基本面修复预期。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不 构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相 匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 科创综指ETF国泰（589630）跟踪的是科创综指（000680），涨跌幅限制为20%，该指数涵盖科创板中 符合条件的所有上市公司，旨在反映科创板整体表现。科创综指市值覆盖度接近97%，包含大、中、小 盘证券。指数成分股具有研发投入高、成长属性强的特点，行业分布以信息技术、工业和医药卫生为 主，结构较为均衡，能够全面反映科创板市场证券的整体表现。 20c ...

公司在小游戏市场同样深耕细作。凭借轻量化设计与高频运营优势，小程序游戏能够覆蓋用户的碎片化 时间，成为公司在休闲场景下的重要增量来源。 AI赋能研发提效，LayaIdea迈向商业化落地 在行业环境变化与技术浪潮交织的背景下，掌趣科技(300315.SZ)在2025年半年度报告中呈现出清晰的 发展脉络：一方面，公司持续加码SLG赛道与小游戏布局，推动产品矩阵的迭代升级;另一方面，公司 积极拥抱人工智能，以LayaIdea等自研工具实现技术落地，始终保持在新兴技术前沿的先进性。这种 「产品+技术」双轮驱动战略，正为公司打开新一轮成长空间。 新游储备逐步落地，产品矩阵焕发新动能 自2004年成立以来，掌趣科技凭借「研运一体、精品为先」的发展模式，从功能机时代一路走到移动互 联网和云游戏时代，始终能够在行业波动中保持竞争力。近年来，面对行业增长趋缓与用户偏好转变， 公司主动转型，以SLG游戏和小程序游戏为抓手，重构产品格局。 2021年以来，掌趣科技聚焦高潜力的SLG赛道，加快推进新产品上线。2025年上半年，公司积极推进 《代号 H》《代号 S》等项目的研发和调测调优进度，加快推进上线及大规模投放进程。作为高投入、 ...

机构：第一上海 2025 中期业绩承压：网龙2025 年上班年实现营收23.8 亿元，同比下滑28%，毛利为人民币17 亿元，同 比减少24.7%，毛利率同比提升2.9 个百分点至69.5%，反映公司整体盈利能力增强。经营开支为13.5 亿 元，同比降低15.6%，集团推行的成本优化和效率提升措施已初步显现成效，预计将在2025 年下半年进 一步充分体现。公司当前财务状况稳健，账面净现金规模约为23 亿元人民币，并持有12,000 枚以太币 作为其数字资产储备。与此同时，公司宣布派发中期股息每股0.5 港元，并承诺在未来一年内通过股息 及股份回购等方式，向股东提供总额不低于6 亿港元的回报。 游戏业务主动调整：2025 年上半年，公司游戏及其他业务实现收入17.4 亿元，同比下降18%，但相较 2024 年下半年仅环比微降4%，显示出企稳回升的态势。其中，《魔域》MAU 同比增长11%，手机版收 入也实现环比增长，反映用户活跃与留存水平有所提升，玩家体验持续优化。通过持续推进降本增效， 该业务经营利润率环比回升至28.8%，已接近历史常态水平。产品储备方面，《代号MY》已于8 月启动 小规模测试，预计明年正式 ...

今日早参 2025 年 9 月 24 日 张继强 研究所所长、固收首席研究员 座机：13910012450 邮箱：zhangjiqiang@htsc.com 何康 策略首席研究员兼金融工程联席首席 研究员 座机：021-28972202 邮箱：hekang@htsc.com 今日热点 固定收益：大类资产胜率与赔率展望 近期市场波动有所加大，站在当前时点，我们尝试重新梳理各类资产的胜率 与赔率情况，以供投资者参考。其中资产胜率在于是否顺势，包括中长期的 宏观趋势与短期量价趋势；赔率更加依托资产价格潜在反转机会，包括中长 期均值回归的价值型反转以及短期交易情绪影响的拥挤性反转。操作上看， 建议以高胜率资产为主要关注资产，顺应宏观与产业趋势，如大盘科技股、 黄金、有色金属等；低仓位左侧博弈高赔率资产，保持交易活跃度，并分步 建仓，耐心等待赔率兑现的机会，如中债、美元、黑色系商品等。 风险提示：美国通胀超预期，全球经济放缓。 研报发布日期：2025-09-23 研究员 张继强 SAC:S0570518110002 SFC:AMB145 陶冶 SAC:S0570522040001 策略：资金透视：市场突破平台期的关键 ...

Core Insights - China Ruyi has received a significant boost with Sunshine Insurance and its affiliates increasing their stake by 40 million H-shares, valued at approximately HKD 113 million, indicating strong investor confidence [1] - The inclusion of China Ruyi in the FTSE China Large Cap Index is a landmark event, reflecting international capital recognition and is expected to enhance the company's value [1][2] Group 1: Index Inclusion Benefits - Inclusion in the FTSE China Large Cap Index brings substantial benefits such as increased liquidity and valuation levels, as FTSE Russell is a leader in the global index industry with around USD 20 trillion in assets benchmarked to its indices [1] - The index's focus on large-cap stocks with high liquidity and industry leaders provides a strong endorsement of China Ruyi's market position and competitive strength, which is likely to positively influence its stock price and attract quality capital [2] Group 2: Financial Performance - In the first half of the year, China Ruyi reported robust financial performance with revenue of CNY 2.206 billion, a year-on-year increase of 20%, and a net profit of CNY 1.228 billion, marking a turnaround from losses [3] - The adjusted net profit reached CNY 1.303 billion, reflecting a significant year-on-year growth of 140%, indicating a notable improvement in profitability and sustainable growth potential [3] Group 3: Business Segments and Growth Drivers - China Ruyi's core business segments are driving growth, with a focus on high-quality content production and diversified strategies in film and television, leading to strong audience engagement and revenue generation [4] - The gaming segment, particularly the "JINGXIU" brand, achieved revenue of CNY 1.21 billion, a 40% increase year-on-year, highlighting its role as a key growth engine [5] - Innovative product strategies and collaborations in the gaming sector have resulted in significant market success, with new titles achieving top rankings and substantial revenue [6] Group 4: Technological Integration - The integration of AI technology across various business lines is enhancing operational efficiency and product experience, exemplified by advancements in gaming that improve modeling efficiency by approximately 70% [7] - The overall industry environment is improving, with policy support in the film and television sectors, providing a favorable backdrop for China Ruyi's multi-engine growth strategy [7]

近期《Kingshot》（国服名称《奔奔王国》）动作频频，似乎已经决定将其强势表现逐渐从海外延伸到国内市场。 国服选择先小游戏后APP端，处于低调的测试前期，小游戏稳定畅销榜TOP25，APP端两周吸金超300 万 具体来看，7月下旬时，《奔奔王国》正式拿到国内游戏版号，然而其并没有第一时间上线APP端，反而是在8月28日先发登陆微信小游戏，这直接助力世 纪华通在次日收获了一个涨停板。 而就在微信小游戏端上线后的第11天，也就是9月7日，《奔奔王国》在前后没有任何公告的情况下"悄然"上线了APP端（小游戏和APP确认实现了数据互 通），次日便冲进了iOS游戏免费榜第16名。 图片来自GameLook 几乎是在8月底的同一时间，游戏开始在国内进行投放，但首周量级并不突出，日投放素材数最高不超过600，大部分时间稳定在200及以下，直到9月5日 投放力度有所拉升，此时其在微信小游戏畅销榜也冲至33名，中旬投放达到峰值，与之对应是游戏冲上微信畅销榜第19名，但依然与《无尽冬日》小游戏 端日均两万的投放数量相差甚远。此后开始虽然投放有所下降，但该作在微信畅销榜的排名并没有随之大幅下滑，目前（9月23日）仍在21名。 ...

易方达中证500质量成长ETF（159606）成立日期2021年12月17日，最新规模4.13亿。今年以来收益 29.8%，同类排名1625/4220；近一年收益54.62%，同类排名1800/3814；成立以来收益12.87%。 易方达中证500质量成长ETF（159606）基金经理为伍臣东。 截至发稿，伍臣东累计任职时间3年341天，现任基金资产总规模172.16亿元，任职期间最佳基金回报 104.51%， 任职期间最差基金回报-32.47%。 9月24日，恺英网络涨5.14%，截至发稿，报28.85元/股，成交8.80亿元，换手率1.67%，总市值616.36亿 元。 资料显示，恺英网络股份有限公司位于上海市浦东新区耀华路899号世博耀华商务中心A座15层，成立 日期2000年1月3日，上市日期2010年12月7日，公司主营业务涉及1)游戏业务:手游与页游等精品娱乐内 容的研发、运营及发行;(2)平台业务:网页游戏平台、移动应用分发平台的运营。主营业务收入构成为： 移动游戏73.03%，信息服务25.47%，网页游戏1.50%，其他业务0.00%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，易方达基金旗下1只基金 ...

同时，结合此次富时中国指数调整情况来看，中国儒意的入选可能源于其"价值创造能力"和"成长确定 性"。财务数据是最直观的反映，上半年其整体经营业绩表现强劲，收入为22.06亿元，同比增长20%； 净利润达12.28亿元，扭亏为盈。 在这背后，中国儒意核心板块协同驱动，产业布局优势显现。其中核心游戏业务品牌"景秀JINGXIU"上 半年实现收入同比增长40%。 近日，中国儒意成功跻身富时中国大盘股行列。这一变动无疑是其投资价值获得国际资本认可的标志性 事件，也将进一步推动其价值释放。 纳入富时中国大盘股意味着中国儒意将获得更广泛的资本关注，有望触发指数基金等被动资金配置等， 从而可能提升流动性、估值水平等。 ...

截至发稿，高兰君累计任职时间6年98天，现任基金资产总规模1.08亿元，任职期间最佳基金回报 126.62%， 任职期间最差基金回报16.52%。 9月24日，恺英网络涨5.14%，截至发稿，报28.85元/股，成交8.81亿元，换手率1.67%，总市值616.36亿 元。 资料显示，恺英网络股份有限公司位于上海市浦东新区耀华路899号世博耀华商务中心A座15层，成立 日期2000年1月3日，上市日期2010年12月7日，公司主营业务涉及1)游戏业务:手游与页游等精品娱乐内 容的研发、运营及发行;(2)平台业务:网页游戏平台、移动应用分发平台的运营。主营业务收入构成为： 移动游戏73.03%，信息服务25.47%，网页游戏1.50%，其他业务0.00%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，中泰证券资管旗下1只基金重仓恺英网络。中泰星锐景气成长混合A（018372）二季度持有 股数12.65万股，占基金净值比例为2.26%，位居第十大重仓股。根据测算，今日浮盈赚取约17.84万 元。 中泰星锐景气成长混合A（018372）成立日期2023年7月18日，最新规模4101.79万。今年以来收益 38.2%，同类排名1 ...